非银金融行业数据周报：非银板块均跑赢大盘，估值仍居于低位

市场行情：本周券商指数上涨2.14%，跑赢大盘2.87pct，近三年PB估值分位数为4.1%；保险指数上涨2.26%，跑赢大盘3.00pct，近三年PB估值分位数为40.3%。本周涨跌幅：沪深300：-0.73%，中证500：1.10%，中证1000：2.29%，国企红利指数：1.22%，中证2000：3.61%，微盘：5.57%。 中证2000相较中证500跑赢2.51%，微盘股指数相较中证500跑赢4.46%。 券商板块跑赢大盘。1）市场行情：锦龙股份+16.58%、中国银河+8.96%、华鑫股份+8.78%、指南针8.46%、 天风+6.96%、国盛金控+6.92%、东兴+5.49%、东方+5.00%、山西+4.93%。2）经纪业务：本周市场日均成交量8448.54亿元（环比+10.03%），成交量有所上涨。3）信用业务：两融余额1.44万亿元（环比+0.52%），两融余额/流通市值2.22%（同比+0.00pct）。A股总质押市值3.39万亿元（环比+43.04%），股权质押占总股本比重4.34%（环比-0.46pct）。4）投行业务：本周再融资承销金额101.13亿元，企业债及公司债主承销金额1223.85亿元（环比+53.6%）。5）解禁情况：第一创业2024/7/22将有0.7亿股解禁（占流通股比1.7%），海通证券2024/8/5将有7.8亿股解禁（占流通股比8.1%），中信建投2024/12/2将有26.8亿股解禁（占流通股比41.3%），永安期货2024/12/23将有9.3亿股解禁（占流通股比63.8%）。6）重要行业资讯：近日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行集体下调存款利率。下调后，六大行定期存款挂牌利率告别“2”字头，进入“1”时代。 推荐顺序：中信证券、方正证券、国投资本、国联证券、兴业证券、广发证券，建议关注：西部证券、财通证券、湘财股份、指南针、国盛金控、东兴证券。 保险板块跑赢大盘。1）个股涨跌幅：人保+5.13%，太平+4.26%，人寿+3.73%，财险+3.55%，太保+3.04%，新华+1.99%，平安+1.78%，友邦-0.19%。2）当前PEV估值：友邦1.05x，人寿0.71x，平安0.55x，保诚0.52x，太保0.52x，新华0.39x，太平0.14x。3）长端利率：10年期国债收益率2.13%（较上周五-3.04bp）。4）重要行业资讯：多家保险公司就保险产品预定利率下调以及调整时间相关事宜进行商讨。参加商讨的保险公司对预定利率的下调形成较为一致的意见，但在调整时间上存在分歧。从讨论的方案看，传统险、分红险、万能险的预定利率上限或将分别下调至2.5%、2.0%和1.75%。 推荐顺序：中国太保、中国财险H、中国人寿、新华保险、友邦保险H、中国平安。 风险提示：经济下行压力加大、创新改革节奏低于预期、利率较大波动。 重点公司盈利预测、估值及投资评级 一、重要行业新闻 （一）宏观资讯 中国证券报：近日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行集体下调存款利率。下调后，六大行定期存款挂牌利率告别“2”字头，进入“1”时代。 香港万得通讯社：国务院决定，任命李明为中国证券监督管理委员会副主席，免去方星海的中国证券监督管理委员会副主席职务。中央组织部通知，李明同志任中国证券监督管理委员会党委委员，免去方星海同志的中国证券监督管理委员会党委委员职务。 中纪委：今年以来，中央纪委国家监委驻中国证监会纪检监察组聚焦加快不动产投资信托基金（REITs）健康发展持续加大监督力度，督促证监会突出项目质量把关，提高审核注册效率，强化全链条风险防控。 （二）证券资讯 同壁财经：7月30日，大成基金管理有限公司发布公告称，根据该公司与平安证券股份有限公司签署的销售服务协议及相关业务准备情况，自2024年7月31日起，新增平安证券股份有限公司为大成纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金(QDII)申购赎回代办证券公司。 （三）保险资讯 财联社：多家保险公司就保险产品预定利率下调以及调整时间相关事宜进行商讨。参加商讨的保险公司对预定利率的下调形成较为一致的意见，但在调整时间上存在分歧。从讨论的方案看，传统险、分红险、万能险的预定利率上限或将分别下调至2.5%、2.0%和1.75%。 中国银行保险报网讯：由上海市宝山区民政局指导，平安产险上海分公司、上海复衡保险经纪有限公司、上海星互质网络科技有限公司联合推出的“沪智保”普惠型脑健康预防式医疗保险产品正式发布。“沪智保”专为阿尔茨海默病（AD）设计，同时沿用惠民保“地方政府主导+商业化运营”模式，由平安产险上海分公司独家承保。 证券日报网：7月30日，中国人保旗下的人保资本保险资产管理有限公司联合人保财险、人保寿险以及人保健康险成功设立了总规模100亿元的人保现代化产业投资基金。这是保险业内首个以建设现代化产业体系为核心目标的保险私募股权投资基金。 二、上市公司重要公告 【国联证券】发布2023年年度A股权益分派实施公告，每股分配现金红利0.142元（含税）。 【物产中大】物产中大集团股份有限公司于近日收到公司独立董事陈俊先生的辞职报告。 由于工作调整原因，申请辞去公司董事会独立董事、董事会审计委员会主任及董事会薪酬与考核委员会委员职务。 【中原证券】2023年年度年度权益分配方案：本次利润分配以方案实施前的公司总股本46.43亿股为基数，向全体股东（包括A股股东及H股股东）每股派发现金红利0.014元（含税），共计派发现金红利65百万元（含税）。 【湘财股份】湘财股份有限公司（以下简称公司）控股股东的一致行动人新湖中宝股份有限公司持有公司股份508.49百万股，占公司总股本的17.78%，本次质押后新湖中宝累计质押股份数量为503.76百万股，占其持股数量的99.07%，占公司总股本的17.62%。 新湖中宝及其一致行动人合计持有公司股1198.35百万股，占公司总股本41.91%。本次质押后新湖中宝及其一致行动人累计质押公司股份数量为1193.55百万股，占其持股数量的99.60%，占公司总股本的41.74%。 三、重点公司逻辑分析 四、数据追踪 图表1 10年期国债收益率、“750日平均”均下行 图表2上市险企PEV估值：估值表现分化 图表3证券行业跑赢大盘，券商板块表现分化 图表4保险行业跑赢大盘，保险板块表现分化 图表5券商板块市净率、市盈率均上行 图表6A股周交易额环比上涨 图表7流通市值、周换手率均环比上涨 图表8A股日均成交额环比上涨 图表9融资交易额、融资交易占比均环比上涨 图表10两融余额环比上涨 图表11两融杠杆比例持平 图表12新增投资者数量8月环比上升9.40% 图表13深交所日均股票成交额6月环比下降15.54% 图表14A股总质押市值、总质押市值占总市值的比例均上升 图表15A股股权质押规模、质押规模占总股本比例均下降 图表16再融资承销金额上升 图表17企业债金额上升，公司债承销金额 图表18本周主承销商承销金额情况（单位：亿元） 图表19券商两地股票溢价率 图表20保险两地股票溢价率 图表21近期解禁公司一览 图表22重点标的估值表（截至2024年8月2日收盘价） 五、风险提示 经济下行压力加大、创新改革节奏低于预期、利率较大波动。