电子行业周报：大厂加速布局AI智能眼镜，星闪联盟启动跨品牌互联互通测试

证 券 研2024年08月19日 究 报大厂加速布局AI智能眼镜，星闪联盟启动跨品 告牌互联互通测试 推荐(维持)投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳S1050523060001lvzy@cfsc.com.cn ▌上周回顾 —电子行业周报 行业相对表现 表现1M3M12M 电子(申万)-9.4-0.9-9.2 沪深300-4.4-8.1-12.4 市场表现 (%)电子沪深300 20 10 0 -10 -20 -30 资料来源：Wind，华鑫证券研究 1、《电子行业周报：三星否认其HBM3E通过英伟达所有测试，第三代半导体8英寸时代加速》2024-08- 11 2、《电子行业专题报告：3DDRAM时代或将到来，国产DRAM有望迎来变革契机》2024-08-08 3、《电子行业周报：苹果公布季报，AI浪潮助推HBM景气度持续飙升》2024-08-05 相关研究 行业研究 8月12日-8月16日当周，申万一级行业普遍处于分化的状态。其中电子行业上涨1.39%，位列第5位。估值前三的行业为计算机、农林牧渔、国防军工，电子行业市盈率为42.79，位列第5位 电子行业细分板块比较，8月12日-8月16日当周，大部分电子行业细分板块处于上涨态势。其中，其他电子、光学元件、LED涨幅最大。估值方面，数字芯片设计、半导体材料、模拟芯片设计估值水平位列前三，LED、光学元件排名本周第四、五位。 ▌“AI眼镜“概念热度持续攀升，大厂纷纷加速布局 当前，Meta、苹果、谷歌、三星、字节等海内外龙头企业均在加速布局AR领域。据公开资料显示，Meta的首款智能AR眼镜“Orion”有望于2024年亮相；苹果预计在2026年后推出AR眼镜，目前正致力于将Appleintelligence引入Visionpro。与此同时，今年国内的智能眼镜市场也迎来了新品发布的高峰期。4月中旬，小米MIJIA智能音频眼镜悦享版正式发售；同期，Rokid也发布了新一代ARLite空间计算套装；5月，华为推出了华为智能眼镜2方框太阳镜。此外，雷鸟、影目科技、魅族等厂商也有望在2024年发布AR眼镜产品。据IDC数据显示，2023年全球AR眼镜销量为48万台，智能眼镜销量为101万台。2024年第一季度全球AR眼镜出货量为10万台，同比增长56%；智能眼镜出货量为26万台，同比增长217%。业内人士表示，AI智能眼镜是当前产业公认的AI最具性价比硬件落地方案，潜在空间巨大，2024年或将成为AI智能眼镜领域的拐点时刻。建议关注AI眼镜 /AR供应链：1）组装：立讯精密；2）声学模组：歌尔股 份、国光电器；3）光学：水晶光电、舜宇光学；4）检测设备：杰普特、荣旗科技；5）镀贴膜设备：博硕科技；6）SOC：恒玄科技；7)整机：佳禾智能、亿道信息。 ▌星闪联盟启动互联互通专项测试，计划实现各设备直连 作为新一代近距离无线连接技术，如今的星闪在业界已经颇具名气。近日，星闪生态建设迎来关键性举措，国际星闪联盟官方宣布，已开始征集“星闪联盟互联互通专项测试”的参与厂商。此次测试旨在确保不同厂商的星闪设备能够进行互操作，并提供一致的性能表现。按照星闪联盟的规定，所有列名的星闪产品都必须通过这项互联互通测试。此前，许多星闪设备存在品牌间的互连问题，导致用户体验受限。为了解决这一问题，星闪联盟一直在进行相关工作。在今年的华为HDC2024开发者大会上，北通宣布与华为星闪产品联调成功，成为首个可实现星闪产品直连的手柄品牌，预示着未来将有更多产品实现跨品牌直连。按照年度规划，星闪联盟已委托测试工作组和星闪授权实验室组织并实施此次互联互通测试专项工作。测试范围将覆盖已经列名和正在测试管道中的星闪产品。互联互通测试是确保不同厂商星闪设备能够进行互操作并提供一致性能的重要测试，所有的星闪列名产品都要通过互联互通测试。