轻工行业周报：多城拟收储商品房，去库存持续推进

周涨跌幅为-2.00%，跑输沪深300指数2.42pct，在31个申万一级行业中排名第21。本周轻工制造细分板块普跌，文娱用品/包装印刷/家居用品/造纸分别-0.44%/-1.58%/-2.31%/-2.60%。 多城拟收储商品房，去库存持续推进。近日，继深圳官宣收购商品房用作保障性住房后，多城拟推进收储商品房工作，南京市计划出台收购已建成未出售商品房用作保障性住房工作方案。目前，已启动已建成未出售商品房项目梳理摸排，征询房地产开发企业出售意愿，如有合适项目将按要求由国企负责收购实施。此外，杭州、天津、成都、青岛等城市均在开展保障性住房相关政策的制定和研究。据中国政府网，2024年，全国计划建设筹集保障性住房170.4万套（间），截至今年6月底，全国已建设筹集保障性住房112.8万套（间），占年度计划的66.2%，完成投资1183亿元。官方出台一系列地产新政，包括明确取消全国层面房贷利率政策下限、下调房贷首付款比例和公积金贷款利率、设立保障性住房再贷款等多方面内容，各地积极跟进，利好政策频出，关注政策效果逐步释放。 7月家具类社零同比-1.1%，增速转负。据国家统计局数据，2024年7月家具零售额同比-1.1%（前值+1.1%），增速转负；日用品方面，2024年7月日用品零售额同比+2.1%（前值+0.3%），增速环比提升1.8pct；纺织服饰方面，2024年7月服装、鞋帽、针纺织品类零售额同比-5.2%（前值-1.9%），降幅有所扩大；文化办公用品方面，2024年7月零售额同比-2.4%（前值-8.5%），降幅有所扩大。2024年7月家具、纺服社零增速均有所下降，预计主要系6月大促需求前置所致，日用品、文化办公用品增速则有所提升。近期两部门印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》通知，真金白银促进家装厨卫以旧换新，床垫、沙发等软体家具、智能卫浴等细分领域有望受益。 投资建议：推荐供应链效率与组织管理能力持续提升的定制家居龙头欧派家居（603833.SH）、定制业务不断发力的软体家居龙头顾家家居（603816.SH），建议关注品牌领先、渠道强势的中高端床垫龙头慕思股份（001323.SZ）、加速渠道下沉和数字化新零售转型的泛家居行业龙头居然之家（000785.SZ）、产品矩阵丰富，渠道持续发力的床垫龙头喜临门（603008.SH）、外销业务稳健增长的雾化代工龙头思摩尔国际（6969.HK）。 风险提示：地产销售下滑；原材料价格上涨；下游需求不及预期。 1本周行情概览 本周（2024.8.12-2024.8.16）申万轻工指数收报1610.84点，周涨跌幅为-2.00%，跑输沪深300指数2.42pct，在31个申万一级行业中排名第21。本周轻工制造细分板块普跌，文娱用品/包装印刷/家居用品/造纸分别-0.44%/-1.58%/-2.31%/-2.60%。 个股方面 ， 本周明月镜片 、 佳合科技 、 喜悦智行涨幅居前 ， 分别+34.6%/+15.1%/+13.0%，大胜达、亚振家居、森鹰窗业本周分别-16.0%/-14.7%/-13.9%跌幅居前。 图1.本周（2024.8.12-2024.8.16）申万轻工指数跌2.00%，排名第21 图2.本周申万轻工指数跑输沪深300指数2.42pct 图3.本周轻工子版块普跌 图4.本周明月镜片、佳合科技、喜悦智行涨幅居前 图5.本周大胜达、亚振家居、森鹰窗业跌幅居前 2行业重点数据跟踪 地产月度数据观察：2024年7月住宅销售、竣工面积降幅收窄，新开工降幅扩大。 2024年7月住宅销售面积同比-12.3%（前值为-14.3%），商品房住宅竣工面积同比-22.2%（前值为-30.6%），住宅新开工面积同比-24.4%（前值为-18.3%），7月住宅销售、竣工面积降幅有所收窄，新开工降幅扩大，整体仍承压。 图6.住宅销售、竣工、新开工面积累计同比 图7.住宅销售、竣工、新开工面积当月同比 图8.住宅累计销售面积（万平米） 图9.住宅当月销售面积（万平米） 图10.