2024年7月钢铁及下游行业数据解读：地产用钢需求或继续疲弱、基建可能有增量

2024年7月钢铁及下游行业数据解读 研究所 研究员：纪晓云从业资格：F3066027投资咨询：Z0011402 联系方式：（010）56711796 ——地产用钢需求或继续疲弱、基建可能有增量 摘要： 1、8月15日，统计局发布7月国民经济数据。 2、7月，房地产行业新开工面积总量创新低，施工面积和销售面积次新低，意味着房地产行业对于钢材消费，不论是存量需求还是增量需求均下降。 3、8、9月份为地方债发行高峰期，规模或达2万亿，基建用钢需求预期增加。 4、7月制造业同比增速虽有下降，但用钢需求仍相对亮眼，高于房地产和基建。 5、7月，粗钢和生铁日产同比下降，钢材大面积亏损，主动性减产，预计8月粗钢和生铁产量继续下降。 房地产开发投资增速持续下降，连创新低。1-7月地产新开工面积增速降幅收窄，但仍处历史低位。7月当月新开工面积总量为近几年最低水平，后期钢材增量需求继续下降。施工面积增速继续下滑，连续创新低。7月当月施工面积总量为近几年次低，表明钢材存量需求持续疲弱。预计后期地产用钢需求持续偏低。 基础设施投资（不含电力）同比增长4.9%，增速下降0.5个百分点。8、9月份将成为地方债发行高峰期，规模可能达到2万亿，或有效拉动钢材消费。 今年以来制造业表现持续好于房地产和基建，制造业用钢表现相对亮眼，可能继续支撑钢材需求。 新旧国标钢筋转换，旧国标螺纹持续抛货，价格持续下跌，钢材亏损面扩大，电炉钢大面积停产，高炉-转炉钢材停产检修逐步增多，粗钢产量同比负增长。传闻唐山出台粗钢调控政策，控产压力较大。关注主产省份后续是否出台相关政策。预计后期粗钢和生铁产量继续减量。 一、房地产行业多指标同比下降 1-7月房地产开发投资同比下降10.2%，降幅较上期扩大0.1个百分点，再创历史新低。 全国房地产开发投资同比增速 数据来源：国家统计局格林大华期货 1-7月份，房地产开发企业房屋施工面积同比下降12.1%，增速较上月扩大 0.1个百分点。房屋新开工面积同比下降23.2%，增速收窄0.5个百分点。商品房销售面积同比下降18.6%，增速收窄0.4个百分点。 单月来看，7月新开工面积5710万平方米，为近几年单月最低。施工面积6468万平方米，为近几年次低水平。房屋销售面积6233万平米，为近几年单月次低水平。 全国房地产行业主要指标同比增速 数据来源：国家统计局格林大华期货 房地产开发企业房屋施工面积（万平方米） 数据来源：国家统计局格林大华期货 房地产开发企业房屋新开工面积（万平方米） 数据来源：国家统计局格林大华期货 房地产开发企业房屋销售面积（万平方米） 数据来源：国家统计局格林大华期货 从资金来源来看，反应个人购房意向的定金及预付款以及个人按揭贷款同比降幅虽有小幅回升，但仍在-30%以下，持续推出的宽松的地产政策，地产销售有所好转，但个人购房意愿仍偏低，远不及过去几年。相应的，待售面积有所下滑，但仍处于历史偏高水平。 房地产资金来源-其他资金 数据来源：国家统计局格林大华期货 商品房累计待售面积（万平方米） 数据来源：国家统计局格林大华期货 二、基础设施建设及制造业投资表现分化 2024年1-7月，基础设施建设投资（不含电力）同比增速4.9%，较上半年增速下降0.5个百分点；1-7月制造业投资增速9.3%，和上半年相比增速下降 0.2个百分点。 今年前7个月新增专项债发行规模同比下降约29%，专项债发行缓慢是基金投资增速下滑的重要原因。7月底政治局会议再次强调要加快专项债发行使用进度，此外，7月份部分地方债推迟到8月份发行。预计8月、9月、10月将是地方债发行高峰期。从各地公布的发行计划来看，8、9月新增地方债发行规模为 1.36万亿元，加上0.56万亿元计划偿还规模，预计8、9月地方债发行规模在2万亿元左右，与去年同期基本持平。按此计算，四季度新增地方债额度还剩余 1.11万亿元，或主要集中在10月份发行。 今年以来，制造业表现明显好于长材下游房地产和基建，1-7月同比增速虽有小幅下滑，仍处9%以上的较高水平。 基础设施建设和制造业投资增速 数据来源：国家统计局格林大华期货 三、钢铁产量同比下降 2024年7月份，我国粗钢产量8294万吨，同比下降9.0%；7月份全国粗钢日均产量267.5万吨，环比下降12.4%；1-7月，我国粗钢产量61372万吨，同 比下降2.2%。 7月份，我国生铁产量7140万吨，同比下降8.0%；7月份生铁日均产量230.3万吨，环比下降7.2%；1-7月，我国生铁产量50968万吨，同比下降3.7%。 7月钢厂盈利率逐步下降，其中电炉钢率先亏损，电炉钢厂停产数量达到历史高位，产量已经降到历史低位。因新旧国标钢筋转换，旧国标螺纹持续抛货，到7月底钢厂盈利率降至6%附近，钢厂高炉检修增多，粗钢和生铁产量当月减量较为明显。目前来看，8月钢产量仍在继续下降。 全国粗钢产量日产（万吨） 数据来源：国家统计局格林大华期货 全国生铁产量日产（万吨） 数据来源：国家统计局格林大华期货 全国螺纹生产利润（元/吨） 数据来源：国家统计局格林大华期货 247家钢铁企业盈利率（%） 数据来源：mysteel格林大华期货 主要黑色产品价格走势（元/吨） 数据来源：国家统计局格林大华期货 钢厂高炉开工率（%） 数据来源：国家统计局格林大华期货 钢厂电炉开工率（%） 数据来源：国家统计局格林大华期货 重要声明 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。