公用事业：煤电低碳化改造方案公布，关注绿氢及CCUS

煤电低碳化改造建设行动方案（2024-2027年）

国家发展改革委与国家能源局于2024年7月15日联合发布《煤电低碳化改造建设行动方案》，旨在加速构建清洁低碳、安全高效的新型能源体系，通过存量煤电机组的低碳化改造与新上煤电机组的低碳化建设。

方案核心目标与时间线：

• 2025年：首批项目全部开工，改造后的煤电机组度电碳排放较2023年平均减少约20%。
• 2027年：煤电低碳发电技术更加成熟，建造和运行成本大幅降低，改造后的煤电机组度电碳排放较2023年平均减少约50%。

三大改造路径：

1. 生物质掺烧：结合生物质资源，提升煤电机组的生物质燃料掺烧能力至10%以上。
2. 绿氨掺烧：利用可再生能源富余电力，通过电解水制备绿氢并合成绿氨，增强煤电机组绿氨的掺烧能力至10%以上。
3. 碳捕集利用与封存（CCUS）：采用化学法、吸附法、膜法等技术捕集燃煤锅炉烟气中的二氧化碳，实现二氧化碳的回收利用和封存。

多方支持措施：

• 资金支持：利用超长期特别国债等渠道，对符合条件的改造项目提供资金支持，优选纳入绿色低碳先进技术示范工程。
• 政策保障：探索建立多主体共担的分摊机制，给予阶段性支持政策，鼓励项目通过REITs、绿色债券或绿色信贷等融资方式。
• 电网优化：优化电网调度，明确碳减排量核算方法，优先支持碳减排效果显著的项目接入电网。
• 技术创新：整合科研、行业、企业的创新资源，加速煤电低碳发电关键技术的研发。

投资建议：

• 绿氢与CCUS产业链：推荐【冰轮环境】（制冷压缩机龙头）、【华电重工】（电解槽业绩领先）、【青达环保】（煤电灵活性改造与氢能布局）、【吉电股份】（东北电力龙头，转型氢基能源）、【中国天楹】（绿氢发展）、【皖能电力】（掺氨燃烧先行者）。
• 煤电机组改造与电解槽：【华光环能】（煤电机组改造与电解槽双向发展）、【国电电力】（煤电CCUS先行者）。

风险提示：

• 政策执行不足：政策推进低于预期。
• 市场应用受限：下游应用不如预期。
• 技术进展缓慢：技术创新与应用发展不及预期。