6月百强房企销售环比改善，拿地意愿依然疲软

本周关注（7.1-7.5，下同）：6月百强房企销售环比改善，拿地意愿依然疲软 2024年上半年，TOP100房企销售总额同比下降41.6%，降幅较1-5月收窄3.8pct。其中6月单月销售额环比增长26.05%。2024年上半年，TOP100房企销售总额为2.08万亿元，同比下降41.6%，降幅较1-5月收窄3.8pct。其中6月单月销售额同比下降19.55%，环比增长26.05%。上半年销售金额靠前的企业有保利发展（1733.0亿元）、中海地产（1483.0亿元）、万科（1267.2亿元）；销售面积靠前的企业有保利发展（1013.4万㎡）、万科（925.0万㎡）、绿城中国（591.8万㎡）。 2024年上半年，TOP100企业拿地总额同比下降35.8%，同比降幅较前5月有所扩大。2024年上半年，TOP100企业拿地总额为3801亿元，同比下降35.8%。其中6月单月TOP100企业拿地金额为655亿元，同比下降59.8%，环比增长121.3%。分区域看，长三角地区拿地金额领跑全国，上半年TOP10企业拿地金额达776亿元。 上周（6.24-6.30）30大中城市商品房成交面积环比大幅改善，一线城市表现亮眼。根据iFind数据，上周（6.24-6.30）30大中城市商品房成交面积为429.32万平方米，环比增长84.98%。其中一线城市商品房成交面积为145.21万平方米，环比增长72.79%；二线城市商品房成交面积为171.00万平方米，环比增长59.73%；三线城市商品房成交面积为113.10万平方米，环比增长175.88%。 6月百强房企销售环比改善，拿地意愿依然疲软。建议关注成长性较强的消费建材公司三棵树、伟星新材、东方雨虹、科顺股份、北新建材、蒙娜丽莎、东鹏控股等；出口延续回暖趋势，建议关注出口相关标的建霖家居、松霖科技、玉马遮阳、民爆光电和联域股份（未覆盖）。 板块涨跌幅：本周上证综指下跌0.6%、创业板指下跌1.7%、万得全A下跌1.2%、建筑材料（申万）下跌0.2%。建材行业细分领域中，玻璃、水泥、 耐火材料、 管材、其他建材指数分别上涨-0.4%、+1.6%、-2.6%、+0.5%、-3.3% 个股涨幅前五：个股涨幅前五为*ST嘉寓(+40.0%)、亚泰集团(+27.1%)、纳川股份(+14.5%)、四方达(+12.0%)、ST先锋(+9.7%) 个股跌幅前五：个股跌幅前五为深圳瑞捷(-21.8%)、扬子新材(-10.2%)、ST三圣(-8.9%)、濮耐股份(-8.1%)、福莱特(-7.9%) 各板块估值情况：1）水泥申万指数最新 TTM 市盈率为17.44倍，2015年年初至今市盈率区间为6.32倍~32.79倍；水泥申万指数最新市净率为0.68倍，2015年年初至今市净率区间为0.67倍~2.67倍。2）玻璃申万指数最新 TTM 市盈率为14.40倍 ，2015年年初至今市盈率区间为10.27倍~121.46倍；玻璃申万指数最新市净率为1.35倍，2015年年初至今市净率区间为1.24倍~5.61倍。3）管材申万指数最新 TTM 市盈率为21.97倍，2015年年初至今市盈率区间为19.68倍~87.81倍；管材申万指数最新市净率为2.14倍，2015年年初至今市净率区间为1.99倍~5.87倍。4）耐火材料申万指数最新 TTM 市盈率为16.14倍，2015年年初至今市盈率区间为13.61倍~218.07倍；耐火材料申万指数最新市净率为1.25倍，2015年年初至今市净率区间为1.23倍~6.11倍。5）其他建材申万指数最新 TTM 市盈率为16.50倍，2015年年初至今市盈率区间为16.50倍~94.69倍；其他建材申万指数最新市净率为1.71倍，2015年年初至今市净率区间为1.71倍~7.72倍。 重点数据跟踪：全国水泥价格周环比下降0.7%，月环比下降0.1%。