2024年或成星闪应用全面绽放的一年。建议关注：利尔达、创耀科技、泰凌微、雷神科技等。 ▌风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 2024-08-16 EPS PE 重点关注公司及盈利预测 公司代码名称 股价 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 投资评级 001314.SZ亿道信息 39.93 0.91 79.29 未评级 002045.SZ国光电器 11.65 0.63 0.64 0.76 18.49 18.20 15.33 买入 002241.SZ歌尔股份 20.09 0.32 0.67 0.90 62.78 29.99 22.32 买入 002273.SZ水晶光电 17.80 0.43 0.54 0.68 41.40 32.96 26.18 增持 002475.SZ立讯精密 37.04 1.53 1.93 2.41 24.21 19.19 15.37 增持 300793.SZ佳禾智能 13.72 0.39 0.52 0.61 55.38 26.49 22.41 买入 300951.SZ博硕科技 28.72 2.11 1.88 2.41 30.56 15.26 11.90 买入 301360.SZ荣旗科技 48.73 0.83 112.94 未评级 688025.SH杰普特 33.35 1.46 2.23 3.34 22.84 14.96 9.99 买入 688259.SH创耀科技 29.34 1.41 1.89 2.44 20.81 15.52 12.02 增持 688591.SH泰凌微 17.68 0.21 0.36 0.51 140.18 48.49 34.70 未评级 688608.SH恒玄科技 159.95 1.03 2.51 4.19 155.29 63.73 38.17 买入 832149.BJ利尔达 4.05 0.26 0.33 0.46 15.58 12.27 8.80 增持 872190.BJ雷神科技 12.84 0.58 0.76 0.98 22.14 16.89 13.10 增持 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、股票组合及其变化5 1.1、本周重点推荐及推荐组5 1.2、海外龙头一览7 2、周度行情分析及展望9 2.1、周涨幅排行9 2.2、行业重点公司估值水平和盈利预测12 3、行业高频数据15 3.1、台湾电子行业指数跟踪15 3.2、电子行业主要产品指数跟踪17 4、近期新股21 4.1、龙图光罩（688721.SH）：国内稀缺独立半导体掩模版供应商21 4.2、绿联科技（301606.SZ）：深耕消费电子领域，产品矩阵布局丰富23 5、行业动态跟踪26 5.1、半导体26 5.2、消费电子29 5.3、汽车电子31 6、行业重点公司公告33 7、风险提示38 图表目录 图表1：重点关注公司及盈利预测5 图表2：海外龙头估值水平及周涨幅7 图表3：费城半导体指数近两周走势8 图表4：费城半导体指数近两年走势8 图表5：8月12日-8月16日行业周涨跌幅比较（%）9 图表6：8月16日行业市盈率（TTM）比较9 图表7：8月12日-8月16日电子细分板块周涨跌幅比较（%）10 图表8：8月16日电子细分板块市盈率（TTM）比较10 图表9：重点公司周涨幅前十股票11 图表10：行业重点关注公司估值水平及盈利预测12 图表11：台湾半导体行业指数近两周走势15 图表12：台湾半导体行业指数近两年走势15 图表13：台湾计算机及外围设备行业指数近两周走势15 图表14：台湾计算机及外围设备行业指数近两年走势15 图表15：台湾电子零组件行业指数近两周走势16 图表16：台湾电子零组件行业指数近两年走势16 图表17：台湾光电行业指数近两周走势16 