宏观周报：国内政策将更加给力，美日央行轮番登场

一周大事记与经济动态

国内经济动态

1. 证监会改革与资本市场

   • 中国证监会部署了进一步深化资本市场改革，包括推动股票发行注册制走深走实，以及加强资本市场制度型开放。
   • 政策重点包括维护市场平稳运行，更大力度支持实体经济，推动股票发行注册制改革，培育高质量上市公司，防范私募基金、交易场所、债券违约、行业机构等领域风险，以及提升监管执法效能。

2. 政策与经济展望

   • 中共中央政治局会议强调了宏观经济政策的持续用力与给力，涉及财政政策、货币政策的加快实施，强调了支持发展瞪羚企业、独角兽企业，以及推动房地产市场平稳健康发展。
   • 预计将出台一系列增量财政与货币政策，以应对经济下行压力，助力经济回稳向上，实现全年经济社会发展目标。

3. 新型城镇化战略

   • 国务院发布了《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》，旨在促进农业转移人口在城市落户渠道的畅通，优化公共服务，推动农业现代化和经济社会高质量发展。

海外经济动态

1. 日本央行加息与缩表

   • 日本央行宣布加息15个基点至0.15%-0.25%，并计划逐步缩减资产负债表，但后续加息节奏或因日元上涨而放缓。
   • 随着日本经济复苏，消费数据表现良好，但通胀目标的达成仍需时间验证。

2. 欧元区与美国经济状况

   • 欧元区7月通胀数据超预期，核心调和CPI同比初值录得2.9%，但市场预计欧洲央行在9月仍有降息可能性。
   • 美联储维持利率不变，但鲍威尔表示最快可能在9月选择降息，强调对就业市场的关注，预示降息节奏可能与就业数据紧密相关。

高频数据

• 上游：布伦特原油、阴极铜、铁矿石价格周环比下降。
• 中游：动力煤、螺纹钢、水泥价格周环比下降。
• 下游：房地产销售周环比上升，乘用车零售同比下滑。
• 物价：蔬菜、猪肉价格周环比上升。

下周重点关注

• 关注中国与欧美经济数据，如PMI、CPI、PPI、贸易数据等，以及金融市场动态。

风险提示

• 政策落地节奏可能不及预期，海外经济波动超预期。