房地产行业周报：北京启动商品房“以旧换新”，5年期以上LPR调降

市场回顾 2024.7.15-7.19，上证综指上涨0.37%，沪深300指数上涨1.92%，房地产板块下跌0.72%，房地产板块跑输上证综指1.09个百分点，跑输沪深300指数2.64个百分点。年初至今，上证综指上涨0.25%，沪深300指数上涨3.14%，房地产板块下跌19.49%，房地产板块跑输上证综指19.74个百分点，跑输沪深300指数22.64个百分点。 上周，重点关注的A股地产股中*ST和展、万业企业涨幅居前，珠江股份、三湘印象跌幅较大；重点关注的H股地产股中融信中国涨幅居前；重点关注的港股物业及代建公司中苏新服务、朗诗绿色涨幅居前。 数据追踪 上周百大城市土地成交累计同比降幅扩大。上周100大中城市成交住宅土地规划建筑面积194.60万平方米，累计同比-37.21%。其中，一线城市成交住宅土地规划建筑面积累计同比-51.61%，二线城市成交住宅土地规划建筑面积105.06万平方米，累计同比-29.80%。 30大中城市商品房销售面积累计同比降幅缩小。上周30大中城市商品房成交152.99万平方米，累计同比-35.88%。其中，一线城市商品房成交51.15万平方米，累计同比-29.91%，二线城市商品房成交73.56万平方米，累计同比-38.79%。 行业动态 北京启动商品房“以旧换新”：在旧房出售环节中，链家、我爱我家等11个参与活动的房地产经纪机构承诺，对购房居民的旧房“全城推、优先卖”。在购买新房环节中，梧桐星宸、建发·观云、建发·观堂府、御湖境一期等31个在京商品房项目的房地产开发企业承诺，在90天内，旧房未成功出售的，购房居民可无条件申请退还订金，退款时间不超过15天。首批参加倡议的31个新建商品房项目共涉及房源9000余套。 5年期以上LPR下调10BP：7月22日，五年期LPR下调至3.85%，此前为3.95%。 投资建议 建议关注：布局核心城市群且土储质量优质，经营边际安全的品牌房企，比如绿城中国、保利发展、华润置地、中海地产、建发地产等；区域收储推进，库存去化有望加速，城投控股、越秀地产、城建发展等；三是服务型业务龙头，比如贝壳-W、绿城服务 风险提示：房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期 图1：上周申万地产指数下跌0.72% 图2：年初至今申万地产指数下跌19.49% 图3：上周A股地产股中*ST和展、万业企业涨幅居前 图4：上周A股地产股中珠江股份、三湘印象跌幅较大 图5：年初至今，A股地产股中特发服务、我爱我家、滨江集团涨幅居前 图6：年初至今，A股地产股中*ST中迪、ST中南、皇庭国际跌幅较大 图7：上周重点H股地产股融信中国涨幅居前 图8：年初至今重点H股地产股中正商实业、建业地产涨幅较高 图9：上周重点关注的物业股中苏新服务、朗诗绿色生活涨幅居前 图10：年初至今重点关注的物业股中，领悦服务集团、融信服务涨幅居前 图11：上周样本100大中城市住宅成交土地规划建筑面积累计同比-37.21% 图12：上周一线城市住宅成交土地规划建筑面积累计同比-51.61% 图13：上周样本二线城市住宅成交土地规划建筑面积累计同比-29.80% 图14：上周样本三线城市住宅成交土地规划建筑面积累计同比-40.74% 图15：上周100大中城市成交住宅土地溢价率环比前一周有所提升 图16：上周30大中城市商品房成交套数累计同比-34.02% 图17：上周一线城市商品房成交套数累计同比-31.88% 图18：上周样本二线城市商品房成交套数累计同比-38.07% 图19：上周样本三线城市商品房成交套数累计同比-28.21% 图20：上周30大中城市商品房成交面积累计同比-35.88% 图21：上周一线城市商品房成交面积累计同比-29.91% 图22：上周样本二线城市商品房成交面积累计同比-38.79% 图23：上周样本三线城市商品房成交面积累计同比-35.50% 图24：上周30大中城市商品房成交面积当周值处于七年来同期偏低水平 图25：上周重点10城二手房成交184.73万方，环比+0.82% 图26：上周北京商品房成交9.64万方，二手房成交32.67万方 图27：上周上海商品房成交26.02万方，二手房成交36.96万方 图29：上周成都新房成交18.80万方，环比-13.57%；二手房成交46.54万方，环比+5.29% 图28：上周深圳新房成交6.80万方，二手房成交12.04万方 图30：上周杭州新房成交9.26万方；二手房成交13.49万方 图31：上周武汉商品住房成交16.99万方，环比-12.55% 图33：上周苏州新房成交6.60万方，环比+21.53%；二手房成交13.89万方，环比+0.28% 图32：上周青岛新房成交13.19万方；二手房成交12.57万方 风险提示： 房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期。