煤电低碳化改造建设方案发布，水电出力持续高增

电力行业周报（2024年07月21日）

本周行业观点

• 用电量与水电发电

  • 6月用电量增速放缓，但整体上，1-6月全社会用电量累计46575亿千瓦时，同比增长8.1%，其中水电发电量在6月继续保持高增态势。
  • 6月火电发电量同比下滑7.4%，水电发电量增长44.5%，风电由降转增，太阳能发电增速有所放缓。

• 煤电低碳化改造

  • 国家发改委与能源局联合发布《煤电低碳化改造建设行动方案（2024-2027年）》，旨在推动煤电低碳转型，目标到2025年和2027年，煤电低碳化改造建设项目的度电碳排放分别较2023年平均水平降低20%和50%。

本周行情回顾

• 上证指数报收于2982.31点，涨幅0.37%，沪深300指数报收于3539.02点，涨幅1.92%，电力及公用事业指数涨幅0.97%，跑输沪深300指数0.95个百分点。

行业资讯

• 行业要闻：重点关注煤电低碳化改造方案发布，强调节能减排目标。
• 重点公司公告：暂未提及具体公告内容，建议关注后续发布的公司动态和公告更新。

风险提示

• 原料价格波动风险、项目进展不确定性、电力市场政策执行不足等。

投资建议

• 迎峰度夏期间全国电力供需紧张，水力发电改善显著，火电与水电协同效应增强，板块估值有望提升。
• 持续看好水电与核电板块，红利资产价值显现，关注水电盈利能力改善。
• 绿电板块，随着新能源政策的聚焦与绿电交易的推进，底部空间迎来拐点。
• 火电板块，重点关注煤电一体化、长三角地区火电及全国龙头标的。
• 推荐关注：国电电力、浙能电力、新集能源、申能股份、皖能电力、华能国际、华电国际、青达环保、华光环能、三峡能源、龙源电力、福能股份、长江电力、华能水电、国投电力、川投能源、中国核电、中国广核等公司。

风险提示包括原料价格超预期上涨、项目建设进度不及预期、电力辅助服务市场与绿证交易政策执行不足等。