全球储能需求交流原文

发言人00:02 全球储能需求交流20240806_原文 2024年08月06日23:48 大家好，欢迎参加东吴电信全球储能需求交流电话会议。目前在参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。东吴证券研究所提醒您，本次电话会议仅面向机构投资者或受邀客户、第三方专家发言内容仅代表其个人观点，所有信息或所表述的意见均不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议。未经合法授权严禁录音转发及相关解读，涉嫌违反上述情形的，我们将保留追究法律责任的权利。感谢您给予的理解和配合，谢谢。 发言人00:56 啊喂啊啊喂各位投资者，大家晚上好啊，我是东吴证券的电信首席曾朵红。那会非常欢迎大家。我们今天晚上关于储能的这个电话会议然后首先我可能有两分钟的左右的时间吧，就讲一下我们这一块的一个研究和观点。然后的话我们邀请到的嘉宾是储能领跑者联盟的副秘书长李总，一起来做这个交流。 发言人01:32 观点就是我们其实最近刚发了储能的一个策略报告。对于今年以来以来，大储户储、工商储，尤其是大储和户储这边都做了比较全面的一个分析。我们觉得今年储能端还是明显的在在大促，尤其是在海外大储的一新的市场上面，是明显的超预期的。可以说是啊海外的这种新市场爆发的一个元年。像欧洲、中东、智利等等一些地方，应该说都有一个市场端，就是有一个明显的爆发。当然同时主力市场美国也是持续高增长，中国市场今年也增长不错。 发言人02:28 这个背后的核心的逻辑，我们觉得一方面是因为新能源的发展，这个到一定阶段需要配置，无论是强制配还是说自主的配，来提高整个光储项目的收益率，这个是一个方面。因为光储不管是光伏还是储能成本下降以后，都会刺激这方面的一个需求。另外一方面就是我们看到可能像中国、美国，包括欧洲这种储能上了起来都是属于这样的。 发言人03:01 就这样的一个特点在一个主要的这个方面，那那当然就是在另外一方面，就是我们看到新兴市场的储能不 能是户储还是大不能大厨还是互储，就是也有一些有一个很强的一个爆发。这些我们觉得可能看到一些新的模式再起来，就是因为光伏的发展也是一个在这些市场往往也是一个超预期的发展。是因为光伏的渗透率本身也比较低成本也降下来。 发言人03:29 另一方面就是储能它也同步，很多大的项目就出来了。但是我们觉得他可能这些他这些大储的项目是作为一个其实作为电网的一个调节电源，或者是说其他的角色，我觉得就是更偏一个电源点的这种角色，然后来来来发展的。这个是一定意义上就是使得储能的这个空间就进一步打开。就是原来可能只是根据光伏来算装机量渗透率来算。那这个产品它是独立于这个新能源装机，它是跟整个能源结构和整个电网的需要，然后来发展这个储能，来增加一个条件电源。所以那那像一些新兴市场，我觉得都是这样的一种形式。 发言人04:17 像中东、智利、澳大利亚这些都是这样的那这种大储能它通常时长都会有三四个甚至四五个小时的这种时长。它的调节的这个时长会更长一些，那有有更强的一个调节的能力。霍普这边其实也是这样子的，像这个南去年爆发的南非，今年爆发的巴基斯坦，以及最近爆发的乌克兰。 发言人04:47 它都是因为这个能源电网供应本身不稳定，然后这个电价也高。同时就是户储的系统，对于他的作为一个分布式的这种电源，改善供电有一个非常大的一个帮助。所以这种互补的需求也有一个非常强的一个爆发但它同时渗透率也比较低，所以持续性也会比较强。 发言人05:17 所以总体来说，我们觉得储能这边的市场是一个在传统的主力市场高增长的基础上，看到这个大楚的新的市场开始全面的爆发。那这个肯定是一个三年的，至少是三年的周期，就三年高增长。然后后面还是我是三年增长，可能我觉得看局部上可能是翻倍以上这种增长，那总体也是50以上的大厨的持续看三年增长，我觉得是有的。然后看到三年的话，我觉得符合30以上的一个增速，肯定也是没问题的。