传媒互联网行业周报：24Q2板块持仓维持低配，关注下半年大模型成本持续下降

行业研 究传媒互联网 报 告 2024-07-21 行业周报看好/维持传媒互联网 24Q2板块持仓维持低配，关注下半年大模型成本持续下降 走势对比 太平洋证券股份有限 公子行业评级 司影视看好 证 券 研 究 报相关研究报告 告《6月国内外AI应用整体平淡，虚拟角色和视频较为突出》 《暑期档游戏及电影陆续上线，商汤流式多模态交互模型发布》 证券分析师：郑磊 E-MAIL：zhenglei@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523060001 报告摘要 24Q2传媒板块重仓持股市值占比回落至0.74%，仍维持低配24Q2主动偏股型基金重仓持股中，传媒板块比重为0.74%，环比下降0.12pct。与23Q2-24Q1传媒板块比重1.53/1.07/0.76/0.86%对比，24Q2持仓已回落至前值最低。而传媒板块基金持仓占比与传媒公司市值占比的差额为-0.61pct，较24Q1的-0.85pct缩小0.24pct，整体仍维持低配。 GPT-4omini发布，API价格大幅下降 7月18日OpenAI发布GPT-4omini模型。该模型是此前发布的混合多模态模型GPT-4o的轻量化版本，具有较GPT-4o更快的输出速度、更便宜的API价格。和与之对标的小模型Gemini1.5Flash和Claude3Haiku相比，GPT-4omini在多项基准测试中均获得了最高分数，具备更强的文本智能和多模态推理能力。并且，GPT-4omini每百万tokens输入仅15美分、输出仅60美分，较Gemini1.5Flash低57%和43%、Claude3Haiku低40%和52%（上下文窗口容量更大）。我们认为，GPT-4omini的发布表明轻量化模型在模型能力及API价格方面再次取得新进展，有望加速成本奇点到来，持续推动AI应用开发与普及。 24年暑期档票房突破55亿，关注爆款影片带动票房回暖 根据猫眼专业版数据，截止7月20日，24年暑期档票房突破55亿， 定档119部影片已上映81部，其中沈腾马丽主演的喜剧《抓娃娃》 票房13.23亿；犯罪悬疑惊悚电影《默杀》票房10.66亿。24年暑 期档过半，而票房仅有23年暑期档206亿的26.7%，整体表现低迷。展望未来，24年暑期档爆款影片数量和整体票房表现或不及23年。关注目前热度较高的《抓娃娃》、《默杀》以及后续上映影片票房表现带动暑期档票房回暖。 核心观点 我们认为，24Q2传媒板块持仓比重回落至0.74%，为23Q2-24Q1前值最低，目前板块估值处于中长期低估水平。24年暑期档过半，票房整体表现低迷，关注目前热度较高的《抓娃娃》、《默杀》以及后续上映影片票房表现带动暑期档票房回暖。从产业层面来看，海外轻 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 量化模型不断迭代，模型能力提升及推理成本下降有望进一步推动AI应用开发与普及。看好下半年大模型成本持续下降及AI应用发展。建议关注：昆仑万维、恺英网络、中文在线、博纳影业、锋尚文化。 风险提示 AI技术发展不及预期的风险、行业竞争加剧的风险、票房表现不及预期的风险。 2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 报告标题 3 行业周报P 目录 1一周行情回顾6 2行业运行数据7 2.1.游戏7 2.2.AI11 2.3.电影12 2.4.电视剧13 2.5.综艺节目14 2.6.渠道14 2.7.直播电商15 2.8.