股指期货日报：央行降息组合拳有望提振市场情绪

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外方面，拜登宣布退选，“特朗普交易”热情短暂退潮，三大股指全线收涨。国内央行打出降息组合拳，加大对实体的支持力度，有望支撑股指低位回升，同时沪深港通扩容，市场被动投资力度有望加强，当下位置关注多IH、IF的单边机会。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 ■市场分析 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 央行打出降息组合拳。宏观方面，央行接连发布重磅消息，宣布即日起，公开市场7天期逆回购操作调整为固定利率、数量招标。同时，为进一步加强逆周期调节，加大金融支持实体经济力度，即日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调整为1.70%；随后官网发布新闻稿，宣布对卖出中长期债券的MLF参与机构，阶段性减免MLF质押品；一年期和五年期以上LPR均下调10bp；SLF利率同步下调，隔夜、7天、1个月期品种均较此前下降10个基点。海外方面，拜登宣布退出2024年总统竞选，将全力支持哈里斯获得民主党总统候选人的提名。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 沪深港通扩容。现货市场，A股三大指数偏弱震荡，沪指跌0.61%。行业方面，板块指数涨跌互现，计算机、国防军工、医药生物行业领涨，石油石化、食品饮料、银行、煤炭行业跌幅居前。市场成交维持低位，沪深两市成交额6698亿元，当日北向资金净买入约20亿元。沪深港通下合资格ETF扩容7月22日生效，扩容后港股通新增6只合资格ETF，沪股通和深股通新增85只合资格ETF，南北向可交易的ETF总数分别达到16只和225只。美股方面，“特朗普交易”热情短暂退潮，三大股指全线收涨。 IM深度贴水。期货市场，IM贴水程度较高，当月合约基差分位数为5.1%。成交持仓方面，期指各大品种成交量和持仓量均下降。 ■策略 单边：IH2409买入套保；套利：多IH2409空IM2409 ■风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6图6:IF基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图7:IH基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图6:IC基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................8图7:IM基差（期货-现货）丨单位：点.........................................................................................................................................8 表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................8 要闻 1.财政部：上半年，全国一般公共预算收入115913亿元，同比下降2.8%，扣除去年同期中小微企业缓税入库抬高基数、去年年中出台的减税政策翘尾减收等特殊因素影响后，