螺纹矿石专题：2023年1-5月钢铁及下游行业数据解读

2023年1-5月钢铁及下游行业数据解读 研究与投资咨询部 研究员：韩静 联系电话：010-56711831 从业资格：F0272020投资咨询：Z0011863 摘要： 5月钢铁行业仍处于减产，1-5月粗钢产量同比增长1.6%，如果执行平控政策下，政策实施空间有限，但以河北省为首的产钢大省产量变化需要密切关注，不排除有减产政策干扰。 5月房地产行业主要指标同比降幅继续扩大，但是需要注意到，5月月度新开工面积、施工面积和销售面积环比增长，是否就此拐头值得关注。上半年即将结束，尽管政策具有时滞性，政策刺激效果在下半年能否体现将影响下游需求。 一、5月粗钢生铁日产下降，6月可能回升 2023年1-5月中国粗钢产量44463万吨，同比增长1.6%，中国生铁产量37474万吨，同比增长3.2%。 5月粗钢日均产量290.71万吨，环比下降5.9%；生铁日均产量 248.3万吨，环比下降4.3%。 4月中旬开始钢企主动减产检修，粗钢产量终止上涨势头，但是生铁产量仍创了同期新高，5月钢企减产依旧，粗钢和生铁日产均出现较为明显的下降。 但是6月份，部分企业已经开始复产，6月上旬，中钢协会员企业粗钢和生铁日产均环比增加，增幅分别为6.48%和3.56%，如果保持复产势头，6月全国粗钢和生铁日产可能再度回升。 全国粗钢产量日产（万吨）全国生铁产量日产（万吨） 数据来源：国家统计局格林大华期货 337533754650 257023136025 二、尚未有粗钢压减官方文件 截止目前，尚未有关于粗钢产量压减的官方正式文件。1-5月全国粗钢产量同比增长1.6%,按照目前的增速，后期政策实施空间相对有限。 1-4月分省市数据来看（5月份数据尚未发布），全国5大产钢 大省除山西省外，其他4省均同比大幅增加，其中河北省增幅超过10%。此外河北省唐山市1-4月粗钢产量同比增长19.3%。近期唐山市和河北省部分地区有设备停产措施，预计河北省和唐山市的产量可能将会出现下降，如果下半年主要产钢大省仍保持同比大幅增长，不排除会有相应的减产政策出台，干扰市场。 1-4月全国粗钢产量分省市同比增速 数据来源：国家统计局格林大华期货 三、房地产行业继续同比下降，月度数据出现改善 1-5月房地产开发投资同比下降7.2%，降幅扩大1个百分点。 1-5月份，房地产开发企业房屋施工面积同比下降6.2%，降幅扩 全国房地产开发投资同比增速 全国房地产行业主要指标同比增速 大0.6个百分点，房屋新开工面积同比下降22.6%，降幅扩大1.4个百分点，商品房销售面积同比下降0.9%，降幅扩大0.5个百分点。施工面积、新开工面积降和销售面积同比降幅均出现扩大。 数据来源：国家统计局格林大华期货 月度数据显示，5月施工面积、新开工面积均出现环比增长，但是能否延续增长趋势还需要关注。新开工面积是用钢需求的先行指标，新开工面积的持续走弱，一定程度上将影响后期钢材需求。 房地产开发企业房屋施工面积（万平方米） 房地产开发企业房屋新开发面积（万平方米） 数据来源：国家统计局格林大华期货 数据来源：国家统计局格林大华期货 房地产开发企业房屋销售面积（万平方米） 居民户新增人民币中长期贷款当月值（亿元） 数据来源：国家统计局格林大华期货 数据来源：中国人民银行格林大华期货 销售面积作为先行指标，5月份月度数据也出现环比改善现象。5月居民户新增人民币中长期贷款增加1684亿元，与5月销售面积增加相吻合。 四、基础设施建设及制造业投资 2023年1-5月，基础设施建设投资同比增速9.94%，增速扩大 0.14个百分点；1-4月制造业投资增速6%，增速回落了0.4个百分点，连续7个月回落。 挖掘机产销量表现和房地产及基建息息相关，结合挖掘机国内销售情况来看，5月国内销量6592台，同比下降45.9%，降幅继续扩大，和去年基数较高有一定关系，2022年5月国内销量12179台，5月出口明显改善，当月出口10217台，同比增长21%。 目前来看，下游需求表现并不亮眼，房地产乏力，基建托底经济，房地产政策具有时滞性，但是上半年即将结束，5月地产部分月度数据改善，但能否能持续改善，关注后续跟踪。 基础设施建设和制造业投资增速 数据来源：国家统计局格林大华期货 挖掘机国内销售及出口同比增速 数据来源：工程机械工业协会格林大华期货 重要声明 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。