螺纹矿石专题：2024年钢铁行业供应与下游需求用钢测算

2024年钢铁行业供应与下游需求用钢测算 研究所 研究员：韩静 联系电话：010-56711831 从业资格：F0272020投资咨询：Z0011863 摘要： 2024年钢铁行业供应受政策、行业利润和 下游用钢需求影响，预计2024年粗钢产量同比 持平或低增长，产量或在10.2-10.3亿吨之间。 2024年钢材出口大概率同比下降，降幅在 1000-2000万吨之间，将需要国内消化。 2024年房地产用钢需求同比下降，基建用钢需求同比增加，抵消房地产用钢减量，汽车、家电、造船、新能源等主要制造业用钢同比增加概率大，预计总体用钢需求将同比增加。 综合来看，钢铁行业供应略大于需求。风险点：粗钢压减、地缘政治、下游行业变化 目录 一、钢铁行业供应测算1 1.1政策端影响1 1.2行业利润水平影响3 1.3下游用钢需求影响4 1.42024年钢铁产量预测5 二、钢铁行业下游用钢需求测算5 2.1房地产行业用钢需求6 2.2基建行业用钢需求9 2.3机械行业用钢需求13 2.4汽车行业用钢需求14 2.5家电行业用钢需求16 2.6造船行业用钢需求17 2.7新能源行业用钢需求18 2.82024年下游用钢需求测算22 三、钢材出口测算22 四、2024年钢铁行业供需测算24 一、钢铁行业供应测算 1.1政策端影响 1.1.1粗钢压减/平控政策 自2016年钢铁行业开始实施供给侧改革，至2018年供给侧改革 基本结束，全国累计压减1.45亿吨表内钢铁产能，如果考虑2017年 淘汰1亿多吨地条钢产能，则全国钢铁行业去产能总量超过2.5亿吨。 但是全国粗钢产量则从2016年年末的8.08亿吨增长至2018年末的 9.28亿吨，意味着淘汰落后产能后，钢铁产量不减反增。 2020年底，工信部在2021年全国工业和信息化工作会议上强调，将围绕碳达峰、碳中和目标节点，实施工业低碳行动和绿色制造工程，从2021年开始，坚决压缩粗钢产量，确保粗钢产量同比下降。2021年下半年开始，全国多省市发布压减粗钢产量行动目标，效果显著，全年粗钢产量回落至10.33亿吨，同比下降3%。2022年继续实施粗钢平控政策，全年粗钢产量10.18亿吨，同比下降1.7%。 执行了2年的粗钢压减/平控政策，在2023年出现缺失，尽管市场上有各种关于粗钢产量平控政策的消息，但是全年并未有官方政策出台。统计局数据显示，2023年全年粗钢产量10.19亿吨，同比持平。 2023年12月7日，国务院印发《控制质量持续改善行动计划》， 《计划》提出严禁新增钢铁产能。12月21日，全国工业和信息化工 作会议中强调，稳妥推进工业领域碳减排，2024年严控钢铁等行业新增产能。按照“碳达峰”“碳中和”战略目标，预计钢铁行业粗钢、生铁产量大概率将进入平台区，未来将呈现低增长甚至是负增长态势。 预计2024年上半年或不会有粗钢平控/压减政策出台，下半年大 概率将根据行业供需情况进行相应调整。 全国粗钢年产量（万吨）全国生铁年产量（万吨） 数据来源：wind格林大华期货数据来源：wind格林大华期货 1.1.2采暖季限产政策 2017年8月，生态环境部印发《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，首次开始实行秋冬采暖季限产并一直持续到2021年，政策从最初的“一刀切”逐渐演化成“一厂一策”差异化管理，实施范围也从最初的京津冀及周边地区扩大到京津冀、汾渭平原、长三角等地区。 2022年四季度，采暖季限产政策首次缺失，2023年再次缺失。 再过去的5-6年的时间中，钢铁行业持续进行环保改造，效果显著。 中钢协数据显示，截止2023年12月23日，有113家钢铁企业进行了超低排放改造和评估监测进展情况公示。意味着越来越多的钢铁企业完成了超低排放改造，后期环保限产政策对于钢铁行业供应端影响作用则边际减弱，当然不排除仍会有个别省市因空气污染，空气质量排名等因素进行短暂、临时限产。 