广告营销15 3重点公司重要公告速览16 4行业要闻17 4.1.AI17 4.2游戏19 4.3影视21 5风险提示21 3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 报告标题 4 行业周报P 图表目录 图表1：中信行业指数一周涨跌幅（%）6 图表2：板块涨幅前10个股6 图表3：板块跌幅前5个股7 图表4：2024年07月13日重点跟踪公司手游IOS国内畅销榜排行7 图表5：2023年09月手游广告投放力度排行11 图表6：2024年6月全球AI产品排行11 图表7：2024年6月国内AI产品排行12 图表7：2024年07月13日内地电影票房排行12 图表7：2024年07月11日CSM71城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排行13 图表7：2024年07月12日电视剧集热度排行14 图表7：2024年07月12日综艺节目热度排行14 图表12：爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV月活跃用户数（万人）15 图表12：2024年07月01日-07月07日抖音直播主播销售额排行15 报告标题 6 行业周报P 1一周行情回顾 上周上证综指、传媒指数（中信）、深证成指、创业板指涨跌幅分别为0.37%、 -0.29%、0.55%、2.48%。 图表1：中信行业指数一周涨跌幅（%） 来源：iFinD，太平洋证券研究院 上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：幸福蓝海、冰川网络、金逸影视、天地在线、完美世界、北巴传媒、电声股份、旗天科技、华扬联众、紫天科技。 图表2：板块涨幅前10个股 排名 证券代码 证券简称 周涨跌幅 年初至今涨跌幅 1 300528.SZ 幸福蓝海 17.78% 32.08% 2 300533.SZ 冰川网络 10.27% -44.49% 3 002905.SZ 金逸影视 7.47% -43.52% 4 002995.SZ 天地在线 6.73% -33.80% 5 002624.SZ 完美世界 6.55% -32.02% 6 600386.SH 北巴传媒 6.48% -30.36% 7 300805.SZ 电声股份 5.78% -34.22% 8 300061.SZ 旗天科技 5.66% -29.86% 9 603825.SH 华扬联众 5.15% -29.06% 10 300280.SZ 紫天科技 4.53% -63.30% 来源：iFinD，太平洋证券研究院 报告标题 7 行业周报P 上周传媒互联网板块跌幅最大的五只个股：ST广网、琏升科技、元隆雅图、华闻集团、佳云科技。 图表3：板块跌幅前5个股 排名 证券代码 证券简称 周涨跌幅 年初至今涨跌幅 1 600831.SH ST广网 -20.09% -65.08% 2 300051.SZ 琏升科技 -13.70% -44.30% 3 002878.SZ 元隆雅图 -12.43% -40.73% 4 000793.SZ 华闻集团 -12.40% -51.38% 5 300242.SZ 佳云科技 -9.95% -56.46% 来源：iFinD，太平洋证券研究院 2行业运行数据 2.1.游戏 重点跟踪公司手游iOS畅销榜排名 根据《2023年中国游戏产业报告》，2024年4月国内游戏市场实际销售收入224.94亿元，同比下降2.16%。根据七麦数据，07月20日重点手游排名iOS畅销榜排名前三位分别为：《王者荣耀》、《地下城与勇士：起源》、《和平精英》，其他手游在iOS渠道畅销榜排名见下表： 图表4：2024年07月20日重点跟踪公司手游iOS国内畅销榜排行 相关公司 手游名称 iOS畅销榜排名 腾讯控股 *《地下城与勇士：起源》 2 《王者荣耀》 1 《光与夜之恋》 64 《和平精英》 3 《金铲铲之战》 13 *《QQ飞车》 35 《穿越火线：枪战王者》 16 *《火影忍者》 11 《英雄联盟手游》 5 *《FC足球世界》 15 《冒险岛：枫之传说》 26 《暗区突围》 30 《QQ炫舞》 25 《部落冲突：皇室战争》 19 报告标题 8 行业周报P 《魂斗罗：归来》 72 《使命召唤手游》 36 《元梦之星》 27 《桃源深处有人家》 9 《合金弹头：觉醒》 81 《天涯明月刀》 176 