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房地产周报：新房成交降幅较上月收窄，二手房成交同比增长

房地产 2026-04-13 陈刚财信证券 @·*&&

核心观点与关键数据

市场表现：4月初至今，新房成交降幅较上月收窄，二手房成交同比增长。25城新房成交面积177.7万平，同比-14.1%；12城二手房成交面积172.8万平，同比+2.8%。8城新房及二手房成交面积235.0万平，同比-4.9%。
城市差异：一线城市中，北京新房成交同比-12.7%，上海同比-1.6%，深圳同比-36.1%；二手房成交北京同比-4.0%，上海同比+1.1%，深圳同比-8.7%。核心城市（北京、上海、深圳、杭州、苏州）二手房成交面积年累计占比合计67.7%。

研究结论与投资建议

短期展望：二手房市场复苏推动板块估值修复，建议关注政策效果持续显现带来的市场情绪修复机会。
长期关注：房企在新发展模式下的竞争格局变化。
投资建议：维持房地产行业“同步大市”评级，短期把握核心城市销售回暖带来的估值修复机会，中长期聚焦具备核心城市资源和财务稳健的标杆房企，建议关注招商蛇口、滨江集团。

风险提示

盈利能力持续下滑、销售不及预期、资产减值、政策效果不及预期。

房地产周报：新房成交降幅较上月收窄，二手房成交同比增长

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