1.2行业利润水平影响 在全行业行政限产政策弱化后，钢铁行业的生产大概率将依据行业盈亏水平、各地环保政策等因素进行自主调节。 行业的盈利水平对企业生产热情有直接影响，一旦亏损幅度超过 200元/吨，企业通常将开始进行主动的检修减产。2023年5-6月份， 10-12月份都出现了行业亏损加剧，钢企主动检修减产的现象。 原料价格持续高位运行是导致行业亏损的主要原因之一。2024年铁矿石仍将维持供需紧平衡状态（具体内容详见《2024年格林大华期货钢材矿石年报》），预计价格中枢仍在120美元左右，焦炭价格可能因宏观形势向好重心上移（具体内容详见《2024年格林大华双焦年报》）。原料价格偏强运行可能将挤压钢企利润，预计2024年钢企或将呈现低利润水平运行，行业有可能出现阶段性亏损现象导致企业进行减产检修。 1.3下游用钢需求影响 钢铁企业长期以销定产，钢企下游用钢需求表现决定了企业的排产计划。 房地产行业如火如荼的时代，建材产量占比明显高于其他钢材产量，房地产行业因调控、资金等因素开始表现疲弱后，建材产量随之出现下降。2020年开始，建材产量呈现逐年下降，板材产量则逐年增加，2023年下游制造业表现明显好于房地产行业，数据显示，钢筋产量同比下降2.1%，而中厚宽钢带产量同比增长11.5%，铁水明显从长材流向板材。 全国螺纹和热轧年产量（万吨） 数据来源：wind格林大华期货 1.42024年钢铁产量预测 综上所述，2024年，钢铁行业供应将受到政策、行业利润水平，以及下游需求的影响。政策上对产量供给有压制作用，从产能来看，尽管钢铁行业严格控制新增产能，但是2024年热卷仍有2000万吨新增产能，行业利润水平和钢材下游行业需求表现将引导钢铁企业生产计划。 预计2024年粗钢产量在10.2-10.3亿吨，同比持平或者低增长概率较大。 二、钢铁行业下游用钢需求测算 钢铁工业被称为工业的粮食，是国民经济的重要支柱之一，是工业化国家的基础工业之一，对于现代工业来说，钢铁就是骨架。 钢铁下游产业广泛，其中房地产、基建、制造业是中国钢铁需求的三大支柱产业。 冶金工业规划研究院预测，2023年全年钢材消费量为8.9亿吨，同比小幅下降3.3%。其中，机械、汽车、能源、造船、家电等行业钢材需求呈现增长态势，而建筑、集装箱、五金制品、铁道、自行车、摩托车等行业钢材需求下降。 我国主要下游行业用钢占比 数据来源：公开资料整理格林大华期货 2.1房地产行业用钢需求 房地产行业是钢材需求的主要行业之一，在各行业用钢量中所占份额最大，房地产行业的景气程度将直接影响钢材需求量，在房地产行业比较活约的年份中，用钢量占钢材总需求量比重一度在40%左右。 房地产行业对于钢材消费直接拉动指标主要是新开工面积和施工面积。根据房屋建设类型及用途不同，每平方米钢材消费量差距较大。目前房屋建筑主要以螺纹钢、线材等建筑用钢为主，部分房屋类型用到板材，钢结构广泛应用于工业厂房、商业建筑、体育馆等商业类建筑领域，从发达国家的发展路径来看，随着时间的推移，钢结构代替混凝土结构也将成为建筑业的发展趋势，这一趋势将大幅提升地产行业用钢量。 数据来源：公开资料搜集 自2020年房地产行业在“三道红线”等政策调控下，房企资金出现紧张现象，房企拿地，开发速度放缓，新开工面积和施工面积持续下降，用钢量增速放缓甚至下降，用钢占比也出现回落。 如果选取房地产用钢单耗为50千克/平方米作为系数，预估2023 年房地产行业用钢量在42000万吨。 房地产行业累计施工面积（万平方米） 数据来源：wind格林大华期货 房地产行业累计竣工面积（万平方米） 数据来源：wind格林大华期货 2023年保交楼政策下，全年竣工面积同比大幅增长。2024年以 来，全国多地陆续召开了住房城乡建设工作会议，从各地公布的2024 年住建会议来看，多地不在强调“房住不炒”，反而将保交楼、积极 构建房地产发展新模式、加快落地实施“三大工程”等，作为今年主要的工作内容。 