玻璃期货合约收盘价周环比下降2.3%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市场价周环比下降2.4%。原材料：动力煤价周环比持平，英国布伦特原油周环比上升2.6%。地产基建：2024年前5个月全国商品房销售面积累计同比-20.3%，2024年前5个月全国商品房新开工面积累计同比-24.2%。 行业动态：1）百年建筑网：7月份全国水泥需求不振价格承压；2）中国玻璃纤维工业协会：2024年5月建筑材料行业运行情况简报；3）百年建筑网：373.1万吨！全国水泥出库量降幅再次扩大！；4）诸葛找房数据研究中心：6月重点城市二手房成交量创14个月新高，上北深齐升，下半年成交继续发力；5）百年建筑网：2024上半年京津冀水泥市场回顾及下半年展望 下周大事提醒：1）7.8：凯盛科技分红。2）7.10：飞鹿股份、西部建设、时代新材分红；华铁应急、万里石、大禹节水股东大会召开。3）7.11：东宏股份、旗滨集团、万邦德分红。4）7.12：蒙娜丽莎、飞鹿股份、亚泰集团股东大会召开。 投资建议：1）我国出口持续保持回暖趋势，建议关注出口相关标的松霖科技、建霖家居、玉马遮阳、民爆光电和联域股份（未覆盖）；2）中硼硅玻璃市场需求有望快速增长，关注药用玻璃龙头山东药玻、力诺特玻；3）政策预期有望放松，建议关注成长性较强的消费建材龙头三棵树、伟星新材、东方雨虹、科顺股份、北新建材、坚朗五金、东鹏控股、蒙娜丽莎、森鹰窗业、箭牌家居等；4）关注业绩确定性较强、成长空间较大的钢结构制造领先企业鸿路钢构；5）玻璃下游需求有望复苏，关注浮法玻璃龙头旗滨集团；6）玻纤板块库存下降，龙头公司产能较快增长，关注中国巨石、长海股份；7）基建开工情况向好，关注减水剂龙头苏博特，基建相关标的山东路桥（未覆盖），水泥相关标的上峰水泥、华新水泥等。 风险提示：原材料价格上涨或超预期；下游需求或低于预期；环保政策或出现反复；行业竞争加剧等。 1.本周关注：6月百强房企销售环比改善，拿地意愿依然疲 软 2024年上半年，TOP100房企销售总额同比下降41.6%，降幅较1-5月收窄3.8pct。其中6月单月销售额环比增长26.05%。2024年上半年，TOP100房企销售总额为2.08万亿元，同比下降41.6%，降幅较1-5月收窄3.8pct。其中6月单月销售额同比下降19.55%，环比增长26.05%。上半年销售金额靠前的企业有保利发展（1733.0亿元）、中海地产（1483.0亿元）、万科（1267.2亿元）；销售面积靠前的企业有保利发展（1013.4万㎡）、万科（925.0万㎡）、绿城中国（591.8万㎡）。 图表1：1-6月房企销售金额TOP10 图表2：1-6月房企销售面积TOP10 2024年上半年，TOP100企业拿地总额同比下降35.8%，同比降幅较前5月有所扩大。2024年上半年，TOP100企业拿地总额为3801亿元，同比下降35.8%。其中6月单月TOP100企业拿地金额为655亿元，同比下降59.8%，环比增长121.3%。分区域看，长三角地区拿地金额领跑全国，上半年TOP10企业拿地金额达776亿元。 图表3：TOP100房企累计拿地金额及增速 图表4：TOP100房企当月拿地金额 上周（6.24-6.30）30大中城市商品房成交面积环比大幅改善，一线城市表现亮眼。 根据iFind数据，上周（6.24-6.30）30大中城市商品房成交面积为429.32万平方米，环比增长84.98%。其中一线城市商品房成交面积为145.21万平方米，环比增长72.79%；二线城市商品房成交面积为171.00万平方米，环比增长59.73%；三线城市商品房成交面积为113.10万平方米，环比增长175.88%。 图表5：全国30大中城市商品房成交面积（万平方米） 6月百强房企销售环比改善，拿地意愿依然疲软。建议关注成长性较强的消费建材公司三棵树、伟星新材、东方雨虹、科顺股份、北新建材、蒙娜丽莎、东鹏控股等；出口延续回暖趋势，建议关注出口相关标的建霖家居、松霖科技、玉马遮阳、民爆光电和联域股份（未覆盖）。 