通信行业月报：AI应用、星网产业化落地持续加速，看好相关产业链投资机会

海外龙头不断引领AI深化发展，加速AI新应用场景落地。大模型及应用端：谷歌与Anthropic分别推出了最新大模型Gemma 2与Claude 3.5 Sonnet，性能均实现了较为显著的提升。同时，苹果召开WWDC24大会，大会上苹果不仅发布了iOS8、iPadOS、macOS Sequoia、visionOS 2等多款系统更新，还宣布了与OpenAI展开合作，同时推出其首个生成式AI大模型Apple Intelligence。芯片端，英伟达举办ComputeX 2024大会，展示了公司在加速计算和生成式AI领域的最新成果，同时描绘了未来计算和机器人技术的发展蓝图。公司CEO黄仁勋首次宣布了Blackwell之后的下一代平台Rubin，将配备新的GPU、基于Arm的新CPU Vera，以及采用NVLink 6、CX9 SuperNIC和X1600，并融合InfiniBand/以太网交换机的高级网络平台。据钛媒体AGI，公司表示Blackwell芯片现已开始投产，2025年将推出Blackwell Ultra，Rubin预计将于2026年推出。此外，公司正持续降低将数据转化为智能的成本，在大会上表示GPU和CPU组合可以实现高达100倍的加速计算，同时功耗仅增加3倍，每瓦性能比单独使用CPU提高了25倍。我们认为，随着海外各厂商持续对AI的布局，有望加速拓宽AI应用场景，新产品新应用有望加速落地，同时，随着各厂商持续运用AI赋能其业务板块，我们持续看好海外云厂商及英伟达等AI芯片龙头未来业绩发展和相关产业链投资机会。 SpaceX持续推进各区域手机直连卫星通信，不断加速星网产业化落地。美国FCC批准SpaceX可以使用其手机直连卫星联合KDDI在日本区域开展手机直连卫星通信试验，试验周期是6月21日至11月17日，试验频率2110-2116.7MHz。截至2023年10月，SpaceX星链直连手机业务合作运营商包括美国T-MOBILE、澳大利亚OPTUS、加拿大ROGERS、新西兰ONE NZ、日本KDDI以及瑞士SALT。同时，据快科技，SpaceX在6月21日推出了其星链天线的紧凑版本Starlink Mini，该产品定位为移动用户的便携式选择，提供无处不在的高速低延迟互联网连接。天线配备了内置的WiFi路由器，功耗更低，但下载速度仍可达到100Mbps，上行速度约为11Mbps。截至6月21日，SpaceX已经在2024年发射了62枚火箭、60枚猎鹰9号火箭、其中不包括猎鹰重型火箭和两枚星舰。马斯克表示SpaceX的目标是在2024年发射148次。我们认为，政策端，卫星互联网布局为各国战略性方向，政策持续的大力扶持，有望为卫星互联网产业跨越式发展提供有力保障；技术端，低轨通信卫星星座加快部署，卫星通信、测控与测试装备市场需求有望快速提升；产业端，卫星通信技术频获进展，市场规模星辰大海。我们持续看好卫星组装、卫星应用等相关产业链投资机会。 市场回顾：本月（2024年6月3日-2024年6月28日，下同）美国标普500指数上涨3.67%；纳斯达克指数上涨4.80%；道琼斯工业指数上涨1.76%。 今年以来美国标普500指数上涨14.48%；纳斯达克指数上涨18.13%；道琼斯工业指数上涨3.79%。 美股重点个股回顾：本月美股7巨头中，英伟达上涨幅度位列第一，月度上涨12.69%；特斯拉上涨11.12%；苹果上涨9.56%；亚马逊上涨9.53%； Meta上涨8.12%；微软上涨7.67%；谷歌上涨5.72%。 建议关注的标的：云计算厂商：微软、谷歌、亚马逊、Meta、苹果；芯片：英伟达、高通、ARM、英飞凌、意法半导体；元宇宙：Unity、Roblox；IDC：Equinix、DLR、阿里巴巴；激光雷达：Luminar、Ouster、Lumentum。 