电力设备行业研究周报：可再生能源与新型储能取得新突破

可再生能源与新型储能取得新突破 ——电力设备行业研究周报 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 投资摘要： 每周一谈：可再生能源与新型储能取得新突破 近期，国家能源局举行新闻发布会，发布上半年能源形势和可再生能源并网运行情况，介绍新型储能发展和绿证核发工作有关情况。据发布会消息： 可再生能源装机规模与发电量实现新突破： 2024年上半年，全国可再生能源发电新增装机1.34亿千瓦，同比增长24%，占全国新增电力装机的88%。 截至2024年6月底，全国可再生能源发电装机达到16.53亿千瓦，同比增长 25%，约占我国发电总装机的53.8%。 2024年上半年，全国可再生能源发电量达1.56万亿千瓦时，同比增加22%，约占全部发电量的35.1%。 新型储能装机规模亦呈稳步增长态势： 截至2024年上半年，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达4444万千瓦/9906万千瓦时，较2023年底增长超过40%。 从技术路线看，截至2024年上半年，已投运锂离子电池储能占比97.0%，压缩空气储能占比1.1%，铅炭（酸）电池储能占比0.8%，液流电池储能占比0.4%，其他技术路线占比0.7%。 从应用场景看，独立储能、共享储能装机占比45.3%，新能源配建储能装机占比42.8%，其他应用场景占比11.9%。 新型储能调度运用不断增强，调节作用逐步显现： 根据电网企业统计数据，国家电网公司经营区2024年上半年新型储能等效利用小时数达390小时、等效充放电次数约93次，较2023年上半年分别提高约100%、86%。 实施绿证制度是我国促进可再生能源开发利用、保障可再生能源电力消纳的有力抓手。自国家能源局核发绿证以来，相关工作成效显著。 绿证核发数量快速增长。2024年上半年，国家能源局核发绿证4.86亿个，同比增长13倍。其中风力发电1.97亿个，常规水电1.02亿个，太阳能发电1.33亿个，生物质发电5435万个，其他可再生能源发电1.65万个。 绿证交易市场更加活跃。2024年上半年，全国参与绿证市场交易的买方企业和个人主体3.9万个，同比增长4倍，交易绿证1.6亿个（其中随绿电交易绿证7737万个），同比增长6倍，其中风力发电9539万个，太阳能发电6413万个，生物质发电18.5万个。 我们认为，在构建“新型电力系统”及“双碳目标”的背景下，可再生能源发电将逐步转变为装机主体和电量主体，而其中风电和光伏发电的不稳定性、随机性、波动性势必需要储能系统协调运行，来保障电力系统安全稳定运行。储能系统建设仍有望保持高景气。 投资策略： 建议关注有望受益于新型电力系统建设的公司，比如南网科技、德业股份。 风险提示： 新型电力系统建设不及预期。 评级增持（维持） 2024年08月06日 徐广福分析师 SAC执业证书编号：S1660524030001 刘宁研究助理 SAC执业证书编号：S1660122090007 行业表现走势图 0% -10% -20% -30% -40% -50% 2023-082023-112024-022024-052024-08 电力设备沪深300 资料来源：Wind,申港证券研究所 内容目录 1.每周一谈：可再生能源与新型储能取得新突破3 2.行情回顾4 3.锂离子电池及关键材料价格变化5 4.太阳能电池及关键材料价格变化6 5.风险提示7 图表目录 图1：各行业周涨跌幅4 图2：重点指数周涨跌幅5 图3：电力设备子板块周涨跌幅5 图4：电力设备板块周涨跌幅前十个股5 图5：电力设备板块周涨跌幅后十个股5 图6：碳酸锂价格（元/吨）5 图7：电池价格（元/Wh）5 图8：正极材料价格（元/吨）6 图9：负极材料价格（元/吨）6 图10：隔膜价格（元/平方米）6 图11：电解液价格（元/吨）6 图12：多晶硅致密料价格（元/kg）6 图13：硅片价格（元/片）6 1.每周一谈：可再生能源与新型储能取得新突破 近期，国家能源局举行新闻发布会，发布上半年能源形势和可再生能源并网运行情况，介绍新型储能发展和绿证核发工作有关情况。据发布会消息： 可再生能源装机规模与发电量实现新突破： 2024年上半年，全国可再生能源发电新增装机1.34亿千瓦，同比增长24%，占全国新增电力装机的88%。 截至2024年6月底，全国可再生能源发电装机达到16.53亿千瓦，同比增长 25%，约占我国发电总装机的53.8%。 2024年上半年，全国可再生能源发电量达1.56万亿千瓦时，同比增加22%，约占全部发电量的35.1%。 新型储能是支撑建设新型能源体系和新型电力系统的关键技术，新型储能装机规模亦呈稳步增长态势： 截至2024年上半年，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达4444万千瓦/9906万千瓦时，较2023年底增长超过40%。 从技术路线看，截至2024年上半年，已投运锂离子电池储能占比97.0%，压缩空气储能占比1.1%，铅炭（酸）电池储能占比0.8%，液流电池储能占比0.4%，其他技术路线占比0.7%。 从应用场景看，独立储能、共享储能装机占比45.3%，新能源配建储能装机占比42.8%，其他应用场景占比11.9%。 新型储能调度运用不断增强，调节作用逐步显现： 根据电网企业统计数据，国家电网公司经营区2024年上半年新型储能等效利用小时数达390小时、等效充放电次数约93次，较2023年上半年分别提高约100%、86%。 实施绿证制度是我国促进可再生能源开发利用、保障可再生能源电力消纳的有力抓手。自国家能源局核发绿证以来，相关工作成效显著。 绿证核发数量快速增长。2024年上半年，国家能源局核发绿证4.86亿个，同比增长13倍。其中风力发电1.97亿个，常规水电1.02亿个，太阳能发电1.33亿个，生物质发电5435万个，其他可再生能源发电1.65万个。 