2024年半年报点评：半年度业绩同比高增，利润率改善成效显著

2024半年度报告总结

公司业绩显著增长

• 营收与净利润：2024年上半年，公司实现营业收入50.16亿元，同比增长17.85%；归母净利润3.89亿元，同比增长50.68%。
• 季度表现：二季度收入达到26.98亿元，环比增长16.37%，同比增长19.31%；归母净利润2.13亿元，环比增长21.38%，同比增长31.85%。

成本控制与盈利能力提升

• 费用控制：期间费用合计同比增加约0.98亿元，费用率为15.15%，同比下降0.4个百分点。
• 毛利率与净利率：上半年毛利率为23.90%，同比提升2.32个百分点；净利率7.77%，同比提升1.7个百分点。

业务板块亮点

• 工具板块：引领整体增长，实现收入19.59亿元，同比增长20.90%；毛利率24.62%，同比提升1.1个百分点。
• 家电板块：行业智能化升级，收入17.73亿元，同比增长18.15%。
• 新能源业务：储能与新能源车辆领域均保持高速增长，储能业务收入7.6亿元，同比增长13.74%；新能源车辆业务收入2.80亿元，同比增长14.43%。
• 工业控制：市场稳定，受益于产业升级、机器替人、数字化、智能化、低碳化发展。

投资建议与风险提示

• 增长预测：预计2024~2026年收入分别为104.87亿、124.00亿、147.14亿元，归母净利润分别为7.45亿、9.15亿、11.12亿元。
• 估值与评级：给予2024年24倍PE估值，目标市值178.86亿元，目标价14.35元，维持“推荐”评级。
• 风险因素：上游元器件价格波动、下游需求不确定性、国际贸易摩擦加剧。