维生素行业交流20240722

维生素行业交流20240722全文摘要 维生素E和维生素D3市场供给现状显示：VE方面，中国三家企业设计总产能约占全球57%；VD3方面，国内8家生产企业设计产能约为1.6万吨，产能利用率为40%左右。市场供需相对平衡， 呈现寡头垄断格局。近年来，VE和VD3市场经历了多次价格波动，受多重因素影响，如环保政策、市场库存、疫情等。VE市场2024年7月18日较年初上涨约58%，VD3市场则上涨约256 %，创历史新高。全球六大维生素生产企业设计产能约为4.64万吨，中国产能占37%。VB1、VK3、维生素A、B1和VK3的价格均有所上涨，显示出市场需求强劲。VE油市场面临供应紧 张局面，主要是由于巴斯夫的装置老化和技术改造延迟其产品上市。国内养殖业盈利改善提升了对维生素的需求，特别是VE和VB3出口量增加约30%，但国内需求拉动有限。总之，维生素市场近期呈 现普涨行情，各品种价格均有明显上涨，主要由供应紧张和市场需求增加驱动。章节速览 ●00：00维生素行业分析：VE与VD3市场供给现状□维生素E和维生素D3市场供给现状 显示，VE方面，中国三家企业设计总产能约占全球57%，而VD3方面，国内8家生产企业设计产能约为1.6万吨，产能利用率为40%左右。此外，巴斯夫和新发药业等企业有新增产能计划，但存在不确定因素。整体呈现寡头垄断的市场格局，且供需相对平衡。 ●05：46VEV第三市场价格变化及影响因素分析□2017年至2024年，VEV第三市 场经历多次价格波动，其中2017下半年受环保督查影响、巴斯夫工厂火灾事件触发的价格上涨，2019年因市场库存低和新和成等企业集体涨价导致的价格反弹，以及2020年新冠疫情引发的物流 停滞和供应紧张等事件均显著影响了VEV的价格。此外，能耗双控政策、反倾销税征收等因素也对市场产生了影响。今年VEV市场价格持续上升，主要得益于行业集中度高、供给格局良好、供应商减少供应量、市场库存偏低以及行业内看多情绪的共同作用。截至2024年7月18日，VEV市场均价 较年初上涨约58%，较去年低点上涨约73%。 ●10：44维生素D3市场价格分析：连续上涨背后的原因□近年来，维生素D3市场经历了多次价格波动，其中2017年的低价叠加环保政策影响、2018年上半年的价格上涨以及2020年 初的疫情影响等因素共同作用，导致市场价格持续走高。特别是自今年初以来，市场均价已上涨约256%，创历史新高。分析指出，这一波价格上涨主要受到安全事件引发的舆情效应、厂家报价上调、供给收缩、市场缺货忧虑及出口需求增长等多种因素的影响。在5至7月间，市场供需关系的变化与消息面的刺激共同推高了价格，其中不乏厂家长期亏损后的反弹与提价意愿增强等因素的作用。整体来看，维生素D3市场的价格走势呈现出明显的上涨趋势，且短期内涨幅巨大。 ●15：192024年维生素市场供需与价格分析□2024年全球六大维生素生产企业设计产 能约为4.64万吨，中国三家企业产能约占37%。VB1方面，中国五家企业设计产能总计1.82万吨。VK3主要由中国企业生产，2024年设计产能约为1.04万吨。维生素A、B1和VK 3的价格分别上涨了25%-41%，显示出这些维生素产品的市场需求强劲。上市企业涉足多种维生素产品，并计划进行扩建或增产。维生素产品的生产成本差异较大，从20到160元不等。 ●21：54维生素市场分析：价格上涨及未来趋势预测□维生素市场近期呈现普涨行情，各品种 价格均有明显上涨。VE作为其中一员，其企业大幅提价并伴随检修动作，显示出市场供应紧张局势。特别是浙江医药和第斯曼的报价及限量策略，进一步推动了市场价格的上涨。当前市场价已达到90元左右，预计随着其他厂家的报价公布，市场价格将继续走高。鉴于巴斯夫VE产量的不确定性，市场普遍预计年内VE价格或将突破历史高点。 ●27：12市场动态：BD3产品价格波动及未来趋势□近期BD3产品价格经历显著上涨，主 要原因包括供应端紧张和市场需求增加。