传媒行业周报：国内外大厂加速布局AI智能眼镜，端侧AI应用落地进行时

证券研究报告 传媒报告日期：2024年08月18日 国内外大厂加速布局AI智能眼镜，端侧AI应用落地进行时 ——传媒行业周报 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持）最近一年走势 分析师：孙伯文 执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzqgs.com 相关阅读 《持仓集中度提升，行业配置比例下降 —传媒行业2024Q2基金持仓分析》 2024.08.14 《政策端催化叠加基本面回暖，教育行业向上空间可期—传媒行业周报》2024.08.12 《声智科技发布AzeroGPT算法升级成果，开启AI硬件新体验—传媒行业周报》2024.08.05 请认真阅读文后免责条款 摘要： 国内外互联网大厂加速布局AI智能眼镜，端侧AI应用落地进行时。微软、华为、苹果、字节跳动和Meta等大厂均在积极布局AI智能眼镜市场，AI智能眼镜备受关注。AI智能眼镜作为端侧AI落地重要的应用场景之一，机身轻薄化并有望深度融合AI算法，实现更好的人机交互和情境感知，穿戴舒适度和日常便携性提升。随着大模型、电子、计算机等底层技术的不断迭代，AI的应用形态也在不断创新，为传媒行业带来了新的发展增长点。 《谍影成双》全平台同步上线，“影视+游戏”首创复合型娱乐互动体验。由互影科技、阅文集团、上影元和上影制作联合出品，全球首款双人互动影游《谍影成双》8月8日在游戏平台Steam、微信小程序、QQ小程序同步上线。《谍影成双》作为一部介于短剧和游戏之间的文化产品，首创双人交互形式。“影视+游戏”的组合，正在被业界视为可行的创新赛道，大模型加速发展带动AI应用端向上机会，重点把握IP、大模型及应用环节。 游戏业务强势复苏，腾讯单季净利润超470亿元。8月14日，腾讯控股公布2024年第二季度业绩，得益于多款长青游戏的用户参与度提升，以及多款新游的成功发布，二季度本土、海外游戏收入实现增长。财报显示，2024年第二季度，腾讯游戏在本土和国际市场收入均同比增长9%；《王者荣耀》《和平精英》延续复苏势头，二季度流水恢复同比增长。 投资建议：端侧AI应用的部署将成为AI技术大规模应用和落地的关键，传媒行业作为AI应用落地的重要场景之一，有望整体受益于AI的应用形态的不断创新。从细分领域来看，重点关注教育出版、影视游戏等领域。建议关注三大AI方向：①多模态AI应用：游戏行业推荐三七互娱、世纪华通等；影视行业推荐万达电影等。②AI教育，推荐中文传媒、凤凰传媒、山东出版、新华文轩、中南传媒等。③布局AI大模型或产品的公司。维持传媒行业“推荐”评级。 风险提示：新技术发展不及预期；板块竞争加剧；新产品研发上线及表现不及预期；政策及监管环境趋严；国有文化传媒企业优惠政策变动的风险。 表：重点关注公司及盈利预测 重点公司 股票 2024/8/16 EPS（元） PE 投资评级 代码 名称 股价(元) 2023A 2024E 2025E 2026E 2023A 2024E 2025E 2026E 002555.SZ 三七互娱 13.29 1.20 1.38 1.55 1.70 11.09 9.61 8.57 7.83 未评级 601928.SH 凤凰传媒 10.63 1.16 0.72 0.77 0.82 9.16 14.78 13.80 12.96 未评级 601019.SH 山东出版 12.46 1.14 0.82 0.91 0.97 10.94 15.16 13.78 12.81 未评级 002602.SZ 世纪华通 3.2 0.07 0.35 0.41 0.49 45.51 9.22 7.76 6.56 未评级 601098.SH 中南传媒 13.1 1.03 0.81 0.87 0.93 12.69 15.84 14.84 13.90 未评级 002739.SZ 万达电影 10.22 0.42 0.59 0.74 0.87 24.42 17.31 13.66 11.76 未评级 600373.SH 中文传媒 13.4 1.45 1.35 1.44 1.51 9.23 9.88 9.26 8.82 未评级 601811.SH 新华文轩 14.61 1.28 1.41 1.54 1.65 11.42 10.37 9.51 8.83 未评级 数据来源：iFinD，华龙证券研究所；其中，所有EPS预测数据均来自同花顺一致预期。 