《黎明觉醒：生机》 200+ 《派对之星》 200+ 网易 《梦幻西游》 7 《阴阳师》 40 《蛋仔派对》 24 《逆水寒》 10 《率土之滨》 33 《第五人格》 14 《大话西游》 77 《实况足球》 38 《巅峰极速》 68 《倩女幽魂》 50 《暗黑破坏神·不朽》 152 《明日之后》 43 《全明星街球派对》 122 《梦幻西游网页版》 174 《一梦江湖》 59 《无尽的拉格朗日》 171 《光·遇》 99 《荒野行动》 7 《大话西游：归来》 200+ 《哈利波特：魔法觉醒》 200+ 《劲舞时代》 200+ 哔哩哔哩 《三国：谋定天下》 12 *《FateGrandOrder》 200+ *《碧蓝航线》 131 *《坎公骑冠剑》 200+ *《千年之旅》 200+ 心动公司 《出发吧麦芬》 17 《火炬之光：无限》 126 *《不休的乌拉拉》 200+ *《香肠派对》 200+ 《仙境传说RO》 200+ 报告标题 9 行业周报P 中手游 《航海王热血航线》 200+ 《真·三国无双霸》 200+ 《斗罗大陆-斗神再临》 200+ 《新射雕群侠传之铁血丹心》 200+ 友谊时光 《凌云诺》 200+ 《浮生为卿歌》 151 《熹妃Q传》 200+ 《熹妃传》 200+ 三七互娱 《斗罗大陆：魂师对决》 76 《凡人修仙传：人界篇》 185 *《叫我大掌柜》 200+ *《小小蚁国》 200+ 《新斗罗大陆》 200+ 《斗罗大陆：武魂觉醒》 200+ *《云上城之歌》 200+ 《精灵盛典：黎明》 200+ 《荣耀大天使》 200+ 《大天使之剑H5》 200+ 《空之要塞：启航》 200+ 吉比特 《问道》 16 《一念逍遥》 71 *《奥比岛：梦想国度》 140 *《地下城堡3：魂之诗》 200+ *《世界弹射物语》 200+ *《摩尔庄园》 200+ *《石油大亨》 200+ *《地下城堡2：黑暗觉醒》 200+ 完美世界 《完美世界》 101 《诛仙》 105 《梦幻新诛仙》 84 《天龙八部2》 104 《完美世界：诸神之战》 144 《幻塔》 200+ 《新笑傲江湖》 200+ 《幻塔海外版》 200+ 《新神魔大陆》 200+ 《战神遗迹》 200+ 《武林外传》 200+ 巨人网络 《原始征途》 81 报告标题 10 行业周报P 《球球大作战》 83 《征途2》 108 《征途》 18 游族网络 《新盗墓笔记》 200+ 《少年三国志2》 37 《少年三国志-零》 200+ 《少年三国志》 29 掌趣科技 《拳皇98终极之战OL》 128 《奇迹：觉醒》 200+ 《一拳超人：最强之男》 200+ 《全民奇迹2》 200+ 《魔法门之英雄无敌：战争纪元》 200+ 祖龙娱乐 《以闪亮之名》 86 《梦幻模拟战》 192 《天地劫：幽城再临》 112 《鸿图之下》 45 世纪华通 《无尽冬日》 9 *《阿瓦隆之王》 200+ 《龙之谷2》 200+ 电魂网络 《梦三国》 200+ 冰川网络 《超能世界》 89 《X-HERO》 200+ 《远征手游》 200+ 《远征2》 200+ 恺英网络 《新倚天屠龙记》 84 《龙神八部之西行纪》 200+ 米哈游 《崩坏：星穹铁道》 52 《云·星穹铁道》 200+ 《原神》 23 《崩坏3》 200+ 注：1）*表示该游戏为公司独代而非自研；2）跟踪标的为A股、H股主要游戏公司近期排名位于iOS畅销榜前200名的游戏（自研+发行），其中腾讯和网易仅选取其iOS畅销榜排名前100的自研游戏和排名前50的代理游戏。 手游买量市场分析 根据AppGrowing数据，2023年09月国内共有7277款手游在进行广告投放，APP游戏买量数量再次下滑成为今年最低值，小游戏（无需下载APP）方面保 报告标题 11 行业周报P 持稳定增长，9月环比提升12.5%首次超过2000款。广告投放力度排名前三的游戏分别为：《全明星街球派对》、《货柜消消消》、《途游休闲捕鱼》。 图表5：2023年09月手游广告投放力度排行 排名 手游 游戏厂商 1 《全明