传媒互联网行业2024Q3持仓点评：A股传媒仍处低配，港股互联网持仓稳中有升

2024年三季度，A股传媒行业重仓持股比例为0.71%，环比提升0.11个百分点，但仍处于低配状态，其中游戏和出版行业重仓比例均实现环比提升。游戏行业重仓比例最高，为0.266%；其次是营销行业（0.262%）、影视行业（0.077%）和出版行业（0.077%）。从个股来看，前五大重仓股集中度较高，分别为分众传媒（0.253%）、神州泰岳（0.087%）、恺英网络（0.084%）、光线传媒（0.034%）和吉比特（0.027%），合计重仓持股比例占A股传媒整体持仓的68.59%。港股互联网行业基金重仓占比稳中有升，2024年三季度重仓比例为3.72%，环比提升0.05个百分点。腾讯控股（2.074%）、美团-W（0.976%）、快手-W（0.214%）、哔哩哔哩-W（0.111%）和泡泡玛特（0.077%）为前五大重仓股。投资建议方面，维持A股传媒行业“强于大市”评级，建议关注恺英网络、神州泰岳、巨人网络、万达电影、光线传媒等。港股互联网行业具有较强的配置价值，建议关注泡泡玛特、哔哩哔哩、美团等。风险提示包括AI、MR技术落地不及预期，港股市场情绪修复不及预期，行业竞争加剧，以及游戏、电影等内容表现不及预期。