电力设备行业研究周报：新型电力系统建设加速 低碳与储能地位提升

新型电力系统建设加速低碳与储能地位 提升 ——电力设备行业研究周报 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 投资摘要： 每周一谈：新型电力系统建设加速低碳与储能地位提升 6月2日，国家能源局组织发布了《新型电力系统发展蓝皮书》。《蓝皮书》全面阐述了新型电力系统的发展理念、内涵特征，制定“三步走”发展路径，并提出构建新型电力系统总体架构和的重点任务。 发展理念： 电力系统功能定位由服务经济社会发展向保障经济社会发展和引领产业升级转变。 电力供给结构以化石能源发电为主体向新能源提供可靠电力支撑转变。 系统形态由“源网荷”三要素向“源网荷储”四要素转变。 电力系统调控运行模式由源随荷动向源网荷储多元智能互动转变。 基本特征：安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合。 清洁低碳是核心目标：新型电力系统中，非化石能源发电将逐步转变为装机主体和电量主体，在新型低碳零碳负碳技术的引领下，电力系统碳排放总量逐步达到 “双碳”目标要求。电能逐步成为终端能源消费的主体，助力终端能源消费的低碳化转型。绿电消费激励约束机制逐步完善，绿电、绿证交易规模持续扩大，以市场化方式发现绿色电力的环境价值。 制定了新型电力系统“三步走”发展路径：加速转型期（当前至2030年）、总体形成期（2030年至2045年）、巩固完善期（2045年至2060年），有计划、分步骤推进新型电力系统建设。 《蓝皮书》指出要加强储能规模化布局应用体系建设：积极推动多时间尺度储能规模化应用、多种类型储能协同运行。 在强化核心技术与重大装备应用创新方面，《蓝皮书》在4个领域给出了指引，这也代表了未来的一些直接投资方向。 投资策略： 建议关注在光伏、制氢均有布局的头部企业，如隆基绿能。 市场回顾： 电力设备行业本周涨跌幅为-1.71%，在申万31个一级行业中，排在第29位。 电力设备行业本周跑输沪深300。本周沪深300、上证指数、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为0.28%，0.55%，0.81%和0.18%。 在细分版块中，电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为-0.82%，0.2%，-7.78%，-1.02%、1.56%和-0.32%。 电池版块周涨幅前五个股分别为：紫建电子，珠海冠宇，丰元股份，嘉元科技，中国宝安。 电池版块周跌幅前五个股分别为：ST时万，派能科技，南都电源，科恒股份，璞泰来。 行业新闻： 我国海上首个百万吨级二氧化碳封存工程投用。风险提示： 风光装机不及预期、新能源低碳技术发展不及预期。 评级增持（维持） 2023年06月04日 曹旭特分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 行业基本资料股票家数 341 行业平均市盈率 21.47 市场平均市盈率 11.85 行业表现走势图 27% 18% 9% 0% -9% -18% -27% 2022-062022-092022-122023-032023-06 电力设备 沪深300 资料来源：Wind,申港证券研究所 相关报告 1、《电力设备行业研究周报：钙钛矿电池即将开启应用新空间》2023-05-28 2、《电力设备行业研究周报：加速推进充电桩建设正当时》2023-05-21 3、《电力设备行业研究周报：4月动力电池装机量稳步增长》2023-05-14 内容目录 1.每周一谈：新型电力系统建设加速低碳与储能地位提升3 2.电新行业本周市场行情回顾7 3.锂电行业重点材料价格数据8 4.行业重要新闻事件9 5.