台积电FY24Q2业绩点评：需求强劲、指引积极，继续保持乐观

台积电(TSM.US)的研报总结如下：

公司概览：

• 评级：增持。
• 当前价格：171.20美元。
• 市值：887,967.46百万美元。
• 股本：5186.73百万股。

业绩亮点：

• 收入：第二季度收入达到208亿美元，同比增长16%，超出指引上限。
• 毛利率：53.2%，略高于指引上限，主要得益于产能利用率提升。
• 应用分布：HPC份额环比增长6个百分点至52%，智能手机份额下降5个百分点至33%。
• 指引：上调CAPEX指引区间下限至300亿~320亿美元，市场对需求持续性的担忧得到缓解。

财务预测：

• 收入预测：上调FY2024E-FY2026E的营业收入，分别预测为28,198/34,970/40,570亿新台币。
• 净利润预测：相应上调FY2024E-FY2026E的净利润，分别为11,142/14,376/16,911亿新台币。
• 目标价：上调至208美元。
• 评级：维持“增持”。

风险提示：

• 产能扩张可能低于预期。
• AI需求可能不如预期。
• 消费电子产品复苏可能不及预期。
• 政策风险。

财务摘要：

• 营业收入：自2020年起逐年增长，预计2024年的同比增长率为16%。
• 净利润：同样呈逐年上升趋势，2024年的同比增长率为36%。
• 每股收益：增长趋势明显，预计2024年的同比增长率为36%。
• PE比率：从2020年的55.9增加至2024年的20.1。

市场表现：

• 股价走势：提供了一年的股价走势图，显示股价波动情况。

风险提示：

• 产能扩张可能低于预期。
• AI需求可能不如预期。
• 消费电子产品复苏可能不及预期。
• 政策风险。

以上是对台积电(TSM.US)研报的主要内容总结。