然后户储这边就是新市场的爆发，我们觉得因为点还是非常多的，所以像东南亚的市场，所以持续性也会比较的强。 发言人06:05 那工商局的市场简单来说，就是可能因为它看电价差。相对来说，海外可能因为利率高，国内可能因为这个要看价差的一个情况。刚开始可能还热情度比较高，但就是爆发力上，因为装多了以后价钱就缩小，所 以这个还有政策有点不稳定性。这块相对来说还是要在发展，但没有那么快。但是可能欧洲的这种工商储因为它本身电价高一些，然后利率的下降，可能像美国也有利。 发言人06:37 对，像后面工商储的市场，我们认为现在目前来看并没有特别大的一个体量。但是未来的潜力应该在有一些价格比较好的市场，应该还是比较有大的一个潜力，对吧？所以总体来看，我们是觉得整体包括大厨工商储和户厨，整个储能的装机的预测。我们判断的话今年看哪个口径，桩机端最都加过都加进来是有180个G瓦时以上。但如果只考虑去掉一些传统的，可能在150个G瓦时以上，那整体都是50以上的一个装汽车的一个增长。那我觉得明年肯定也是还是能延续差不多的增速。明后年，然后其中新市场的增速明显的会更快一些。 发言人07:32 那到三年的话，我们测算整个储能装机量应该会接近一个T瓦时，就装机算然后发货车的话，我们觉得应该会在1.4到1.5个T小时之间。因为去年的话装机测试120个7小时左右，就是看看泡沫口口径，按照这个大的口径来看，大概在120个几小时的装机，然后发货的话大概在200个几小时左右。所以的话还是有8到10倍的一个空间。所以在储能这一块，我们觉得这个储应该是因为这些路也大家问就觉得以前也说过储能有很大的潜力，会有比较大的爆发。这个是不是还是讲这些老生常谈的逻辑？ 发言人08:17 我觉得逻辑上是这样的，就是说是之前因为逻辑也很简单，这个成本降了以后，然后有经济性。那你不管是配置的经济性，还是说你电网需要的这种需要从一个调节电源的这种经济性，使得这个市场真正爆发起来。但跟以前不同的点，我觉得是在于这一轮是真真切切的很多的是因为因为确实可能全球全面评价，从而使得这个市场在全面的爆发。原来好的就是原来是局部的这个体量，因为有政策或者电价好，就局部的市场率先发展起来。那可能我们觉得从今年开始，应该储能是在全球范围内全面评价以后，一个真正全面的爆发性。所以我整个增长的持续性和增长的质量，我们觉得还是非常高的。所以对整个的储能板块，我们还是非常我们是非常看好的。 发言人09:20 然后我们推产业链上，我们觉得有几种商业模式。那一个是做逆变器的公司，做可能PCS，然后也会做pack，会做集成，这个可能是最好的一个模式，就是弹性会比较大。还有一种就是在海外做集成，做项目开发做的比较早，也做pack的公司，这个也是一种。还有当然是供电储能电信的公司。但同时可能也会这 个市场爆发前以后也会从电信往pack往系统集成这方面去拓展。这些公司我们觉得在海外有有足够的品牌 和渠道，有足够长时间的积累，然后市场瞄准又比较准的，我们觉得这个都是啊比较有机会的。 发言人10:08 所以我们推荐的按两条大的线来看，一个就是海外的大主这条线，我们首推的排序就是阳光电源，宁德阿特斯。然后像这个意伟，然后可能大的里面像上门的比亚迪这样，然后户储这条线，相应的我们首推的就是这个德业股份，然后的话就是锦浪科技，然后像艾罗能源、禾迈股份，然后这个顾德威这些。当然还有一些就是可能国内做的比较多的，也像可能像盛红，像这个何望，我们觉得也还不错，因为也挺便宜的，整体是啊是这么一个观点我可能讲多一点，接下来的话我们想请这个李总给我们讲讲他在市场端这边看到的一些情况和和交流。我想还是直接提问的形式，就是我先问几个问题，然后后面大家感兴趣的也可以随时。举手提问。 发言人11:20 李总我想先想请您讲一下大厨这边市场端的一个大的判断。你看怎么讲合适，包括分大的区域市场的一些判断然后我再看着再进一步来提问对哎好的，各位嘉宾好，各位投资人好。我说话现在能听见吗？可以的挺清晰的。