风险提示：人工智能技术发展不及预期风险；宏观经济环境波动风险；汽车智能化技术突破不及预期风险；监管政策不确定性风险。 1.本月行情复盘 1.1美股指数走势复盘 6月美股纳斯达克指数、标普500指数和道琼斯工业指数日涨跌幅如下图： 图表1：美股三大指数6月每日涨跌幅（%） 本月（2024年6月3日-2024年6月28日，下同）美国标普500指数上涨3.67%；纳斯达克指数上涨4.80%；道琼斯工业指数上涨1.76%。 本周（2024年6月24日-2024年6月28日，下同）美国标普500指数下跌0.08%； 纳斯达克指数上涨0.24%；道琼斯工业指数下跌0.08%。今年以来美国标普500指数上涨14.48%；纳斯达克指数上涨18.13%；道琼斯工业指数上涨3.79%。 图表2：美股主要指数涨跌幅（%）（截至2024年6月28日） 1.2美股重点个股走势复盘 本月（2024年6月3日-2024年6月28日，下同），纳斯达克指数涨跌幅前十个股为： 图表3：本月纳斯达克指数涨幅前10个股 图表4：本月纳斯达克指数跌幅前10个股 本月美股7巨头中，英伟达上涨幅度位列第一，月度上涨12.69%；特斯拉上涨11.12%； 苹果上涨9.56%；亚马逊上涨9.53%；Meta上涨8.12%；微软上涨7.67%；谷歌上涨5.72%。 图表5：美股7巨头6月涨跌幅（%） 按照AI科技行业重点细分板块分类，云计算、算力芯片、服务器、光模块/光器件、IDC、元宇宙、SaaS、激光雷达和新能源汽车九大板块作为重点板块，板块内个股本月市值及涨跌幅如下： 图表6：各版块标的最新市值及涨跌幅（亿美元，%）（截至6月28日） 1.3本月海外AI核心事件 1.6月5日，英特尔官方在当地时间4日发布新闻稿，宣布以110亿美元（IT之家 备注：当前约796.4亿元人民币）的价格，向Apollo旗下的基金和附属公司出售Fab 34晶圆厂49%股权。（C114通信网） 2.6月6日，英特尔在北京举办新品发布会，推出首款配备能效核的英特尔至强6处理器产品，基于Intel 3制程工艺，凭借高核心密度及出色的每瓦性能，可在提供高效算力的同时显著降低能源成本。（英特尔官网） 3.6月13日，苹果公司本周宣布与OpenAI达成具有里程碑意义的合作，包括在苹果Siri和新的写作工具中集成数字助理ChatGPT。（C114通信网） 4.6月20日，英特尔表示，Intel 3（ 3nm 级）工艺技术已在两个晶圆工厂投入大批量生产，新工艺带来更高的性能和更高的晶体管密度，并支持1.2V电压，适用于超高性能应用。该节点面向英特尔自己的产品以及代工厂客户，还将在未来几年内不断向前发展。（C114通信网） 5.6月24日，卡塔尔电信集团Ooredoo首席执行官Aziz Aluthman Fakhroo当地时间23日在接受采访时表示，公司已经与英伟达签署协议，将在该公司于中东5个国家拥有的数据中心部署AI技术。此举意味着英伟达首次在中东地区大规模推出产品，Ooredoo将成为该地区首家能够为其数据中心客户提供直接访问英伟达AI和图形处理技术权限的公司。（C114通信网） 6.6月25日，美国制药巨头礼来公司宣布与OpenAI达成合作，将利用后者生成式AI技术来开发新型抗菌药物，用于治疗耐药性病原体。（C114通信网） 7.6月27日，台积电熊本二厂已开始进行整地工程，预计今年第四季度开工建设。报道称，台积电位于日本熊本县菊阳町的熊本一厂，预计将在今年第四季度量产12nm~16nm 、 22nm~28nm 的成熟半导体，计划兴建的熊本二厂也落脚菊阳町，目前已经开始进行整地工程，将在今年下半年开始建设厂房，目标在2027年内投入运营。（C114通信网） 8.6月28日，英特尔在用于高速数据传输的硅光集成技术上取得了突破性进展。在2024年光纤通信大会（OFC）上，英特尔硅光集成解决方案（IPS）团队展示了业界领先的、完全集成的OCI（光学计算互连）芯粒，该芯粒与英特尔CPU封装在一起，运行真实数据。