家电行业周报：TCL智家2024Q2业绩超预期，光峰提供享界S9核心器件

行业研 究家电 2024年08月12日 行业周报 看好/维持 家电 TCL智家2024Q2业绩超预期，光峰提供享界S9核心器件 走势比较 报告摘要 30% 20% 太 10% 23/8/11 平 0% 洋 (10%) 证 (20%) 券 股 份 23/10/22 24/1/2 24/3/14 24/5/25 家电沪深300 子行业评级 市场行情回顾：1）指数方面，本周家电板块下跌2.84%，2024年初至今家电板块涨幅为1.56%，在申万一级行业中涨幅排名第三。2）个股方面，TCL电子、虹美菱B、长虹美菱自2024年初以来累计涨幅位居前三，其中TCL电子年涨幅达85.10%。3）资金方面，北向资金净流出147.60亿元，上周净流入32.19亿元；南向资金净流入139.46亿元，较上周增 24/8/5 加55.69亿元。 楼市数据跟踪：2024年7月，国内30大中城市商品房成交面积和成 交套数分别为815.10万平方米（-18.45%）和8.30万套（-22.85%），同比有所回落；2024年中商品房成交面积和成交套数整体需求有待提振。 有白色家电Ⅱ无评级 限公司证券研 究<<比依股份：2024Q2业绩环比明显改 报 善，收入双位数增长向好>>--2024- 08-11 告<<创科实业：2024H1业绩双位数增 长，MILWAUKEE贡献动力>>--2024-08-11 <<TCL智家：2024Q2业绩超预期，海外冰冷贡献主动力>>--2024-08-08 证券分析师：孟昕 E-MAIL：mengxin@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524020001 研究助理：赵梦菲 E-MAIL：zhaomf@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124030006 研究助理：金桐羽 E-MAIL：jinty@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124030010 我们认为，未来伴随消费信心的提振和前期调控方案的落地，地产板块有 黑色家电Ⅱ小家电Ⅱ照明电工及其他 无评级无评级无评级 望恢复增长，或将利好空调、冰箱、洗衣机、彩电等大家电板块的发展。原材料价格跟踪：塑料、LME铝、LME铜价格均同比上涨，钢铁价格有所下降。本周钢铁/塑料/铜/铝价格分别同比- 厨房电器Ⅱ 无评级 9.66%/+4.63%/+4.88/+2.70%，周度环比分别-0.49%/-0.06%/-1.92%/- 相关研究报告 3.59%，2024年累计分别-14.59/+5.64/+3.88/-4.56%。2024年8月，32/43/50/55/65英寸液晶电视面板价格分别同比-2.56/-3.08/- 2.73/+0/+1.70%。 热点新闻回顾：1）公司公告：多家上市公司陆续披露中报，TCL智家2024Q2业绩超预期，兆驰股份利润端高增。2）热点新闻：漫步者上市耳夹耳机，光峰提供享界S9核心器件。 风险提示：宏观经济增速放缓导致市场需求下降、海运运力紧张、汇率波动、研发成果不及预期等。 目录 一、市场行情回顾：TCL电子2024至今涨幅领跑家电板块，塑料/铜/铝价格同比持续走高4 (一)板块数据跟踪4 (二)地产数据跟踪6 (三)原材料价格跟踪8 二、要闻回顾：TCL智家2024Q2业绩超预期，光峰提供享界S9核心器件11 (一)公司公告：TCL智家2024Q2业绩超预期，兆驰股份利润端高增11 (二)热点新闻：漫步者上市耳夹耳机，光峰提供享界S9核心器件12 三、投资建议14 四、风险提示14 图表目录 图表1： 本周（2024年8月5日-2024年8月9日）家电板块下跌2.84%...................... 4 图表2： 2024年初至今家电板块在申万一级行业中涨幅排名第三............................. 5 图表3： 2024年初至今家电板块个股涨幅................................................. 5 图表4： 2024年初至今家电板块个股跌幅................................................. 5 图表5： 本周（2024年8月5日-8月9日）北向资金小幅流出，南向资金小幅流入............ 6 图表6： 2024M7国内30大中城市商品房成交面积815.10万平方米（-18.45%）................ 7 图表7： 2024M7国内30大中城市商品房成交套数8.30万套（-22.85%）...................... 7 图表8： 钢铁价格同比-9.66%，环比小幅下降（-0.49%）................................... 8 图表9： 塑料价格边际回调（同比+4.63%，周度环比-0.06%）............................... 9 图表10： 铜价同比小幅上涨（+4.88%），环比有所回落（-1.92%）........................... 9 图表11：铝价同比小幅上涨（+2.70%），环比有所回调（-3.59%）10 图表12：2024M8，32/43/50/55/65英寸液晶电视面板价格均表现较为稳健10 图表13：漫步者耳夹耳机ComfoClip上市12 图表14：享界S9搭载车规级投影巨幕,由光峰科技提供核心器件13 一、市场行情回顾：TCL电子2024至今涨幅领跑家电板块，塑料/铜/铝价格同比持续走高 (一)板块数据跟踪 本周家电板块下跌2.84%，TCL电子、虹美菱B、长虹美菱自2024年累计涨幅居前。1）指数方面，本周（2024年8月5日-2024年8月9日）家电板块下跌2.84%，表现弱于深证成指（-1.87%）、上证指数（-1.48%），沪深300（-1.56%）；2024年初至今家电板块涨幅为1.56%，在申万一级行业中涨幅排名第三。