观点:节前震荡运行 南华尿素产业链数据周报20240426 戴一帆(Z0015428)张博(F03100606) 尿素区域现货流通图 尿素国际区域流通图 尿素周报观点 供应:本周期部分企业检修:新疆宜化、四川天华、海洋石油富岛、中盐安徽红四方、阳煤丰喜肥业。本周期恢复的企业:阳煤丰喜肥业、辽宁北方煤化工、昊华骏化、新疆宜化化工、兴安盟博源化学、四川天华。预计,下周尿素日产量将在18.3-18.9万吨附近。 库存:截至2024年4月24日,中国尿素企业库存量52.36万吨,环比-1.69万吨,中国主要港口尿素库存统计19.9万吨,环比-0.3万吨。 需求:农业方面,山东、河南等地处于用肥空档期,其他区域水稻用肥相对分散,阶段性补货为主,农业市场渗透相对较慢。主要支撑来自于工业复合肥等刚需拿货,预计短期内需求面逐渐趋于谨慎。 现货:本周五山东2160(基差+90),河南2190(基差+120) 策略观点:从供应面来看,下周国内尿素日产预期在18.3-18.9万吨附近,日产较上周提升。从需求面来看,工业复合肥生产高峰期,开工率维持高位,刚需推进支撑尿素企业出货。农业则主要为备肥阶段,备肥进度缓慢。本周国内尿素供应已然回升至高位。但五一假期后,河南等局部尿素工厂已确认检修计划,装置检修区域均处于国内复合肥主产销区。近阶段下游复合肥高氮肥生产已进入高峰期,对国内尿素行情形成较强支撑。上游尿素工厂待发再次得以补充,五一假期订单陆续预收中。五一假期前仅剩两个个工作日,上游挺价上涨意愿强烈,预计国内尿素价格保持震荡运行。 库存 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 持仓成交 来源:同花顺,南华研究来源:南华研究 来源:南华研究 区域价格 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 基差 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 价差 来源:南华研究来源:南华研究 月差 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 来源:同花顺,南华研究 成本 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究 待发订单与利润情况 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 尿素日产与开工率 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 外盘价格(小颗粒) 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 外盘价格(大颗粒) 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 三聚氰胺价格 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究 三聚氰胺开工与利润 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究 复合肥价格 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 复合肥开工与利润 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 动力煤价格与库存 来源:SMM,南华研究来源:SMM,南华研究 来源:南华研究来源:南华研究