房地产行业周报（2024年第29周）：三中全会：落实好防范化解房地产风险举措

投资评级:看好(维持) 最近12月市场表现 房地产开发 沪深300 上证指数 14% 4% -6% -15% -25% -35% 分析师欧阳之光 SAC证书编号：S0160524070001 oyzg@ctsec.com 分析师吴梦茹 SAC证书编号：S0160524060001 wumr@ctsec.com 相关报告 1.《房地产行业周报（2024年第28周）》 2024-07-15 2.《房地产行业周报（2024年第27周）》 2024-07-08 3.《房地产行业周报（2024年第26周）》 2024-07-02 证券研究报告 三中全会：落实好防范化解房地产风险举措 核心观点 本周板块回顾：本周（2024/7/12~2024/7/18）申万房地产指数下跌0.72%，沪深300指数较上周上涨1.92%，板块跑输沪深300指数2.64pct，在31个板块中排第17位。 行业数据回顾：本周（2024/7/12~2024/7/18）30大中城市商品房成交面积164万平米，环比-3.8%，同比-15.8%。细分城市能级来看，30大中城市中一线城市商品房成交面积52万平米，环比-7.0%，同比-12.3%；二线城市商品房成交面积77万平米，环比-4.0%，同比-17.9%；三线城市商品房成交面积35万平米，环比+1.7%，同比-16.2%。我们重点监测的14城二手房成交面积168万平米，环比-1.2%，同比+13.9%。细分城市能级来看，2个一线城市二手房成交面积42万平米，环比+1.6%，同比+53.4%；9个二线城市二手房成交面120万平米，环比-2.2%，同比+8.7%；3个三四线城市二手房成交面积5万平米，环比+1.0%，同比-42.0%。 本周行业新闻跟踪：南京二套房贷利率降至3.05%，与首套房利率一致；合肥高新区推出购房补贴政策单套最高可享10万元优惠；哈尔滨住房公积金管理中心取消预留月缴存额3倍的还款限制。二十届三中全会强调落实好防范化解房地产风险。 重点公司跟踪：我们重点跟踪的房企中，本周张江高科发行10亿元超短期融资债券和10亿元一般公司债；南京高科发行7.5亿元一般中期票据。 投资建议：本周政策方面各城市仍在持续放松；第二十届三中全会召开，会议强调落实好防范化解房地产的各项举措。我们认为在政策的持续支持下，销售会逐步修复，尤其是高能级城市将率先修复。我们看好前期在核心区域提前布局、以及在融资端具备更强信用优势的房企，此外，建议关注拥有城中村改造经验的地方性国企，建议关注：招商蛇口、保利发展、越秀地产、中海地产、华发股份、建发股份、滨江集团、龙湖集团、绿城中国。 风险提示：基本面不及预期，行业政策收紧，资金面收紧，个别企业出现信用风险等 6 请阅读最后一页的重要声明！ 内容目录 1第29周板块行情回顾4 1.1第29周行业指数表现4 1.2第28周地产板块个股表现4 2本周行业销售概览4 2.1总体销售表现4 2.1.130大中城市商品房成交情况5 2.1.214城二手房成交情况5 2.2分城市能级销售情况7 2.2.1一线城市销售情况7 2.2.2二线城市销售情况7 2.2.3三四线城市销售情况8 3本周库存及去化情况9 4周度土地市场概览10 5本周行业重点新闻追踪11 6重点企业表现13 6.1本周重点标的表现13 6.2重点企业本周融资情况14 6.3重点企业下周债务到期情况14 6.4重点企业本周信息跟踪15 7风险提示15 图表目录 图1.本周申万一级行业涨跌幅排名4 图2.本周30大中城市商品房成交面积及同、环比情况5 图3.本周一线城市商品房成交面积及同、环比情况5 图4.本周二线城市商品房成交面积及同、环比情况5 图5.本周三线城市商品房成交面积及同、环比情况5 图6.本周14城二手房成交面积及同、环比情况6 图7.本周一线城市二手房成交面积及同、环比情况6 图8.本周二线城市二手房成交面积及同、环比情况6 图9.本周三四线城市二手房成交面积及同、环比情况6 图10.一线城市二手房月度成交金额（亿元）7 图11.一线城市二手房月度成交同比7 表1.本周板块个股表现4 表2.本周一线城市销售表现7 表3.本周二线城市销售表现8 表4.本周三四线城市销售表现9 表5.本周各线城市库存及去化情况10 表6.一线城市住宅用地周度成交概览10 表7.二线城市住宅用地周度成交概览11 表8.三线及以下城市住宅用地周度成交概览11 表9.重点企业估值表14 表10.重点房企本周融资情况14 表11.重点房企下周债务到期情况15 1第29周板块行情回顾 1.1第29周行业指数表现 本周（2024/7/12~2024/7/18）申万房地产指数下跌0.72%，沪深300指数较上周上涨1.92%，板块跑输沪深300指数2.64pct，在31个板块中排第17位。 图1.本周申万一级行业涨跌幅排名 数据来源：iFinD，财通证券研究所 1.2第28周地产板块个股表现 个股表现方面，板块涨幅排名前5位的个股分别为：*ST和展、万业企业、张江高科、我爱我家、格力地产；跌幅排名前5位的个股分别为：珠江股份、三湘印象、中洲控股、万通发展、天健集团。 表1.本周板块个股表现 本周涨幅前五 涨幅 本周跌幅前五 跌幅 *ST和展 6.81% 珠江股份 -9.83% 万业企业 5.35% 三湘印象 -8.31% 张江高科 5.16% 中洲控股 -7.71% 我爱我家 4.90% 万通发展 -7.43% 格力地产 3.54% 天健集团 -7.25% 数据来源：iFinD，财通证券研究所 2本周行业销售概览 2.1总体销售表现 2.1.130大中城市商品房成交情况 本周（2024/7/12~2024/7/18）30大中城市商品房成交面积164万平米，环比-3.8%，同比-15.8%。