风险提示9 图表目录 图1：新型电力系统四大基本特征3 图2：新型电力系统图景展望4 图3：新型电力系统建设“三步走”发展路径4 图4：源网荷各侧新型储能应用场景5 图5：主要储能形式的储能容量和储能时长5 图6：本周各行业涨跌幅7 图7：重点指数周涨跌幅7 图8：电力设备版块周涨跌幅7 图9：电池版块周涨幅前五8 图10：电池版块周跌幅前五8 图11：碳酸锂和单水氢氧化锂价格（万元/吨）8 图12：电池价格（元/Wh）8 图13：正极材料价格（万元/吨）8 图14：六氟磷酸锂价格（万元/吨）8 图15：国产中端不同规格隔膜价格（元/平方米）9 图16：电解液价格（万元/吨）9 表1：核心技术与重大装备应用领域6 1.每周一谈：新型电力系统建设加速低碳与储能地位提升 6月2日，国家能源局组织发布了《新型电力系统发展蓝皮书》。《蓝皮书》全面阐述了新型电力系统的发展理念、内涵特征，制定“三步走”发展路径，并提出构建新型电力系统总体架构和的重点任务。 发展理念： 电力系统功能定位由服务经济社会发展向保障经济社会发展和引领产业升级转变。 电力供给结构以化石能源发电为主体向新能源提供可靠电力支撑转变。 系统形态由“源网荷”三要素向“源网荷储”四要素转变，电网多种新型技术形态并存。 电力系统调控运行模式由源随荷动向源网荷储多元智能互动转变。 基本特征：安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合。 图1：新型电力系统四大基本特征 资料来源：《新型电力系统发展蓝皮书》，申港证券研究所 清洁低碳是核心目标：新型电力系统中，非化石能源发电将逐步转变为装机主体和电量主体，在新型低碳零碳负碳技术的引领下，电力系统碳排放总量逐步达到“双碳”目标要求。电能逐步成为终端能源消费的主体，助力终端能源消费的低碳化转型。绿电消费激励约束机制逐步完善，绿电、绿证交易规模持续扩大，以市场化方 式发现绿色电力的环境价值。 图2：新型电力系统图景展望 资料来源：《新型电力系统发展蓝皮书》，申港证券研究所 制定了新型电力系统“三步走”发展路径：加速转型期（当前至2030年）、总体形成期（2030年至2045年）、巩固完善期（2045年至2060年），有计划、分步骤推进新型电力系统建设。 图3：新型电力系统建设“三步走”发展路径 资料来源：《新型电力系统发展蓝皮书》，申港证券研究所 《蓝皮书》指出要加强储能规模化布局应用体系建设：积极推动多时间尺度储能规模化应用、多种类型储能协同运行。 一是统筹系统需求与资源条件，推动抽水蓄能多元化发展和应用。 二是结合电力系统实际需求，统筹推进源网荷各侧新型储能多应用场景快速发展。 三是推动新型储能与电力系统协同运行，全面提升电力系统平衡调节能力。推动 可再生能源制氢，研发先进固态储氢材料，着力突破大容量、低成本、高效率电氢转换技术装备，开展大规模氢能制备和综合利用示范应用。推动电化学储能、压缩空气储能等新型储能技术规模化应用。 图4：源网荷各侧新型储能应用场景 资料来源：《新型电力系统发展蓝皮书》，申港证券研究所 图5：主要储能形式的储能容量和储能时长 资料来源：《新型电力系统发展蓝皮书》，申港证券研究所 在强化核心技术与重大装备应用创新方面，《蓝皮书》在4个领域给出了指引，这也代表了未来的一些直接投资方向。 表1：核心技术与重大装备应用领域 清洁安全高效发电技术装备领域 先进灵活高效输配电技术装备领域 规模化、高安全性储能技术装备领域 电力系统安全稳定运行技术领域 超大型海上风机 特高压柔性直流技术 大型可变速抽水蓄能机组关 电力系统仿真分析及安全高 键技术 效运行技术 高效低成本晶体硅电池 多端特高压柔性直流技术 长寿命、低成本及高安全的电 含有大规模新能源接入电力 化学储能关键核心技术 系统的动态过程仿真技术 长时间尺度新能源资源评估 柔性直流电网组网技术 电解水制氢的质子交换膜 宽频振荡分析与抑制技术 与功率预测新能源发电并网及主动支撑 可控电网换相换流技术 高温固体氧化物电解制氢 直流电网系统运行关键技术 分布式新能源聚合 高效低成本DC/DC变换器 氢储运/加注关键技术 高比例新能源和高比例电力电子装备接入电网稳定运行控制技术 电力电子变流器虚拟同步控 新型直流断路器 燃料电池设备及系统集成 