塑料供需驱动预期仍偏弱 原油仍未扭转弱势

塑料供需驱动预期仍偏弱原油仍未扭转弱势 发布时间：2024-07-3113:18:11作者：混沌天成期货来源：混沌天成期货 行情复盘 7月30日，原油期货主力合约收跌1.93%至573.9 元。 资金流向 7月30日收盘，原油期货资金整体流入6003.12万元。 背景分析 截至2024年7月26日，API数据显示商业原油去449万桶，汽油去库191万桶，馏分油去库32万桶。 后市展望 地缘冲突仍有升级可能，但宏观叙事仍由弱需求主导，油价仍在寻底，见底或需地缘和就业数据等打破当前预期。 研报正文 【塑料】供应端 截至7.26日，PP开工率升0.5个点至至82%，7月底开始装置逐步回归。海内外价格整体持稳，出口关闭。 需求端 截至7.25日，注塑、透明行业开工开始回升，其他开工持稳。PP下游行业平均开工升0.2至48.7%；订单利润走平。库存 石化聚烯烃库存76.5万吨，周末累库2万吨。中上游去库；下游原料库存、成品库持稳。预测 PP中上游整体库存持稳，下游淡季明显，略有边际改善迹象（贸易商数据显示中游库存较往年高，下游持续下降同比弱）；供需驱动预期仍偏弱。但主要还是受原油、宏观影响，虽然聚烯烃仍有偏弱驱动，但在近端需求不存崩塌风险前，预计震荡偏弱（PDH开工高位，新投产逐步兑现，供应弹性大）。短期因甲醇、丙烯偏强支撑PP，至L-P走弱，供应压力看至年底仍有回升预期。 【原油】供应端 沙特俄罗斯表示继续OPEC+合作，俄罗斯海运原油出口下降，或因为补偿性减产。特朗普当选概率大增，市场对俄乌停战和美国供应增加预期升温。以色列袭击黎巴嫩，之后是否升级取决于真主党，市场对此反应冷淡。 需求端 美国就业消费信心呈现降温，且市场对非美需求担忧加重，拜登政府计划补充500万桶战略储备。库存端 截至2024年7月26日，API数据显示商业原油去449万桶，汽油去库191万桶，馏分油去库32万桶。观点 地缘冲突仍有升级可能，但宏观叙事仍由弱需求主导，油价仍在寻底，见底或需地缘和就业数据等打破当前预期。 关联品种原油塑料所属公司：混沌天成期货