2.市场回顾 板块涨跌幅：本周上证综指下跌0.6%、创业板指下跌1.7%、万得全A下跌1.2%、建筑材料（申万）下跌0.2%。建材行业细分领域中，玻璃、水泥、耐火材料、管材、其他建材指数分别上涨-0.4%、+1.6%、-2.6%、+0.5%、-3.3% 图表6：大盘、创业板指、建材指数本周涨跌幅 图表7：建材细分领域本周涨跌幅 个股涨幅前五：个股涨幅前五为*ST嘉寓(+40.0%)、亚泰集团(+27.1%)、纳川股份(+14.5%)、四方达(+12.0%)、ST先锋(+9.7%) 个股跌幅前五：个股跌幅前五为深圳瑞捷(-21.8%)、扬子新材(-10.2%)、ST三圣(-8.9%)、濮耐股份(-8.1%)、福莱特(-7.9%) 各板块估值情况： 水泥申万指数最新 TTM 市盈率为17.44倍，2015年年初至今市盈率区间为6.32倍~32.79倍；水泥申万指数最新市净率为0.68倍，2015年年初至今市净率区间为0.67倍~2.67倍。 玻璃申万指数最新 TTM 市盈率为14.40倍，2015年年初至今市盈率区间为10.27倍~121.46倍；玻璃申万指数最新市净率为1.35倍，2015年年初至今市净率区间为1.24倍~5.61倍。 管材申万指数最新 TTM 市盈率为21.97倍，2015年年初至今市盈率区间为19.68倍~87.81倍；管材申万指数最新市净率为2.14倍，2015年年初至今市净率区间为1.99倍~5.87倍。 耐火材料申万指数最新 TTM 市盈率为16.14倍，2015年年初至今市盈率区间为13.61倍~218.07倍；耐火材料申万指数最新市净率为1.25倍，2015年年初至今市净率区间为1.23倍~6.11倍。 其他建材申万指数最新 TTM 市盈率为16.50倍，2015年年初至今市盈率区间为16.50倍~94.69倍；其他建材申万指数最新市净率为1.71倍，2015年年初至今市净率区间为1.71倍~7.72倍。 图表8：板块市盈率 图表9：板块市净率 3.重点数据跟踪 水泥：全国水泥价格周环比下降0.7%，月环比下降0.1% 截止7月5日，全国水泥价格指数116.8点，周环比下降0.7%，月环比下降0.1%，同比上升0.9%。 各区域水泥价格指数周环比排序 ： 东北 （+3.2%） 、 京津冀 （+2.7%） 、 华北（+1.5%）、珠江-西江（+0.2%）、西北（+0.2%）、西南（-0.2%）、中南（-1.1%）、长江（-1.1%）、华东（-2.6%）、中原（-4.6%）。 各区域水泥价格指数月环比排序：珠江-西江（+13.2%）、西南（+6.7%）、华北（+3.7%） 、 东北 （+3.6%） 、 京津冀 （+3.5%） 、 中南 （+3.5%） 、 西北（+2.0%）、中原（-3.6%）、长江（-3.8%）、华东（-5.5%）。 各区域水泥价格指数同比排序 ： 东北 （+26.5%） 、 京津冀 （+2.5%） 、 长江（+1.6%）、华东（+0.8%）、西南（+0.3%）、华北（-1.5%）、中原（-1.8%）、中南（-2.9%）、珠江-西江（-5.5%）、西北（-7.1%）。 图表10：全国水泥价格指数 图表11：各区域水泥价格指数月环比（截至7.5） 图表12：各区域水泥价格指数同比（截至7.5） 水泥平均价月环比增速居前的省份包括：广西（+18.0%）、重庆（+15.4%）、广东（+11.7%）、甘肃（+10.2%）、北京（+7.7%）；增速居后的省份包括：河南（-9.6%）、山东（-6.9%）、上海（-6.6%）、湖北（-6.2%）、江苏（-5.8%）。 水泥平均价同比增速居前的省份包括：辽宁（+49.2%）、黑龙江（+16.0%）、天津（+12.4%）、江苏（+8.1%）、湖南（+6.7%）；增速居后的省份包括：陕西（-11.9%）、山西（-1