OK我就是先讲国内后讲海外，然后先讲一下储能市场，大数这边大概一个情况。 发言人12:00 我们先谈一下国内，基本上国内上半年能源局一些组织协会的数据基本上都出来了。那么综合来看，上半年整个国内新增在35千瓦时左右，大数部分还是占大头的，在90%以上，基本上到93%。过去12个月中，整个的项目招招标量和一个装机量的比值，大概是80%，这也是我们说的一个叫项目兑现度。过去12个月里这个比值就是同比其实是70%，等于说项目兑现度提高了。 发言人12:35 站在我们国内这个十四五的一个关键的节点，就十四五末期这个关键节点来看，现阶段我们觉得国内第一批风光大基地，它并没有百分之百的完成，大概还有3%左右没有完成。原则上我们24年下半年，25年上半年会对于123批的这些风光大基地，也就是我们已有的规划进行抢装。基本上我们现在的24到25年间，还会有将近100个G瓦的新能源项目兑现。同时储能就是配备一些储能。同时，我们现在第一批的大基地，主要是围绕着火电水电的这种送出通道来进行建设的那本身其实它的送出通道周边需要有一定的调频调峰能力，这时候也需要储能。但是当时第一批基本是没有配备储能的。未来就是在第二批、第三批的大基地这边已经要求了，就是基本上要求配置通道的功率的20%到30%2到4小时储能。风光配储加上 这个送出工程的配储，在2425年间，我们认为是有去，较大的发展空间的。 发言人13:46 此外，按照五大六小的地方能源集团的一些十四五的规划来看，其实大部分集团现阶段是没有完成他们的目标的。24年的下半年，25年的上半年，中国市场上我们相信会看到更多更大规模的这种采购出来。市场的这个储能的项目兑现度将会不断的提高。我们的预计是全年储能装机基本上能乐观能到90个9瓦时，基本上全球占比一半，就是达到50%。二三年是49%，基本上和去年持平。再说一下海外市场，就除中国外市场海外市场肯定占比最大。 发言人14:29 现在我们大家也比较熟悉，就是美国，他们在美国市场一季度新增大概在3.4个G瓦时左右，也是翻倍增长了。前六个月的项目应该有我们这边统计的应该有七十多个，上半年整体是超过11个9小时的。按照现在的这种项目建设程度，下半年我们预计还会有大概110个项目左右，大概在18个7瓦时，这个是可以达到并网状态的。加上之前延迟并网的一些部分，下半年装机量我们大概应该能看到个24个G瓦时左右。也就是美国这边全年24年我们认为新增可以到35个G瓦时左右，那25年的话大概能到50个9瓦时。 发言人15:21 就按照现在的规划，整个欧洲市场的话，基本上如果看二三年的话，去年大概是17.2计划是但是这其中我们也知道户储还是占了60%的大厨基本上只有3.6个G瓦时，占比比较低。但是从今年的情况来看，其实表前储能市场，也就是我们说的大储能市场，是欧洲储能市场的一个主要的增长点。其中几个代表国家像英国、德国、意大利。我先说一下英国，英国其实一直以来都是欧洲比较好的一个市场。也是2023年基本上比较存储储能是接近一个亿瓦时。 发言人16:05 我们其实知道欧洲市场的最大的阻力是在并网，我们24年一季度这边的数据大概是并网了664个兆瓦。计划并网664个兆瓦，但是实际只有234个兆瓦。二季度计划并网1.7个G瓦，全年计划并网4.2个G瓦时左右。英国现在规划中的储能项目大概有120个G瓦，是市场潜力就是欧洲里面市场潜力最大的一个市场。 发言人16:36 除了英国外，德国、意大利其实它的表现可能在24年都有明显的增长。先说一下德国，其实德国在过去的 几年中，就22年前它表现储能基本上不到700个兆瓦时。随着它电网的需求不断增长，整个二三年一年就增长了720个兆瓦时。等于说就是一年在二三年一年就增长了去年的整个累积的量比过去四年累积的量还多。它整体的处于一个快速发展的阶段。虽然现在大楚在德国的占比只有12%，但是随着储能在电力系统，就是在欧洲这边电网里面的价值逐渐被显现。认为未来德国的大厨师网市场的需求有进一步爆发的可能性。 发言人17:26 根据现阶段的规划，基本上到