存量房贷利率下调算法解读

2023-09-01 长江期货|鄂证监期货字[2014]1号研究咨询部金融组|李鸣Z0017029F3058939 存量房贷利率下调算法解读 昨日央行正式确定下调存量房贷利率，稳房地产的有效措施再添一笔。以下为有效信息解读。 1、有效申请：2023年8月31日前所有存量房贷在9月25日后可向贷款银行提出申请。 2、前置条件：首套房贷，在部分城市的“认房不认贷”政策下若能识别为首套房贷也可。 3、操作路径：向银行申请下调房贷利率及变更合同；向银行申请房贷合同的“以新换旧”；或者银行端响应国家号召自动下调房贷利率。 4、下调算法：房贷利率是“LPR+上浮基点”模式，新规概括来说为贷款利率由借款人与银行自主商定，但上浮基点不能低于贷款时所在城市当时执行的最低政策下限。也就是说，如果当时政策下限是不上浮，则可以申请将合同中的上浮免除。 (1)2008-2011年、2015-2017年均属于救房市阶段，实际房贷利率低于LPR便不需要申请； (2)2010.6-2015.6以及2017.6-2022.3属于可申请下调利率的情况，由于当时有限购政策，利率上浮基点范围在20-90BP之间（上图），即此部分的基点为可商议下调部分。具体数据测算如下：若尚有100万贷款本金额度，还款期限30/20年，从5.45%下调到4.65%，等额本息每个月少还667/665元，等额本金每个月少还490/443元，相当于全年可节省5880-8004元。5、正向作用：减少房地产抛盘供给，缓解存量还贷压力，增加一定可支配收入供消费，叠加十一 假期效应及相关购物节打折活动，拉动四季度经济。 反向风险：银行净息差压力加大，化债及信用结构出现缩表，属于短期让利行为难以持续；若各银行落地政策后不及预期，可能进一步加剧提前还贷的动力。且又因城施策及分段函数的政策对应，部分存量贷款下调后结余相较于其生活开支并不能产生明显改善，经济下行中消费模式相对固化，提振可能不及预期。 数据来源：长江期货新闻整理 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货投资咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 公司总部 长江期货股份有限公司投资咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层 邮编：430077 电话：（027）65261325 网址：http://www.cjfco.com.cn