公司2024年半年报显示业绩承压,营业收入578.72亿元(同比+8.46%),归母净利润1.23亿元(同比-58.35%),扣非归母净利润1.21亿元(同比-41.05%)。公司上半年铜及铜合金材料总产量90.77万吨,对外销量85.75万吨。
公司积极拓展海外业务,泰国工厂建设及越南工厂扩产将为公司带来新增长点。2024年上半年铜材产品海外销量8.66万吨(同比增长22.84%),新建泰国生产基地并拓展越南基地产线规模,以提升产品国际竞争力并加快全球客户升级。
公司产品持续优化,新能源汽车用铜产品销量增长,上半年应用于新能源汽车领域的铜产品销量同比增加12%,助力提升长期综合盈利能力。
投资建议:下调公司盈利预测,预测24-26年营收分别为1196.25/1311.27/1459.37亿元,归母净利润分别为5.33/7.16/8.80亿元,对应PE14.07/10.48/8.53倍,维持“买入”评级。
风险提示:铜加工产量不及预期;扁线产量不及预期;钕铁硼行业竞争加剧。