面向数据中心和HPC应用，英特尔打造的OCI芯粒在新兴AI基础设施中实现了光学I/O（输入/输出）共封装，从而推动了高带宽互连技术创新。 （C114通信网） 建议关注的标的： 海外云计算厂商：微软、谷歌、亚马逊、Meta、苹果； 芯片：英伟达、高通、ARM、英飞凌、意法半导体； 元宇宙：Unity、Roblox； IDC：Equinix、DLR、阿里巴巴； 激光雷达：Luminar、Ouster、Lumentum 2.海外龙头不断引领AI深化发展，加速AI新应用场景落地 2.1大模型持续更新迭代，苹果宣布与OpenAI展开合作 谷歌： 6月27日，据智东西，谷歌在I/O Connect大会上正式发布其新一代开源模型Gemma 2。 该模型有90亿（9B）和270亿（27B）两种参数规模。27B模型训练了13T tokens，9B模型训练了8T tokens，并且都拥有8192上下文窗口，可在Google AI Studio中使用。公司表示26亿参数（2.6B）模型将很快发布，实现在手机本地运行。谷歌在今年早些时候推出轻量级先进开源模型Gemma，只有2B和7B参数版本，下载量超过1000万次。Gemma 2涵盖从20亿到270亿参数，比第一代性能更高、推理效率更高，并且显著改进安全性。这是该系列模型迈出的一大步。 图表7：Gemma 2在测试中与其他模型的对比 根据测试，270亿参数的Gemma 2指令微调模型击败了拥有700亿参数的Llama 3，并超过Nemotron 4 340B、Claude 3 Sonnet、Command R+、Qwen 72B等模型，在所有开源权重的模型中位列第一。而9B模型则是当前15B以下参数的模型中成绩最好的模型。 Anthropic： 6月21日，Anthropic推出Claude 3.5 Sonnet，该模型为即将推出的Claude 3.5型号系列中的第一个版本。该模型在各种评估中均优于竞争对手的模型和Claude 3 Opus，其速度和成本与公司的中级模型Claude 3 Sonnet相当。C laude 3.5 Sonnet现在可在Claude.ai和Claude iOS应用上免费使用，而Claude Pro和Team计划的用户则以可以更高的速率限制访问。此外，该模型还可通过Anthropic API、亚马逊Bedrock和谷歌云的Vertex AI使用。该模型的成本为：每百万输入tokens为3美元，每百万输出tokens为15美元。其tokens上下文窗口达到20万。 据公司新闻稿，Claude 3.5 Sonnet处理输入的速度是Opus的两倍。在编码挑战方面，Sonnet超越了之前的Opus模型，修复了64%的代码错误，而Opus只有38%。基准测 资料来源：智东西《谷歌最强开源模型Gemma 2发布！270亿参数奇袭Llama 3，单张A100可全精度推理》 试结果还显示，Sonnet在9个总体类别中的7个类别、5个视觉任务中的4个任务上击败了竞争对手GPT-4o及Gemini 1.5 Pro等。 图表8：Claude 3.5 Sonnet与其竞争对手测试分数对比 苹果： 6月11日，苹果召开WWDC24大会，大会上苹果不仅发布了iOS8、iPadOS、macOS Sequoia、visionOS 2等多款系统更新，还宣布了与OpenAI展开合作，同时推出其首个生成式AI大模型——Apple Intelligence。根据财联社AI Daily，苹果将Apple Intelligence定义为iPhone、iPad和Mac的个人智能系统，利用苹果芯片的能力来理解和创建语言和图像，以及跨应用采取行动。根据科技兽，Apple Intelligence将于今年秋季推出测试版，而且仅支持iPhone 15 Pro机型及搭载M1及更新芯片的设备。 图表9：Apple Intelli