电力系统安全稳定风险在线 制 预防控制技术 新型高功率高耐压电力半导 高可靠性低能耗新型变压器 纯氢气燃气发电机组 新型电力系统综合防御体系 体开关器件 构建技术 核高温气冷堆、快堆、模块化 高压大功率硅基和碳化硅基 电力系统非常规安全风险识 小型堆、海上浮动堆等先进堆 电力电子器件 别及防范等技术 型技术核聚变技术 高性能新型电工材料等设备器件 煤电机组节能提效综合升级 大容量海缆装备 改造技术煤基超临界CO2发电 海上平台轻型化设计关键技术 整体煤气化燃料电池发电（IGFC） 低频输电、超导直流输电等技术 碳捕集利用与封存（CCUS） 中低压配电网源网荷储组网协同运行控制关键技术 煤与氢/氨发电系统集成 分布式发电协调优化技术 氢（氨）燃气轮机技术 分布式电源并网及电压协调控制技术 燃气轮机机组大比例掺氢燃 低成本高效率低压柔性设备 烧技术 研制技术无线输电等颠覆性技术 资料来源：《新型电力系统发展蓝皮书》，申港证券研究所 《蓝皮书》指出要强化相关配套政策与体制机制创新。这些政策和制度将保障新型电力系统的建设。 建立适应新型电力系统的电力市场体系。 发挥价格政策的关键引导作用。持续深化电价改革，加快构建起有效反映电力供需状况、功能价值、成本变化、时空信号和绿色价值的市场化电价形成机制。 完善新型电力系统建设的投融资和财税政策体系。 打造自主创新的技术研发体系。 构筑绿色低碳、竞争有活力的电力工业体系。 完善先进高效的电力行业治理体系。 投资建议：建议关注在光伏、制氢均有布局的头部企业，如隆基绿能。 2.电新行业本周市场行情回顾 电力设备行业本周涨跌幅为-1.71%，在申万31个一级行业中，排在第29位。 电力设备行业本周跑输沪深300。本周沪深300、上证指数、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为0.28%，0.55%，0.81%和0.18%。 在细分版块中，电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为-0.82%，0.2%，-7.78%，-1.02%、1.56%和-0.32%。 电池版块周涨幅前五个股分别为：紫建电子，珠海冠宇，丰元股份，嘉元科技，中国宝安。 电池版块周跌幅前五个股分别为：ST时万，派能科技，南都电源，科恒股份，璞泰来。 图6：本周各行业涨跌幅 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% 传媒计算机通信 有色金属房地产石油石化建筑装饰 电子社会服务轻工制造 综合建筑材料 汽车国防军工基础化工非银金融 银行 钢铁纺织服饰商贸零售公用事业交通运输机械设备食品饮料家用电器 环保农林牧渔美容护理电力设备医药生物 煤炭 -4.00% 资料来源：Wind，申港证券研究所 图7：重点指数周涨跌幅图8：电力设备版块周涨跌幅 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -1.71% 沪深300上证指数深证成指创业板指电力设备 4.00% 0.28% 0.55% 0.81% 0.18% 0.20% 1.56% -0.82% -1.02% -0.32% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% -10.00% -7.78% 资料来源：Wind，申港证券研究所资料来源：Wind，申港证券研究所 图9：电池版块周涨幅前五图10：电池版块周跌幅前五 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 紫建电子珠海冠宇丰元股份嘉元科技中国宝安 0.00% 24.29% 11.02% 8.25% 7.20% 6.52% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% -10.00% -12.00% -14.00% -4.75% -6.35% -8.1