24H1销量高增，净利率保持高位超预期

公司2024年半年度业绩快报摘要

• 总收入：24H1（上半年）实现营收114.7亿元，同比增长24.5%。
• 净利润表现：
  • 归母净利润为18.8亿元，同比增长29.0%。
  • 扣非归母净利润为18.5亿元，同比增长28.4%。
• 季度表现：
  • 第二季度（24Q2）实现营收67.1亿元，同比增长20.8%。
  • 归母净利润为10.9亿元，同比增长11.9%。
  • 扣非归母净利润为10.7亿元，同比增长10.8%。
• 业绩符合预期：整体收入及利润表现符合此前的预计预告区间。

业务亮点与分析

• 销量与单价增长：24H1运动鞋销量达1.08亿双，同比增长18.7%，平均售价为106元/双，同比提升4.9%。第二季度（24Q2）销量为0.62亿双，同比增长19.2%，平均售价为108元/双，同比增长1.3%。销量增速保持高位，延续一季度势头，而ASP增速放缓，可能与客户结构变化相关。

• 净利率与税率：

  • 24Q1至24Q2，归母净利率分别为16.5%、16.3%、16.4%，分别同比变动+3.4pct、-1.3pct、+0.6pct。
  • 24H1税率为23.4%，较去年同期20.1%有所增加，主要因分红因素影响。
  • 净利率的持续提升主要得益于毛利率的保持以及期间费用率的优化。

结论

公司2024年半年度业绩表现出稳健增长，尤其是销量和单价的双增长以及净利率的持续提升，显示出公司在市场中的竞争力增强。尽管第二季度的ASP增速有所放缓，但整体表现符合市场预期，并显示出良好的财务健康状况。