内容目录 1一周市场表现1 2行业要闻2 3重点公司公告3 4本周观点4 5投资建议7 6风险提示8 图目录 图1：申万一级行业周涨跌幅一览1 图2：传媒股票周涨幅前五1 图3：传媒股票周跌幅前五1 图4：《谍影成双》全平台同步上线4 图5：《谍影成双》从“单人体验”升级到“双人社交”时代5 图6：Ray-BanMeta实现AI语音交互6 图7：华为智能眼镜2产品示意图6 表目录 表：重点关注公司及盈利预测2 表1：重点关注公司及盈利预测7 1一周市场表现 2024年8月12日-8月16日，申万传媒指数上涨1.79%。板块个股涨幅前五名分别为富春股份（300299.SZ）、华谊兄弟（300027.SZ）、天舟文化（300148.SZ）、山东出版（601019.SH）、凯撒文化（002425.SZ）。板块个股跌幅前五名分别为中青宝（300052.SZ）、紫天科技（300280.SZ）、幸福蓝海（300528.SZ）、金逸影视（002905.SZ）、ST广网（600831.SH）。 图1：申万一级行业周涨跌幅一览 数据来源：iFinD，华龙证券研究所 图2：传媒股票周涨幅前五图3：传媒股票周跌幅前五 数据来源：iFinD，华龙证券研究所数据来源：iFinD，华龙证券研究所 2行业要闻 暑期档票房破95亿，已有6部电影定档国庆档，国内优质影片供给加速 据灯塔专业版实时数据，截至8月14日19时，2024年暑期档（6月 -8月）档期总票房（含预售）突破95亿。《抓娃娃》《默杀》《云边有个小卖部》暂列档期票房榜前三位。同时，据灯塔专业版数据显示，截至8月12日，已有6部新片正式定档国庆档。其中包括，9月30日上映的《危机航线》《出入平安》，10月1日上映的《只此青绿》《新大头儿子和小头爸爸6：迷你大冒险》《P计划》《爆款好人》。从供给侧看，国内优质影片供给加速，进口影片及中外合拍影片持续增加，有望满足观众多元化的观影需求。供需两侧持续发力，看好2024年大盘表现，布局电影院线及优质影片的公司有望受益。 游戏业务强势复苏，腾讯单季净利润超470亿元 8月14日，腾讯控股公布2024年第二季度业绩，公司董事会主席兼首席执行官马化腾在财报中表示，得益于多款长青游戏的用户参与度提升，以及多款新游的成功发布，二季度本土、海外游戏收入实现增长。财报显示，2024年第二季度，腾讯游戏在本土和国际市场收入均同比增长8%； 《王者荣耀》《和平精英》延续复苏势头，二季度流水恢复同比增长。 2024年一季度以来，王者荣耀、和平精英、英雄联盟手游等头部游戏增速回升。Supercell《荒野乱斗》商业化机制/玩法调整后流水回归增长趋势。新游《SquadBusters》预约反响良好，5月底开始运营后有望带动Supercell开启新一轮增长。目前，版号审核周期重新回归常态，储备项目有望逐步释放商业化价值。 国产3A大作《黑神话：悟空》8月20日发售 近日，Steam平台公布最新一周销量榜（2024年8月6日至13日）， 《黑神话：悟空》成为全球周销量亚军。《黑神话：悟空》游戏将于2024 年8月20日上午10点全球同步上线，确定登陆PS5、Steam、EpicGamesStoreE、WeGame平台。 《黑神话：悟空》的全球同步上线和在Steam平台的高销量，展现了我国文化传媒行业在全球逐渐具备一定竞争力，在内容为王的时代，优质内容的生产者能够获得市场的高度认可和丰厚的回报，有望催化传媒板块市场情绪。