图表18：台湾光电行业指数近两年走势16 图表19：中国台湾IC各板块产值当季同比变化（%）16 图表20：NAND价格（单位：美元）17 图表21：DRAM价格（单位：美元）17 图表22：全球半导体销售额（单位：十亿美元）17 图表23：全球分地区半导体销售额（单位：十亿美元）17 图表24：面板价格（单位：美元/片）18 图表25：国内手机月度出货量（单位：万部，%）18 图表26：全球手机季度出货量（单位：百万部，%）18 图表27：无线耳机月度出口量（单位：个，%）19 图表28：无线耳机累计出口量（单位：个，%）19 图表29：中国智能手表月度产量（单位：万个，%）19 图表30：中国智能手表累计产量（单位：万个，%）19 图表31：全球PC季度出货量（单位：百万台，%）20 图表32：中国台机/服务器月度出货量（单位：万台）20 图表33：中国新能源车月度销售量（单位：万辆，%）20 图表34：中国新能源车累计销售量（单位：万辆，%）20 图表35：龙图光罩产品概况20 图表36：龙图光罩主要产品营收（单位：万元）21 图表37：龙图光罩营收占比（单位：万元）21 图表38：绿联科技产品矩阵22 图表39：绿联科技营业收入（单位：亿元）24 图表40：绿联科技归母净利润（单位：亿元）24 图表41：本周重点公司公告29 1、股票组合及其变化 1.1、本周重点推荐及推荐组 （1）“AI眼镜“概念热度持续攀升，大厂纷纷加速布局 当前，Meta、苹果、谷歌、三星、字节等海内外龙头企业均在加速布局AR领域。据公开资料显示，Meta的首款智能AR眼镜“Orion”有望于2024年亮相；苹果预计在2026年后推出AR眼镜，目前正致力于将Appleintelligence引入Visionpro。与此同时，今年国内的智能眼镜市场也迎来了新品发布的高峰期。4月中旬，小米MIJIA智能音频眼镜悦享版正式发售；同期，Rokid也发布了新一代ARLite空间计算套装；5月，华为推出了华为智能眼镜2方框太阳镜。此外，雷鸟、影目科技、魅族等厂商也有望在2024年发布AR眼镜产品。据IDC数据显示，2023年全球AR眼镜销量为48万台，智能眼镜销量为101万台。2024年第一季度全球AR眼镜出货量为10万台，同比增长56%；智能眼镜出货量为26万台，同比增长217%。业内人士表示，AI智能眼镜是当前产业公认的AI最具性价比硬件落地方案，潜在空间巨大，2024年或将成为AI智能眼镜领域的拐点时刻。建议关注AI眼镜/AR供应链：1）组装：立讯精密；2）声学模组：歌尔股份、国光电器；3）光学：水晶光电、舜宇光学；4）检测设备：杰普特、荣旗科技；5）镀贴膜设备：博硕科技；6）SOC：恒玄科技；7)整机：佳禾智能、亿道信息。 （2）星闪联盟启动互联互通专项测试，计划实现各设备直连 作为新一代近距离无线连接技术，如今的星闪在业界已经颇具名气。近日，星闪生态建设迎来关键性举措，国际星闪联盟官方宣布，已开始征集“星闪联盟互联互通专项测试”的参与厂商。此次测试旨在确保不同厂商的星闪设备能够进行互操作，并提供一致的性能表现。按照星闪联盟的规定，所有列名的星闪产品都必须通过这项互联互通测试。此前，许多星闪设备存在品牌间的互连问题，导致用户体验受限。为了解决这一问题，星闪联盟一直在进行相关工作。在今年的华为HDC2024开发者大会上，北通宣布与华为星闪产品联调成功，成为首个可实现星闪产品直连的手柄品牌，预示着未来将有更多产品实现跨品牌直连。按照年度规划，星闪联盟已委托测试工作组和星闪授权实验室组织并实施此次互联互通测试专项工作。测试范围将覆盖已经列名和正在测试管道中的星闪产品。互联互通测试是确保不同厂商星闪设备能够进行互操作并提供一致性能的重要测试，所有的星闪列名产品都要通过互联互通测试。2024年或成星闪应用全面绽放的一年。建议关注：利尔达、创耀科技、泰凌微、雷神科技等。 2024-08-17 EPS PE 公司代码 名称 投资评级 图表1：重点关