南华尿素产业链数据周报20240818

观点：主力换月，累库加速 南华尿素产业链数据周报20240818 张博（Z0021070） 尿素区域现货流通图 尿素国际区域流通图 尿素周报观点 供应：本周期部分企业检修：河南心连心化学工业、内蒙古天润、青海盐湖工业、七台河勃盛、云南大为制氨、中煤鄂尔多斯能源。本周期恢复的企业：河南心连心化学工业、山东联盟化工、兖矿鲁南化工、中化吉林长山、内蒙古天润、灵石中煤化工。预计，下周尿素日产量将在16.8-17.6万吨。 库存：截至2024年8月13日，中国国内尿素企业库存量43.72万吨，环比+11.29万吨，中国主要港港口尿素库存统计 17.3万吨，环比+0.4万吨。 需求：农业方面，目前山东河南等北方区域农需存在空档期，两湖、江西等地水稻追肥存在零星补货需求，但相对分散 。复合肥厂虽有秋季肥生产预期，但成品走货的压力一定程度抑制了生产积极性，补充原料更为谨慎。因此尿素贸易商提货进度放缓，货源下沉速度减慢，预计短期工厂多发前期订单为主，实际需求面依旧受限。 现货：本周日山东1990（基差+33），河南1990（基差+33） 策略观点：从供应面来看，下周国内尿素日产预期在16.8-17.2万吨附近，日均产量暂时窄幅震荡。需求面来看，复合肥成品走货不佳下，短时对尿素刚需提升有限，其他工业需求平稳为主。农业依旧处于空档期，局部存有秋季肥的补仓需求。尿素现货偏弱运行，近期整体成交清淡，现货市场整体需求较为疲软，复合肥因为产成品收单滞后因而对尿素采购积极性减弱，中游贸易商按需采购为主，持货意愿较弱。综上，短期而言，尿素需求疲软导致超越季节性累库背景下，现货及盘面弱势运行。长线而言，尿素市场在无法出口背景下，国内供应的总量压力为主要矛盾，长线可逢高卖出看涨期权。 库存 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 持仓成交 来源:同花顺,南华研究来源:南华研究 来源:南华研究 区域价格 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 基差 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 价差 来源:南华研究来源:南华研究 月差 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 来源:同花顺,南华研究 成本 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究 待发订单与利润情况 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 尿素日产与开工率 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 外盘价格（小颗粒） 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 外盘价格（大颗粒） 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 三聚氰胺价格 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究 三聚氰胺开工与利润 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究 复合肥价格 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 复合肥开工与利润 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 动力煤价格与库存 来源:SMM,南华研究来源:SMM,南华研究 来源:南华研究来源:南华研究