行业政策回暖趋势+游戏公司重点产品上线，周期进一步明朗，看好供给驱动下游戏行业景气度持续回暖。 腾讯推出身份证关联游戏账号查询功能 8月13日下午，腾讯宣布推出身份证关联游戏账号查询的功能，将用于未成年人防沉迷。该功能可查询家长自己的身份证账号下，一个月内所有腾讯游戏账号登录、充值状态。此外，家长只需要在“腾讯成长守护”的小程序进行授权，然后关注“腾讯成长守护”公众号，就能接收到实时通知。网络平台营运方作为防沉迷的第一责任人，落实互联网未成年人模式，为保护未成年人设置一道坚实的防火墙和护城河，属于法定责任。而且随着对未成年人保护的日益重视，未成年人模式作为保护未成年人的利器，也在不断地升级完善。 3重点公司公告 【旗天科技】2024年8月13日，公司披露2024年半年度报告，公司 2024年上半年，实现营业总收入3.70亿元，同比下降18.56%；归母净利 润亏损1475.77万元，2023年同期亏损1631.28万元；扣非净利润亏损 1701.51万元，2023年同期亏损1829.38万元。 【吉比特】2024年8月15日，公司披露2024年半年度报告，2024年上半年公司实现营业收入19.6亿元，同比下降16.57%；实现归属于上市公司股东的净利润5.18亿元，同比下降23.39%。2024半年度分配预案拟10股派45元（含税）。 公司营业收入主要来自自研产品《问道》端游、《问道手游》《一念逍遥（大陆版）》，报告期内《一念逍遥（大陆版）》总流水3.11亿元，同比减少54.81%。 【湖北广电】2024年8月15日，公司披露2024年半年度报告，2024年上半年营业收入约9.25亿元，同比减少5.88%；归属于上市公司股东的净利润亏损约2.07亿元；基本每股收益亏损0.18元。 此外，公司公告称，拟吸收合并全资子公司湖北省广播电视信息网络武汉投资有限公司；本次吸收合并完成后，武汉投资公司独立法人资格依法注销，对应设立分公司，对其吸收的资产业务人员实行分公司管理。 【出版传媒】2024年8月13日，公司发布公告，2024年1月1日至本公告日，北方联合出版传媒（集团）股份有限公司及所属公司收到辽宁省财政厅等机构下发的政府补助金额合计约1927万元，均为与收益相关的 政府补助，占公司2023年度经审计的归属于上市公司股东的净利润的 17.19%。 4本周观点 4.1《谍影成双》全平台同步上线，“影视+游戏”首创复合型娱乐互动体验 由互影科技、阅文集团、上影元和上影制作联合出品，全球首款双人互动影游《谍影成双》8月8日在游戏平台Steam、微信小程序、QQ小程序同步上线。《谍影成双》作为一部介于短剧和游戏之间的文化产品，首创双人交互形式，其完美融合短剧、游戏、社交的独特优势，为双人社交场景创造了一种全新复合型娱乐模式，将为用户带来全新的沉浸式娱乐互动体验。 图4：《谍影成双》全平台同步上线 数据来源：谍影成双官方微信公众号，华龙证券研究所 与普通游戏相比，《谍影成双》精彩的故事情节和脚本设计可将玩家的参与度和沉浸感提升到一个全新的层次。故事的走向由两人共同选择决定，完成任务也要两人合作完成互动环节。每次选择和互动合作，都是两个人的默契测试。用户会体验到默契合作的会心一笑，也会在对抗中感受“尔虞我诈”，紧张精彩的故事情节和沉浸交互体验将极大提升用户体验，将互动剧从“单人体验”升级到“双人社交”时代。 图5：《谍影成双》从“单人体验”升级到“双人社交”时代 数据来源：谍影成双官方微信公众号，华龙证券研究所 双人互动影游目前在国内是首创，传统互动影游是单机模式，玩家购买游戏后，可以在自己电脑上体验。双人互动则用到了“云游戏”的概念，两个人一起游玩时，在同一时间节点到达指定交互场景，为此开发者需要在云端做相应的部署，双人互动的核心技术难度也在于对云端游戏的处理上。“影视+游戏”的组合，正在被业界视为可行的创新赛道，大模型加速发展带动AIGC应用端向上机会，重点把握IP、大模型及应