2）个股方面，TCL电子、虹美菱B、长虹美菱自2024年初以来累计涨幅位居前三，其中TCL电子年涨幅达85.10%；创维数字、小崧股份、极米科技2024年初以来累计跌幅较大。 图表1：本周（2024年8月5日-2024年8月9日）家电板块下跌2.84% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10%-15%-20% 2024-01-03 2024-02-03 2024-03-03 2024-04-03 2024-05-03 2024-06-03 2024-07-03 2024-08-03 上证指数深证成指沪深300家用电器 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券研究院（数据截至2024年8月9日） 图表2：2024年初至今家电板块在申万一级行业中涨幅排名第三 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券研究院（数据截至2024年8月9日） 图表3：2024年初至今家电板块个股涨幅图表4：2024年初至今家电板块个股跌幅 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券研究院资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券研究院 北向资金小幅流出，南向资金小幅流入。本周（2024年8月5日-2024年8月9日）北向资 金净流出147.60亿元，上周净流入32.19亿元；南向资金净流入139.46亿元，较上周增加55.69 亿元。 图表5：本周（2024年8月5日-8月9日）北向资金小幅流出，南向资金小幅流入 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券研究院（数据截至2024年8月9日） (二)地产数据跟踪 2024年7月商品房成交面积和套数同比回落，整体楼市销售持续承压。国内30大中城市商 品房成交面积和成交套数分别为815.10万平方米（-18.45%）和8.30万套（-22.85%），同比有所回落；2024年中商品房成交面积和成交套数整体需求仍有待提振。我们认为，未来伴随消费信心的提振和前期调控方案的落地，地产板块有望恢复增长，或将利好空调、冰箱、洗衣机、彩电等大家电板块的发展。 图表6：2024M7国内30大中城市商品房成交面积815.10万平方米（-18.45%） 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 350 300 250 200 150 100 50 0 -50 2016-07 2016-11 2017-03 2017-07 2017-11 2018-03 2018-07 2018-11 2019-03 2019-07 2019-11 2020-03 2020-07 2020-11 2021-03 2021-07 2021-11 2022-03 2022-07 2022-11 2023-03 2023-07 2023-11 2024-03 2024-07 -100 30大中城市:商品房成交面积:当月值30大中城市:商品房成交面积:当月同比 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券研究院（数据截至2024年7月30日） 图表7：2024M7国内30大中城市商品房成交套数8.30万套（-22.85%） 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 350 300 250 200 150 100 50 0 -50 2016-07 2016-11 2017-03 2017-07 2017-11 2018-03 2018-07 2018-11 2019-03 2019-07 2019-11 2020-03 2020-07 2020-11 2021-03 2021-07 2021-11 2022-03 2022-07 2022-11 2023-03 2023-07 2023-11 2024-03 2024-07 -100 30大中城市:商品房成交套数:当月值30大中城市:商品房成交套数:当月同比 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券研究院（数据截至2024年7月30日） (三)原材料价格跟踪 本周（2024年8月5日-8月9日）塑料、LME铜、LME铝价格均实现小幅回落。截至2024年 8月2日，国际钢铁价格指数为202.00，同比-9.66%，周度环比-0.49%。截至2024年8月9日，中国塑料城价格指数为881.88，同比+4.63%，周度环比-0.06%；LME铜、LME铝现货价分别为8805、2229美元/吨，同比分别+4.88/+2.70%，周度环比分别-1.92%/-3.59%。塑料、LME铝、LME铜价格均同比上涨，钢铁价格有所下降。2024年至今，钢铁/塑料/铜/铝价格分别累计-14.59/+5.64/+3.88/-4.56%。2024年8月，32/43/50/55/65英寸液晶电视面板价格分别同比- 2.56/-3.08/-2.73/+0/+1.70%。 图表8：钢铁价格同比-9.66%，环比小幅下降（-0.49%） 250 0% 245 -2% 240 -4% 235 230 225 220 215 210 205 200 -6% -8% -10% -12% -14% -16% 2023-12-29 2024-01-05 2024-01-12 2024-01-19 2024-01-26 2024-02-02 2024-02-09 2024-02-16 2024-02-23 2024-03-01 2024-03-08 2024-03-15 2024-03-22 2024-03-29 2024-04-05 2