2024年中报业绩预告点评：新品矩阵成型，盈利大幅释放

长川科技（300604.SZ）的2024年中报预告显示，公司业绩实现了显著增长。预计2024年上半年（H1）实现归母净利润2.0亿至2.3亿元，较去年同期增长877%至1023%；扣非净利润1.9亿至2.2亿元，同比增长324%至360%。单季度来看，第二季度（Q2）的业绩尤为亮眼，实现归母净利润1.96亿至2.26亿元，同比增长152%至191%，环比增长4702%至5437%；扣非净利润1.88亿至2.18亿元，同比大幅扭亏，环比增长11456%至13297%。

长川科技的盈利增长得益于多个新品的推出和产品矩阵的扩大。公司深耕后道封测设备领域，重点布局测试机、探针台等设备。在测试机方面，公司投入资源开发了数字测试机D9000系列，用于数字逻辑芯片、系统级SoC及其射频类芯片的CP和FT测试。在分选机方面，公司自主研发了三温分选机，适用于数据中心产品和消费级产品的测试。此外，通过收购STI和长奕科技，公司进一步扩展了产品线，包括高精度光学检测技术（AOI）和转塔式分选机，实现了现重力式分选机、平移式分选机、转塔式分选机的全面覆盖。

为了激发团队动力和提升业绩，公司实施了股权激励计划，与核心团队共享公司成长成果。目标是在未来五年内实现营收持续增长，彰显了对公司长期发展的信心。

考虑到长川科技在新品领域的突破和市场潜力，以及公司管理层的积极措施，预计公司未来业绩将保持强劲增长。预计2024-2026年的营收分别为31.37亿、40.42亿和48.17亿元，归母净利润分别为5.38亿、8.28亿和11.00亿元。基于当前股价34.08元，对应2024-2026年的PE分别为40、26和19倍。鉴于公司业绩的快速释放和高端测试机新品的广阔前景，维持对长川科技的“推荐”评级。然而，需要注意的风险包括研发成果未达预期、客户导入进展缓慢以及市场竞争加剧。