政策效力平稳兑现环比增长符合预期6月百强房企销售点评202

2024年6月，克而瑞百强房企（公司可比口径）单月销售金额环比+36.4%，同比-21.6 %，同比增速较5月提高14.5pct；1-6月累计销售金额同比-40.5%，增速较1-5月上升6.6pct。 6月，百强房企中52家单月销售金额环比增长，较5月增加2家，26家同比增长，较5月增加10家。 5月政策加持及基数效应下，单月同比政策效力平稳兑现，环比增长符合预期——6月百强房企销售点评 2024年6月，克而瑞百强房企（公司可比口径）单月销售金额环比+36.4%，同比-21.6 %，同比增速较5月提高14.5pct；1-6月累计销售金额同比-40.5%，增速较1-5月上升6.6pct。 6月，百强房企中52家单月销售金额环比增长，较5月增加2家，26家同比增长，较5月增加10家。 5月政策加持及基数效应下，单月同比增速边际继续改善，环比增幅好于往年均值（17-23年：+ 23%）。 分梯度看，6月单月，TOP10、TOP11-30、TOP31-50全口径销售额同比变化-0 .7%、-31.0%、-39.0%，增速较5月分别+25.4pct、+16.8pct、-6 .8pct。 分性质看，央企、地方国企、民企6月销售额同比增速分别为+3.9%、-18.5%、-35.1 %，较5月分别+31.0pct、11.5pct、16.5pct，央企政策窗口期销售弹性优势继续显现。 1）央企：保利、中海、华润、招蛇6月销售额分别同比+2.5%、+44.8%、+19.0%、 -21.4%；2）地方国企：华发、建发、越秀、首开分别同比-22.0%、-35.6%、+19.1%、-20%；3）典型非国央企：万科、绿城、滨江、龙湖、金地、新城分别同比-29.4 %、+12.3%、+20.2%、-37.7%、-50.7%、-43.0%。 TOP50房企中，6月销售金额同比增速前五房企分别为保利置业(87.2%)、金融街(84% )、雅居乐(67.2%)、中国铁建(59.5%)、中海地产(44.8%)。 分违约未违约看，违约、未违约房企6月销售额分别同比-12.0%、-41.1%，两者增速差较上月扩大1.5pct。 分城市看，根据克而瑞监测，6月重点30城供应、成交分别环比+7%、+2%，高于Q1月均3成以上。 1）一线：得益于房企年中冲刺和新政刺激，环比+17%，韧性显著好于二三线，上海、广州、深圳环比增幅均在2成以上。 二三线城市成交表现平淡，环比微降1%，同比持降30%。 短期内热点恒热的西安、成都等中西部大市，市场热度微降，但是仍处于相对高位；内陆二三线表现一般，天津、郑州、长沙、济南等城市成交不增反降；部分城市如青岛、南宁、厦门、珠海、常州等迎来了阶段性放量。 临近传统高温淡季叠加季节性规律，我们预计7月百强销售环比或将走弱（17-23年7月环环比均值：-22%）、但同比降幅有望显著收窄。 政策窗口期内，较强需求支撑下北、上等城市成交有望维持较好韧性，其他低能级城市短期基本面预计仍呈磨底趋势。 建议重点关注热点区域具备存货优势房企的销售弹性及二手中介公司业务表现。 重点关注标的：中国海外发展、招商蛇口、越秀地产、绿城中国、万科A/万科企业、龙湖集团、贝壳等。