汽车周观点：第二周交强险同比+7.3%，继续看好汽车板块！

核心观点

• 继续看好汽车板块：不惧短期波动，看好汽车板块的长期发展，主要驱动因素为L3-L4智能化的破坏性技术创新和电动化的延续性技术创新。
• 国内国外共振迎来超级大周期：出海讲市占率提升，国内讲产品创新，前提是全球宏观经济稳中向上。
• 板块景气度：增强下半年乘用车、重卡、客车内需景气度确定性，外需有望持续增长。

关键数据

• 交强险同比：第二周交强险同比+7.3%。
• 乘用车周度上险数据：总量40.8万辆，同比+7.3%/-12.8%，新能源汽车21.4万辆，渗透率52.4%。
• 零跑汽车2024Q2业绩：收入53.59亿元，同环比+22.6%/+53.7%；单季度亏损11.99亿元，同环比增亏。
• 重卡月度出口数据：2024年1-7月累计出口3.5万辆，同比增长19%。
• 大中客月度出口量：2024年1-7月累计出口1.2万辆，同比增长16%。
• 重卡月度交强险数据：2024年1-7月累计交强险1.4万辆，同比增长12%。
• 大中客月度交强险数据：2024年1-7月累计交强险0.8万辆，同比增长11%。

研究结论

• 乘用车板块：重视美股特斯拉大涨映射国内机会，关注智能化领先国内车企【华为系（赛力斯+长安+北汽+江淮）+小鹏等】，依然看好政策托底总量、电动化渗透率继续提升、L3智能化加速落地、出口高增长四大因素。
• 两轮车板块：长期来看行业龙头将依靠丰富产品线/渠道优势灵活调整销售策略保证竞争优势，两轮车板块优选【雅迪控股】/【爱玛科技】，摩托车板块优选【春风动力】。
• 商用车板块：重卡板块投资聚焦强α（天然气重卡+出口）+业绩兑现高确定性品种进行布局【潍柴动力+中国重汽+一汽解放+福田汽车】，客车板块优选【宇通客车+金龙汽车】。
• 零部件板块：2024H2汽车零部件优选【智能化增量部件+特斯拉产业链】两条主线，主线一：智能化增量部件【域控制器：德赛西威+华阳集团+经纬恒润+均胜电子等】+【线控底盘：伯特利+耐世特等】，主线二：特斯拉产业链【福耀玻璃+新泉股份+拓普集团】/【岱美+银轮+旭升+爱柯迪+双环等】。
• 风险提示：全球经济复苏力度低于预期、L3-L4智能化技术创新低于预期、全球新能源渗透率低于预期、地缘政治不确定性风险增大。

估值

• 本周估值除汽车零部件外均小幅上升。
• 全球整车估值（TTM）稳定。