东方证券ESG双周报第二十六期：ISSB明确首批可持续披露准则将于2024年实施

ISSB明确首批可持续披露准则将于2024 年实施 ——东方证券ESG双周报第二十六期 卷首语 ESG指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG非财务信息。考虑ESG因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价值创造，产生长期回报。本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。 研究结论 投资策略|定期报告 报告发布日期2023年03月03日 薛俊021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 段怡芊duanyiqian@orientsec.com.cn 海外ESG热点政策及事件回顾：国际会计师协会发布全球ESG信息披露报告显示，2019至2021年以来，调查范围内的全球21个国家或地区的1350家大型上市公司ESG信息披露比例逐渐上升，相比2019年的91%披露率，2021年已有95% （1283家）的公司披露了相关ESG信息。从使用的ESG信息标准来看，2021年度，86%的公司使用了多项披露标准或框架，使用GRI标准、联合国SDGs的公司占比最高，分别达74%和79%，此外使用SASB、TCFD框架的公司占比也有明显上升。 国际可持续准则理事会（ISSB）在2月会议上就两项可持续披露准则的生效日期和过渡性安排进行了决议。首批《国际财务报告可持续披露准则第1号——可持续相关财务信息披露一般要求》和《国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关披露》将于2024年起生效。在第一个报告期内，作为过渡性安排，可持续信息披露报告可滞后于财报发布；如果企业之前使用的是不同于《温室气体核算体系：企业核算与报告标准》（GHGProtocol）的温室气体排放计量方法，那么企业在第一个报告期可以豁免按照GHGProtocol计量范围1、范围2、范围3温室气体；豁免披露范围3温室气体。 国内ESG热点政策及事件回顾：《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》发布，其中提出推进农业绿色发展，推进农业绿色发展先行 区和观测试验基地建设，建立农业生态环境保护监测制度等；文件还提出推动乡村产业高质量发展，加快发展现代乡村服务业，鼓励有条件的地区开展新能源汽车和绿色智能家电下乡。 国务院批复并原则同意《长三角生态绿色一体化发展示范区国土空间总体规划 （2021—2035年）》，这是国务院批复的我国首个跨省域法定国土空间规划。其中提出，到2035年，示范区耕地保有量不低于76.60万亩，其中永久基本农田不低于 66.54万亩；生态保护红线不低于143.32平方公里；城镇开发边界面积控制在647.6平方公里以内；示范区规划建设用地总规模控制在803.6平方公里以内，其中先行启动区规划建设用地总规模控制在164.7平方公里以内。 人民银行会同银保监会、证监会、外汇局、广东省人民政府联合印发《关于金融支持横琴粤澳深度合作区建设的意见》和《关于金融支持前海深港现代服务业合作区全面深化改革开放的意见》。两份意见各提出30条金融改革创新举措，涵盖民生金融、金融市场互联互通、现代金融产业发展、促进跨境贸易和投融资便利化、加强金融监管合作等方面。在支持绿色金融方面，分别提出加强粤港澳大湾区绿色金融合作、探索深港互认的、统一的金融机构环境信息披露标准等内容。 风险提示 一、国内外ESG政策推进不及预期二、宏观经济下行超预期 三、历史数据不代表未来业绩 英美今年ESG监管重点，持续关注漂绿风 险：——东方证券ESG双周报第二十五期 《深市上市公司环境信息披露白皮书》发布，推动上市公司践行绿色发展理念：— —东方证券ESG双周报第二十四期 ISSB北京办事处成立，公司法修订草案二审稿进一步完善公司治理：——东方证券ESG双周报第二十三期 COP15达成生物多样性保护重要成果：— —东方证券ESG双周报第二十二期 欧盟达成碳关税协议：——东方证券ESG 双周报第二十一期 2023-02-16 2023-02-04 2023-01-15 2023-01-03 2022-12-21 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 前言：ESG的研究意义4 海外ESG热点政策及事件回顾4 国内ESG热点政策及事件回顾5 国内ESG基金跟踪6 风险提示7 图表目录 图1：2021年全球报告和认证实践快照4 图2：ESG基金累计规模和数量6 表1：规模超百亿的ESG基金7 表2：年初以来回报前十的ESG基金7 前言：ESG的研究意义 ESG指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG非财务信息。考虑ESG因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价值创造，产生长期回报。 2020年10月，国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》，对进一步提高上市公司质量提出了针对性部署；此后，随着我国把碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局中，国内的投资和产业对ESG也越发重视。本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。 海外ESG热点政策及事件回顾 IFAC报告显示近三年全球大型上市公司ESG信息披露比例逐渐上升 2月15日，国际会计师协会（InternationalFederationofAccountants，简称IFAC）发布全球ESG信息披露报告。