预计2024年竣工面积将继续增加，叠加2023年新开工面积同比 下降，意味着2024年施工面积减少，房地产行业对钢材的存量需求下降，增量需求则需要关注政策不断宽松下，房地产行业新开工面积变化情况。“三大工程”将是未来5年各地重点工作，但是考虑到项 目周期，预计对2024年拉动效果或有有限，总体来看，预计2024年 房地产行业用钢量可能在40000-42000万吨。 2.2基建行业用钢需求 基础设施建设投资是固定资产投资的重要组成部门，是“三驾马车”中的重要一项。基础设施建设投资是逆周期调节的重要工具，是稳增长的重要抓手之一。适度超前进行基础设施建设，既可扩大短期需求，又增强长期动能。 基础设施建设投资，目前采取两种统计口径，分为广义基建投资和狭义基建投资。广义基建投资：一般指三个行业固定资产投资数据的加总，即电力、热力、燃气及水的生产和供应业（占比18.3%），交通运输、仓储和邮政业以及水利（占比35.9%）、环境和公共设施管理业（占比45.8%）。狭义基建投资：即统计局官方口径的“基础设施投资（不含电力）”，按照投资统计制度规定，国家统计局发布的基础设施数据中不包括电力、热力、燃气、水的生产和供应业。 基建投资分类 细分分类 电力、热力、燃气及水生产和供应业 电力、热力生产和供应业燃气生产和供应业水的生产和供应业 交通运输、仓储和邮政业 铁路运输业道路运输业水上运输业航空运输业管道运输业多式联运和运输代理业装卸搬运和仓储业邮政业 水利、环境和公共设施管理业 水利管理业生态保护和环境治理业公共设施管理业土地管理业 数据来源：统计局、公开资料、格林大华期货 交通运输用钢主要包括铁路、公路、水路、桥梁、机场等公共设施建设。 2.2.1铁路 2016年7月，国家发改委、交通运输部中国铁路总公司印发《中 长期铁路网规划》（规划期为2016—2025年），规划提出构筑“八 纵八横”高速铁路主通道。截至2023年11月底，中国“八纵八横”高铁网主通道加快建设，已建成投产3.61万公里，占比约80%，预 计后期铁路用钢速度将出现放缓。 从城市轨道交通建设来看，目前东部地区城市轨道交通发展最为成熟，中部地区城市轨道交通发展较为迅速，西部地区发展较为滞后。预计未来西部地区城市轨道交通建设将提速，城市轨道交通建设用钢或呈现稳中有降趋势，城市轨道交通建设每投资一亿元，将拉动钢材消费一万吨左右（包括车站、设备等）。 我国铁路用钢材主要用于新建铁路、旧有铁路维修和改选、机车及车辆制造维修、铁路桥梁建设等。主要用钢种类为：铁道用钢材、桥梁用钢材，车站用钢结构、建筑类钢材，车辆用钢等。 国铁集团表示，2023年，全国铁路完成固定资产投资7645亿元、同比增长7.5%；投产新线3637公里，其中高铁2776公里。预计2024 年全国铁路投产新线1000公里以上。 铁路建设每投资一亿元，将平均消耗钢材0.33-0.35万吨。预计 2023年铁路用钢2500万吨左右。 全国铁路固定资产投资（亿元） 数据来源：wind格林大华期货 2.2.2公路水路 公路建设中，分为高速公路建设、一级公路建设和二级公路建设以及其它路网建设，其中高速公路建设用钢是主要的用钢需求。 公路用钢的主体是高速公路护栏、公路桥梁、隧道、涵洞和护坡，主要用到高强度螺纹钢、线材、热轧钢板，及型钢、镀锌钢管等。公路防撞护栏通常是用混凝土、钢板、钢立柱、钢索等材料制成，还有波形梁钢护栏和缆索护栏。通常路基用钢量很少。 水路运输基建部分，主要用钢环节为港口码头建设。港口建设用钢主要指土建部分用钢，包括码头、引桥、护基和堆场建设用钢。主要用钢品种为：建筑钢材、型材、板材、管材等。 交通运输部消息，2023年1-11月，完成公路水路固定资产投资 2.8万亿元，预计2023年全年超过3万亿元。我国每公里高速公路耗 钢量约为500-