住宅累计竣工面积（万平米） 图11.住宅当月竣工面积（万平米） 图12.住宅累计新开工面积（万平米） 图13.住宅当月新开工面积（万平米） 轻工月度数据：2024年7月家具类社零同比-1.1%，增速转负。2024年前7月社会消费品零售总额27.37万亿元，同比增长3.5%。轻工方面，2024年前7月家具类、日用品类、文化办公用品类社零分别同比+2.0%/+2.3%/-5.3%。 图14.社会消费品零售总额累计值及同比增速（亿元） 图15.社会费品零售总额当月值及同比增速（亿元） 图16.家具类零售额累计值及同比增速（亿元） 图17.家具类零售额当月值及同比增速（亿元） 图18.日用品类零售额累计值及同比增速（亿元） 图19.日用品类零售额当月值及同比增速（亿元） 图20.文化办公用品类零售额累计值及同比增速（亿元）图21.文化办公用品类零售额当月值及同比增速（亿元） 2024年7月建材家居卖场销售额1306.89亿元，同比增长8.3%，增速有所提升。 2024年7月全国建材家居景气指数（BHI）为120.92点，同比上涨3.24点，环比下跌0.69点。 图22.建材家居卖场销售额累计值及同比增速（亿元） 图23.建材家居卖场销售额当月值及同比增速（亿元） 图24.全国建材家居景气指数及同比情况（点） 出口方面，2024年7月中国家具及其零件出口47.42亿美元，2024年前7月中国家具及其零件出口400.67亿美元，同比增长11.9%。 图25.家具及其零件出口额累计值及同比增速（万美元）图26.家具及其零件出口额当月值及同比增速（万美元） 家居原材料价格方面，本周TDI价格环比下跌、MDI价格环比上涨。截至2024年8月16日，TDI国内现货价为14050元/吨，环比-0.4%，同比-25.9%；MDI国内现货价为17450元/吨，环比+1.2%，同比-0.9%。 图27.TDI价格跟踪（元/吨） 图28.MDI价格跟踪（元/吨） 3重点公司公告及行业要闻 3.1重点公司公告 表1.重点公司公告 3.2行业要闻 1、7月份全国规模以上建材家居卖场销售额同比上涨 2024年8月15日，由商务部流通业发展司立项、中国建筑材料流通协会编制并发布的信息显示，7月份全国建材家居景气指数BHI为120.92，环比下跌0.69点，同比上涨3.24点。全国规模以上建材家居卖场7月销售额为1306.89亿元，环比下跌3.27%，同比上涨8.32%；1-7月累计销售额为8188.69亿元，同比下跌5.84%。 中国建材流通协会行业研究部解读称，7月全国建材家居市场处于传统淡季，建材家居终端消费放缓，BHI环比微降，规模以上建材家居卖场7月销售额也环比下跌3.27%，整体表现平稳，符合淡季预期。（来源：新华网） 2、贵阳放宽公积金贷款提前还款限制 近日，贵阳市住房公积金管理中心发布关于取消住房公积金贷款提前还款次数限制的公告。公告指出，为贯彻落实国务院深化“放管服”改革精神，进一步提升业务办理便利度，增强借款人获得感、体验感，经研究，决定即日起取消住房公积金贷款提前还款次数限制。（来源：动静贵州公众号） 3、广州首套房贷利率部分银行降至2.9% 近日，广州地区部分银行的首套房贷利率降至2.9%，已经接近公积金贷款利率的2.85%。目前，广州国有大型银行的首套房贷利率普遍在3%以上。具体来看，中农工建交等国有银行的首套房贷利率维持在3.1%。外资银行的首套房贷利率已再度下调，汇丰银行和渣打银行的首套房贷利率降低至3%以下。其中，汇丰银行的首套房贷利率最低，可达到2.9%，渣打银行和广州银行的首套房贷利率为2.95%，具体要看客户的资质和申请的贷款额度。（来源：上海证券报） 4风险提示 （1）地产销售下滑：家居子版块属于地产后周期消费行业，地产销售到家居消费之间存在数季度滞后，若地产销售情况不及预期，可能对家居消费产生不利影响。 （2）原材料价格上涨：若大宗商品价格持续上涨，将会对企业成本产生一定负面影响，从而影响公司盈利能力。 （3）下游需求不及预期：宏观经济出现波动下需求承压，将影响轻工企业的经营情况，进而影响收入、利润水平。