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FY24Q1 业绩点评及业绩说明会纪要:MLCC业务同环比改善,行业有望持续复苏

2024-08-09耿琛、熊翊宇华创证券d***
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FY24Q1 业绩点评及业绩说明会纪要:MLCC业务同环比改善,行业有望持续复苏

事项: 2024年7月30日村田发布FY2024Q1报告,FY2024Q1截至2024年6月30日,即CY2024Q2。 评论: 1.业绩情况:营业收入4217亿日元,同比+14.7%;营业利润达到664亿日元,同比+32.5%。 2.电容业务:第一季度电容的收入为2033亿日元,同比+20%,环比+7.6%,主要产品为MLCC,其在众多应用领域均有所增长,主要由计算机和移动设备领域销售收入增长推动的。 3.电感器和EMI滤波器业务:第一季度收入为483亿日元,同比+24.2%,环比+7.7%,主要产品为电感器和EMI抑制滤波器,主要系智能手机用电感器和EMI滤波器的销售额增长所带动收入增长。。 4.高频装置和通信模块业务:第一季度收入为993亿日元,同比+13%,环比+6.1%。 5.电池和电源模块业务:第一季度收入为426亿日元,同比-11.2%,环比+16.2%,主要产品为锂电子二次电池,系电动工具、视频游戏机和服务器领域销售收入增长带来其收入增加。 6.功能收入板块业务:第一季度收入为252亿日元,同比+20.6%,环比+7.5%。 7.FY24公司业绩指引:公司预计24财年收入为17000亿日元,同比+3.6%。 其中,FY24H1收入预计为8520亿日元,FY24H2收入预计为8480亿日元。 风险提示:MLCC行业复苏不及预期、AI产业发展不及预期。 一、经营情况 (一)业绩概况 营业收入4217亿日元,同比+14.7%。 营业利润664亿日元,同比+32.5%。 图表1村田业绩情况走势图(单位:十亿日元) 季度环比订单量有所增加。增加的主要原因是,计算机的需求保持稳定,同时,随着日元的进一步贬值,以外币计价的订单积压也随之增加。 公司的订单与出货比率保持在1或以上。 图表2村田订单与出货比率走势图 (二)各业务情况 1、电容部分 FY24Q1电容的收入为2033亿日元,同比+20%,环比+7.6%,主要产品为MLCC,其在众多应用领域均有所增长,主要是由计算机和移动设备领域销售收入增长推动的。 2、电感器和EMI滤波器 FY24Q1收入为483亿日元,同比+24.2%,环比+7.7%,主要产品为电感器和EMI抑制滤波器,主要系智能手机用电感器和EMI滤波器的销售额增长所推动。 3、高频装置和通信模块 FY24Q1收入为993亿日元,同比+13%,环比+6.1%,分为三类产品: 高频模块:收入因电脑和智能手机用高频模块销售收入增长而增加。 多层树脂基板:收入因智能手机用多层树脂基板的销售收入增长而增加。 SAW滤波器:收入因智能手机的SAW滤波器销售收入降低而减少。 4、电池和电源模块 FY24Q1收入为426亿日元,同比-11.2%,环比+16.2%,主要产品为锂电子二次电池,系电动工具、视频游戏机和服务器领域销售额增长带来其收入增加。 5、功能收入板块 FY24Q1收入为252亿日元,同比+20.6%,环比+7.5%,分为两类产品: 传感器:移动设备和计算机用传感器的销售收入增长带来其收入增加。 致动器:计算机用致动器销售增长带动其收入增加。 图表3村田FY24Q1各业务收入情况 图表4 FY24Q1村田各营运部门收入变化原因 二、公司业绩指引 (一)FY24公司业绩指引 公司预计24财年收入为17000亿日元,同比+3.6%。其中,FY24H1收入预计为8520亿日元,FY24H2收入预计为8480亿日元。 图表5村田FY24业绩指引