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南华尿素产业链数据周报20240610

2024-06-11戴一帆、张博南华期货曾***
南华尿素产业链数据周报20240610

观点:需求面存在走弱预期 南华尿素产业链数据周报20240610 戴一帆(Z0015428)张博(F03100606) 尿素区域现货流通图 尿素国际区域流通图 尿素周报观点 供应:本周期部分企业检修:四川泸天化、河北省东光化工、山东润银生物、新疆宜化、宁夏和宁、山西潞安、山西天泽。本周期恢复的企业:灵石中煤、山东晋煤明水、四川泸天化、河北省东光化工等。下周计划检修企业:河北正元。预计,下周尿素日产量将在17.3-18.4万吨附近。 库存:截至2024年5月29日,中国尿素企业总库存量22.19万吨,环比-7.62万吨,环比减少25.56%,中国主要港口尿素库存统计16万吨,环比-0.7万吨。 需求:随着复合肥生产季节的结束,下游补货缺口逐渐收窄,工业需求有逐步减弱预期,而短期内农业玉米追肥备肥需求依旧零散,不分区域启动迹象暂未出现,考虑现货市场依旧相对紧缺,市场整体需求保持弱稳跟进中,下游逢低适当补货为主。 现货:本周日山东2300(基差+174),河南2290(基差+164) 策略观点:现货市场整体成交偏清淡,现货价格有所回调。目前贸易商普遍刚需采购为主。从产业链各环节的成交来看 ,尿素以及复合肥的基层需求有边际走弱,本周供应端,伴随复产的工厂增多,预计日产回升、整体生产企业库存以及社会库存的去库速度预计出现一定程度下降。期货端,在出口政策的有序引导之下,政策驱动市场对于尿素价格的弱预期有所增加。因此,现货成交转弱或导致盘面承压运行。但是由于国际价格位于高位,对于尿素的下方估值形成支撑,后续需要进一步观察出口政策趋严后对于贸易流向的实际影响。综上,策略上继续推荐卖看涨期权策略。 库存 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 持仓成交 来源:同花顺,南华研究来源:南华研究 来源:南华研究 区域价格 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 基差 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 价差 来源:南华研究来源:南华研究 月差 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 来源:同花顺,南华研究 成本 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究 待发订单与利润情况 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 尿素日产与开工率 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 外盘价格(小颗粒) 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 外盘价格(大颗粒) 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 三聚氰胺价格 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究 三聚氰胺开工与利润 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究 复合肥价格 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 复合肥开工与利润 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 动力煤价格与库存 来源:SMM,南华研究来源:SMM,南华研究 来源:南华研究来源:南华研究