五一假期后，生产厂家发出涨价通知，但由于市场旧货较多，初期反应平平。随后，在一些主流厂家停止报价并限制发货后，市场开始出现供不应求的现象，引发价格快速上涨至高位110-140元。尽管短期内市场因个别厂家少量出货而有所震荡，但整体来看， 第二波涨价期间成交量和价格上涨都更为明显。特别是随着外贸商参与和传出厂家将再次提价的消息，市场情绪被进一步激发，上周价格已达到185元左右。预计未来厂家可能会以限定数量的方式进行高价签单，或将报价提高至200元以上，展现出价格持续上涨的趋势。 ●34：01VE油市场动态与供应商策略□VE油市场面临供应紧张的局面，主要原因是巴斯夫 的装置老化和技术改造延迟其产品上市。一些客户反馈显示，预计12月底前不会看到新的VE油供应 。同时，迪斯曼减少了对巴斯夫VU的供应量，并表达了提高价格的愿望，反映了市场供需紧张的情况 。贸易商方面，虽然整体库存水平中等，但对VE油的未来市场需求持乐观态度。此外，由于即将到来的检修季及多个工厂的计划外中断，预计将推动市场价格上涨。 ●39：27维生素市场需求与供应分析□今年国内养殖业盈利改善，□提升了对维生素的需求 ，□特别是VE和VB3出口量增加约30%，□主要由于海外补货周期及市场促进因素。然而， □国内需求对维生素市场带动有限，□主要是由于终端养殖利润好转带来的猪价上涨导致的维生素刚需减少。VA市场预期短期内有震荡，□中长期趋势向上，预计万华化学新产能将对VA供应和价格产生影响。花园生物保证其VA和VE粉产能扩产所需的油原料来自外部采购。VB3上游原料价格上涨影响到了下游，尽管羊毛纸是合法原料来源，监管未完全严格，存在其他原料获取途径如动物脑袋和鱼油提取。 问答回顾 发言人问：维生素E和维生素D3当前市场供应现状如何？过去几年来，维生素E和维生素D3的价格走势及其主要影响因素有哪些？ 发言人答：在当前市场中，全球有五家独家生产维生素E的企业，设计总产能约为11.5万吨，其中中国三家企业的产能占据全球总量的57%，且呈寡头垄断格局。而维生素D3方面，共有8家国内生产企业设计总产能约1.6万吨，其中花园生物作为主要生产商之一，其产能占比接近22%。在过 去数年间，维生素E价格经历多次波动，其中显著影响因素包括环保督查、产能中断、市场需求反弹、 疫情冲击、政策 调控（如反倾销税）以及市场库存水平等。而维生素D3市场方面，近一年以来价格上涨较快，关键原因在于行业集中度较高，供需基本平衡，加之厂家供应端收缩措施、国际市场上维生素E价格走高以及市场看涨情绪等因素共同作用。 发言人问：巴斯夫唯一产能是否会按时投产及可能的市场影响是什么？ 发言人□答：原计划在今年第三季度末至四季度初，巴斯夫将新增唯一产能，但由于最新市场消息显示，该产能很可能无法在12月底前投放市场。此外，新和成和威业分别计划在2025年上半年和2024年上半年新增1万吨和1万吨的产能，而万华化学的微油项目则处于搁浅状态并正在重新评估中 。 发言人问：VB3历史价格的波动高峰及原因是什么？ 发言人答：VB3历史上主要经历了三次显著的价格波动高峰期。第一次发生在2017年，由于低 价叠加环保检查趋严导致部分产能出清，从而引发价格上涨。第二次是在2018年6月，厂家宣布涨价信息并得到渠道商的支持，推动了市场供需关系变化，促使价格上涨。第三次是在2020年初，疫情造成供应紧张，进一步提升了价格水平。 发言人问：今年（2022年）初至今，VD3市场价格发生了怎样的变化，并列举了哪些驱动因素 ？今年5至7月份VD3市场价格的具体变化过程是怎样的？ 发言人答：截至2022年7月18日，VD3市场均价已上升至约185元/公斤，相较于年初上 涨了约256%，与去年历史最低点相比也有相同幅度的增长。