细分城市能级来看，30大中城市中，一线城市商品房成交面积52万平米，环比-7.0%，同比-12.3%；二线城市商品房成交面积77万平米，环比-4.0%， 同比-17.9%；三线城市商品房成交面积35万平米，环比+1.7%，同比-16.2%。 今年截止目前（2024/7/18）30大中城市商品房成交面积5167万平米，同比-35.5%；其中一线城市商品房成交面积1360万平米，同比-29.6%；二线城市商品房成交面 积2690万平米，同比-38.3%；三线城市商品房成交面积1116万平米，同比-34.9%。 7月截止目前（2024/7/18）30大中城市商品房成交面积456万平米，同比-7.9%； 其中一线城市商品房成交面积137万平米，同比-5.9%；二线城市商品房成交面积 214万平米，同比为-15.6%；三线城市商品房成交面积104万平米，同比+9.8%。图2.本周30大中城市商品房成交面积及同、环比情况图3.本周一线城市商品房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 图4.本周二线城市商品房成交面积及同、环比情况图5.本周三线城市商品房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 2.1.214城二手房成交情况 本周（2024/7/12~2024/7/18）我们重点监测的14城二手房成交面积168万平米，环比-1.2%，同比+13.9%。细分城市能级来看，2个一线城市二手房成交面积42万平米，环比+1.6%，同比+53.4%；9个二线城市二手房成交面120万平米，环比-2.2%，同比+8.7%；3个三四线城市二手房成交面积5万平米，环比+1.0%，同比 -42.0%。 今年截止目前（2024/7/18）我们重点监测的14城二手房成交面积4487万平米，同比-8.7%；其中，2个一线城市二手房成交面积990万平米，同比+2.0%；9个二线城市二手房成交面积3311万平米，同比-10.4%；3个三四线城市二手房成交面积185万平米，同比-23.9%。 7月截止目前（2024/7/18）我们重点监测的14城二手房成交面积459万平米，同 比+29.5%；其中，2个一线城市二手房成交面积111万平米，同比+78.6%；9个二线城市二手房成交面积333万平米，同比+20.8%；3个三四线城市二手房成交面积15万平米，同比-9.0%。 图6.本周14城二手房成交面积及同、环比情况图7.本周一线城市二手房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 图8.本周二线城市二手房成交面积及同、环比情况图9.本周三四线城市二手房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 2.2分城市能级销售情况 2.2.1一线城市销售情况 本周（2024/7/12~2024/7/18）4个一线城市中，北京、上海、深圳、广州新房成交环比分别为-14.5%、-2.0%、-1.6%、-10.8%；与去年同期相比，北京、上海、深圳、广州同比分别为-36.0%、-12.8%、-21.8%、+25.7%。二手房市场本周北京成交面积环比-60.7%，同比-44.4%；深圳成交面积环比-63.1%，同比-21.6%。 表2.本周一线城市销售表现 北京 上海 深圳 广州 新房本周成交（万平米） 9 21 6 15 环比涨幅 -14.5% -2.0% -1.6% -10.8% 同比涨幅 -36.0% -12.8% -21.8% 25.7% 二手房本周成交（万平米） 12 - 4 - 环比涨幅 -60.7% - -63.1% - 同比涨幅 -44.4% - -21.6% - 数据来源：wind，财通证券研究所 从月度数据看，2024年6月上海、北京、广州、深圳二手房分别成交851亿元、407亿元、254亿元、249亿元，同比分别+87.3%、+16.5%、-7.1%、+36.0%，环比分别+43.2%、+20.4%、+19.3%、+6.7%。 图10.一线城市二手房月度成交金额（亿元）图11.一线城市二手房月度成交同比 数据来源：克而瑞，财通证券研究所数据来源：克而瑞，财通证券研究所 2.2.2二线城市销售情况 本周（2024/7/12~2024/7/18）我们重点监测的14个二线城市中，福州环比涨幅最大，为+21.3%。同比表现方面，除武汉、佛山同比分别+68.8%、+10.9%外，其余城市同比均下跌，其中济南同比跌幅均超过50%，为-71.6%。二手房市场方面，除了南宁、成都、苏州环比分别+9.9%、+3.1%、+1.3%外，其余城市均下跌。同比方面，杭州、南宁同比涨幅超过50%，分别为+103.0%、+82.4%。 表3.本周二线城市销售表现 城市 新房市场 本周成交（万平米）环比变动同比变动 二手房市场 本周成交（万平米）环比变动同比变动 成都 22 15.5% -29.5% 51 3.1% 20.3% 东莞 3 -3.7% -5.3% 6 -4.5% 6.5% 佛山 8 -23.4% 10.9% 14 -10.4% -1.2% 福州 3 21.3% -13.1% - - - 杭州 7 -17.8% -9.1% 10 -7.9% 103.3% 济南 2 -40.1% -71.6% - - - 南京 - - - - - - 南宁 - - - 10 9.9% 82.4% 宁波 1 -5.0% -39.6% - - - 青岛 11 -20.2% -24.9% 12 -16.5% 39.0% 苏州 6 2.4% -12.2% 14 1.3% 20.6% 武汉 20 15.0% 68.8% - - - 无锡 3 -16.5% -32.2% - - - 厦门 - - - 4 -4.6% -5.0% 数据来源：wind，财通证券研究所 2.2.3三四线城市销售情况 本周（2024/7/12~2024/