绿证交易市场更加活跃。2024年上半年，全国参与绿证市场交易的买方企业和个人主体3.9万个，同比增长4倍，交易绿证1.6亿个（其中随绿电交易绿证7737万个），同比增长6倍，其中风力发电9539万个，太阳能发电6413万个，生物质发电18.5万个。 安全稳定、经济高效、清洁低碳是能源高质量发展的目标方向。我们认为，在构建“新型电力系统”及“双碳目标”的背景下，可再生能源发电将逐步转变为装机主 体和电量主体，而其中风电和光伏发电的不稳定性、随机性、波动性势必需要储能系统协调运行，来保障电力系统安全稳定运行。储能系统建设仍有望保持高景气。 投资建议：建议关注有望受益于新型电力系统建设的公司，比如南网科技、德业股份。 2.行情回顾 电力设备行业本周涨跌幅为-2.04%，在申万31个一级行业中，排在第31位。 电力设备行业本周跑输沪深300。本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为0.50%、-0.73%、-0.51%、-1.28%。 在细分行业中，电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为5.34%、0.06%、-1.79%、-3.78%、-3.40%、-0.79%。 电力设备行业周涨幅前五个股分别为：中电电机、方正电机、德新科技、国际实业、华菱线缆。 电力设备行业周跌幅前五个股分别为：祥明智能、中信博、英可瑞、新强联、明阳电气 图1：各行业周涨跌幅 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% 资料来源：iFinD，申港证券研究所 图2：重点指数周涨跌幅图3：电力设备子板块周涨跌幅 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% -2.5% 上证指数沪深300深证成指创业板指电力设备 6.0% 0.50% -0.73% -0.51% -1.28% -2.04% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% 5.34% 0.06% -1.79% -3.78%-3.40% -0.79% 资料来源：iFinD，申港证券研究所资料来源：iFinD，申港证券研究所 图4：电力设备板块周涨跌幅前十个股图5：电力设备板块周涨跌幅后十个股 35.0% 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% -8.0% -10.0% -12.0% -14.0% -16.0% -18.0% 资料来源：iFinD，申港证券研究所资料来源：iFinD，申港证券研究所 3.锂离子电池及关键材料价格变化 图6：碳酸锂价格（元/吨）图7：电池价格（元/Wh） 310000上海有色:现货含税均价:碳酸锂(Li2CO399.5%) 260000 210000 160000 110000 60000 0.70 方形动力电芯:三元:国产 方形动力电芯:磷酸铁锂:国产 0.65 0.60 0.55 0.50 0.45 0.40 0.35 0.30 0.25 0.20 资料来源：iFinD，上海有色，申港证券研究所资料来源：iFinD，申港证券研究所 图8：正极材料价格（元/吨）图9：负极材料价格（元/吨） 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 70000 市场价:三元材料8系:811型 市场价:磷酸铁锂(动力型):国产 市场价:天然石墨:中端产品市场价:天然石墨:高端产品 人造石墨高端(容量340-360mAh/g)人造石墨中端(容量330-340mAh/g) 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 资料来源：iFinD，申港证券研究所资料来源：iFinD，申港证券研究所 图10：隔膜价格（元/平方米）图11：电解液价格（元/吨） 2.0 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 7μm+2μm陶瓷涂覆隔膜:国产中端 9μm+3μm陶瓷涂覆隔膜:国产中端 50000市场价:电解液:动力三元市场价:电解液:磷酸铁锂 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 0.810000 资料来源：iFinD，申港证券研究所资料来源：iFinD，申港证券研究所 4.太阳能电池及关键材料价格变化 图12：多晶硅致密料价格（元/kg）图13：硅片价格（元/片） 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 现货价:多晶硅料(致密料):平均价 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 现货价:单晶硅片(210mm/150μm) 现货价:单晶硅片(182mm/150μm) 0.5 资料来源：iFinD，Infolink，申港证券研究所资料来源：iFinD，Infolink，申港证券研究所 5.风险提示 新型电力系统建设不及预期。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人独立研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处，不受任何第三方的影响和授意。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 风险提示 本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作出投资决策，自行承担投资风险。 免责声明 申港证券股份有限公司（简称“本公司”）是具有合法证券投资咨询业务资格的机构。 本报