本次调查包括21个国家或地区的1350家大型上市公司，近三年的公开报告包括可持续报告、年报和综合报告。IFAC报告显示，2019至2021年以来，调查范围内的上市公司ESG信息披露比例逐渐上升，相比2019年的91%披露率，2021年已有95%（1283家）的公司披露了相关ESG信息。在信息披露内容上，96%的公司披露了温室气体排放、环境、社会及治理方面的信息。在第三方认证上，有94%的公司对温室气体排放信息进行了认证，对温室气体排放、环境、社会及治理都进行第三方认证的公司比例53%。 在信息披露标准上，86%的公司使用多项报告标准或框架。使用GRI标准的公司占比由2020年的72%增长至74%，涉及联合国SDGs的公司占比由76%上升至79%。除此之外，使用SASB的公司占比从2019的15%增长至49%，使用TCFD框架的公司占比从2019年24%上升至63%。 图1：2021年全球报告和认证实践快照 数据来源：IFAC，东方证券研究所 国际可持续披露准则于2024年生效 2月16日，国际可持续准则理事会（ISSB）在2月会议上就《国际财务报告可持续披露准则第1 号——可持续相关财务信息披露一般要求》和《国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关披露》的生效日期及过渡性安排的期限等事进行了决议。 根据决议，首批国际财务报告可持续披露准则将于2024年1月1日正式生效。作为过渡性安排，允许企业在第一个报告期内： （1）可持续信息披露报告可滞后于财报发布； （2）如果企业之前使用的是不同于《温室气体核算体系：企业核算与报告标准》（GHGProtocol）的温室气体排放计量方法，那么企业在第一个报告期可以豁免按照GHGProtocol计量范围1、范围2、范围3温室气体； （3）豁免披露范围3温室气体。 国内ESG热点政策及事件回顾 2023年中央一号文件公布 2月13日，《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》发布，全文共九个部分，包括：抓紧抓好粮食和重要农产品稳产保供、加强农业基础设施建设、强化农业科技和装备支撑、巩固拓展脱贫攻坚成果、推动乡村产业高质量发展、拓宽农民增收致富渠道、扎实推进宜居宜业和美乡村建设、健全党组织领导的乡村治理体系、强化政策保障和体制机制创新。 文件提出，推进农业绿色发展。加快农业投入品减量增效技术推广应用，推进水肥一体化，建立健全秸秆、农膜、农药包装废弃物、畜禽粪污等农业废弃物收集利用处理体系。推进农业绿色发展先行区和观测试验基地建设。健全耕地休耕轮作制度。加强农用地土壤镉等重金属污染源头防治。强化受污染耕地安全利用和风险管控。建立农业生态环境保护监测制度。出台生态保护补偿条例。严格执行休禁渔期制度，实施好长江十年禁渔，巩固退捕渔民安置保障成果。持续开展母亲河复苏行动，科学实施农村河湖综合整治。加强黄土高原淤地坝建设改造。加大草原保护修复力度。巩固退耕还林还草成果，落实相关补助政策。严厉打击非法引入外来物种行为，实施重大危害入侵物种防控攻坚行动，加强“异宠”交易与放生规范管理。 同时，文件还提出推动乡村产业高质量发展，加快发展现代乡村服务业，鼓励有条件的地区开展新能源汽车和绿色智能家电下乡。 全国首个跨行政区国土空间规划获批 2月21日，国务院批复，原则同意《长三角生态绿色一体化发展示范区国土空间总体规划 （2021—2035年）》（以下简称《规划》）。这是国务院批复的我国首个跨省域法定国土空间规划。《规划》是长三角生态绿色一体化发展示范区（以下简称示范区）规划、建设、治理的基本依据，要纳入国土空间规划“一张图”并严格执行，强化底线约束。到2035年，示范区耕地保 有量不低于76.60万亩，其中永久基本农田不低于66.54万亩；生态保护红线不低于143.32平方 公里；城镇开发边界面积控制在647.6平方公里以内；示范区规划建设用地总规模控制在803.6 平方公里以内，其中先行启动区规划建设用地总规模控制在164.7平方公里以内。金融支持横琴、前海合作区建设政策发布 2月23日，经国务院同意，人民银行会同银保监会、证监会、外汇局、广东省人民政府联合印发 《关于金融支持横琴粤澳深度合作区建设的意见》和《关于金融支持前海深港现代服务业合作区全面深化改革开放的意见》。两份意见各提出30条金融改革创新举措，涵盖民生金融、金融市场互联互通、现代金融产业发展、促进跨境贸易和投融资便利化、加强金融监管合作等方面。 在支持绿色金融发展方面，《关于金融支持横琴粤澳深度合作区建设的意见》提出，支持合作区完善绿色金融服务体系，推动绿色金融标准与港澳互认，加强粤港澳大湾区绿色金融合作，鼓励合作区内企业利用港澳平台为绿色企业、绿色项目进行认证及融资。强化对金融机构的绿色金融业绩评价。支持广州期货交易所建设电力期货市场，服务合作区绿色金融发展。 《关于金融支持前海深港现代服务业合作区全面深化改革开放的意见》提出，支持前海合作区内金融机构积极开展绿色金融产品创新，开展环境（包括与气候相关，下同）信息披露试点，探索深港互认的、统一的金融机构环境信息披露标准。支持香港等地国际绿色金融认证机构在前海合作区设立机构。鼓励香港等地国际风险投资机构、创业投资机构投资前海合作区及粤港澳大湾区绿色技术、绿色项目。支持前海合作区内企业赴香港发行绿色债券和获取银行绿色融资，通过制定发布赴港发行绿色债券流程参考等方式，让更多企业掌握在香港发行债券的相关要求、主要流程和优惠条件。强化对金融机构的绿色金融业绩评价。鼓励深港绿色金融人才的培训和交流。 国内ESG基金跟踪 根据WINDESG投资基金分类，2023年初至3月3日（下称统计日），从累计规模和数量角度，国内公募ESG基金共672只（统计口径不包含未成立和已到期，下同），累计规模达到5574.43亿元。 分主题来看，国内