推动价格上涨的关键因素包括：金达威安全事故后的舆情效应；厂家在三月份进行过一轮提价操作；5月至7月期间，供给收缩与市场需求共 同作用下的连续大幅上涨；厂家长期亏损后触底反弹并积极提价；以及国内外市场需求强劲，尤其是国外市场的价格上涨提振了国内市场。5月和6月末，市场已显露出价格上涨的趋势，尽管涨幅相对较小 。进入6月后，随着供给进一步收缩和厂家持续停报停签，市场开始出现缺货担忧，促使经销商价格上涨。真正的大幅上涨发生在上海CPHI展会上后，经销商开启第一轮大规模上涨，接着因个别厂家极 少量订单释放引发短暂震荡，但随后市场重新获得信心，展开第二波大幅度跳跃式上涨，短短三个月内涨幅达到近246%。 发言人问：其他维生素产品（如VAVB1和VK3）当前市场状况如何？ 发言人答：对于VAVB1和VK3而言，各自在全球范围内的生产企业分布情况、设计产能、实际 生产量以及产能利用率等都有所不同。例如，全球共有六家生产VA的企业，其中中国三家公司的设计产能约占全球总量的37%。而在VB1领域，中国有五家生产企业，合计设计产能约为1.82万吨 。此外，VK3生产主要集中在重庆民丰、兄弟科技等中国企业，2024年设计产能约为1.04万 吨。截至7月18日，这三种维生素产品的市场价格均有明显上涨，分别较年初增长约25%、38%和41%，均超过历史最低价的涨幅。 发言人问：今年维生素普遍涨价的主要原因是什么？浙江医药VE上周报出的120元/公斤价格， 后续落实情况如何？ 发言人□答：今年维生素市场出现普涨行情，主要原因是市场需求增加、生产成本上升以及部分地区环保政策趋严导致停产检修。浙江医药报出120元/公斤的价格后，虽然成交价也在缓慢上涨，但并非所有终端都愿意签约采购。厂家采取了限量签单策略，限量提供了500吨订单。此外，虽然有厂商报出125元/公斤，但最终签订单价与浙江医药相同，限量签单量仅为300吨。 发言人问：VE市场本周及下周价格变化趋势如何？ 发言人□答：本周VE市场价格上涨至约90元/公斤，预计下周星河城和北沙制药也将发布报价，估计会在120元左右，并带动市场价格整体趋向上升至92-95元/公斤。同时，基于巴斯夫VE 产量短缺的预期，年内可能出现超过历史高点的高价。发言人问：VT3（VD3）最近的涨价原因及展望如何？ 发言人答：VD3价格在过去几周内经历了快速上涨，最初厂家于五一节前后释放了涨价信号，但由 于市场旧货过多未能形成有效上涨动力。然而，在五月七八日，主流厂家突然停止报价并启动第一波价格上涨，最高达到100多元/公斤，尽管实际成交量不大，大部分交易发生在贸易商内部。随后，在 六月初的一段时间里，由于个别厂家少量出货给终端用户，市场短暂震荡。不过，这一波动很快被恢复 ，进入第二波涨价阶段，截至上周五，VD3价格涨至185元/公斤以上，市场情绪高涨，预计未来厂家报价可能达到200元/公斤或更高。 发言人问：如果厂家出到三四百的高价，会对市场产生什么影响？ 发言人□答：如果厂家报出三四百元的高价，可能导致与前期未执行完的五六十元低价合同搭配发货 ，最终折算下来的签单价预期可能在200元左右或更高。此外，这种高低价位的发货方式也预示着价格上涨的趋势。 发言人问：目前VE油何时可预期开出？其未能按时开出的原因是什么？ 发言人答：目前巴斯夫尚未给出正式答复，VE油的具体产出时间因设备老化正在进行技改等原因不确定。最初预计将在三、四季度生产，但有客户反馈近期沟通得知12月底前无法保证出货。同时，迪斯曼自一季度起已减少对巴斯夫VU的供应量，也是基于对巴斯夫VE可能推迟出货的考虑。 发言人问：若巴斯夫年内不出量，市场会发生何种变化？ 发言人答：若巴斯夫年内不出VE油，市场预计将出现三位数以上的价格上涨可能性较大，且厂家报价预期可能逐步攀升至150、170甚至更高价位。 发言人问：当前市场库存及贸易商态度如何？ 发言人□答：厂家反馈无库存且供应紧张，而贸易商整体库存水平偏中等，非极高亦非极低，处于适中状态。贸易商对V1后期市场持乐观态度，并因即将到来的VE检修季而看好市场格局。 发言人问：迪斯曼当