南华尿素产业链数据周报20240728

观点：短期或有反弹 南华尿素产业链数据周报20240728 戴一帆（Z0015428）张博（F03100606） 尿素区域现货流通图 尿素国际区域流通图 尿素周报观点 供应：本周期部分企业检修：灵石中煤化工、河南晋开化工、内蒙古乌兰泰安能源。本周期恢复的企业：内蒙古博大实地、河北正元。预计，下周尿素日产量将在17.6-18万吨附近. 库存：截至2024年7月17日，中国国内尿素企业库存量34.70万吨，环比+4.48万吨，中国主要港口尿素库存统计12.3万 吨，环比-1.7万吨。 需求：农业方面，玉米追肥逐渐进入后期阶段，补货缺口较小，复合肥工厂虽然存在秋季肥生产预期，但对原料尿素价格持谨慎，多逢低采购为主，其他工业下游工厂，因雨水高温等天气影响，开工持续偏低运行，整体需求面支撑较为有限，多为阶段性采购为主。 现货：本周五山东2070（基差+60），河南2050（基差+40） 策略观点：从供应面来看，下周国内尿素日产预期在18万吨附近，日均产量较本周小幅下降。需求面来看，复合肥或 根据价格逢低阶段性补仓为主。周五现货整体成交偏清淡，临沂下调至2120元/吨、东平贸易下调至2080元/吨、心连心农业下调至2080元/吨。目前采购主体以中原、苏皖地区追肥直施的刚需为主，后续秋季复合肥生产会逐步启动，预计阶段性低价收单好转。短期来看，临近月末或有反弹，随着北方降雨量逐渐减弱，前期受天气影响的需求将得到释放 ，此外临近月末贸易商将回补空单。长期来看，尿素仍将面临供增需弱的格局，利多因素难以对市场形成持续性驱动。 综上，长线可逢高卖出看涨期权，短线可逢低买入及时止盈。 库存 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 持仓成交 来源:同花顺,南华研究来源:南华研究 来源:南华研究 区域价格 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 基差 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 价差 来源:南华研究来源:南华研究 月差 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 来源:同花顺,南华研究 成本 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究 待发订单与利润情况 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 尿素日产与开工率 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 外盘价格（小颗粒） 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 外盘价格（大颗粒） 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 三聚氰胺价格 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究 三聚氰胺开工与利润 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究 复合肥价格 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 复合肥开工与利润 来源:南华研究来源:南华研究 来源:南华研究来源:南华研究 动力煤价格与库存 来源:SMM,南华研究来源:SMM,南华研究 来源:南华研究来源:南华研究