港股市场速览：等待更优价格

股价表现：大盘下行，类公用事业较优 本周，港股在缺乏催化的背景下走弱，恒生指数跌1.7%，恒生综指跌1.8%。 风格上，大盘（恒生大型股-1.7%）≈中盘（恒生中型股-1.7%）＞小盘（恒生小型股-2.8%）。 概念指数以下跌为主。其中，下跌幅度较大的有恒生科技（-4%）、恒生医疗保健（-3.1%）、恒生互联网（-2.8%）等；上涨的仅有恒生公用事业（-0.7%）。 港股通行业中，8个行业上涨，22个行业下跌。表现居前的行业有通信（+3.8%）、基础化工（+1.9%）、钢铁（+1.5%）、农林牧渔（+0.9%）和电力及公用事业（+0.9%）；表现较弱的行业有综合（-9.2%）、家电（-6.6%）、计算机（-6.6）、电子（-6.5%）和电力设备及新能源（-4.9%）。 资金强度：资金有加速流出迹象 本周，港股通个股总体资金流出，日均资金强度（日均资金强度=日均个股涨跌额x日均成交量）为-3.6亿港元/日，上周为+2650万港元/日，近4周平均为-1.2亿港元/日，近13周平均+8940万港元/日。 分行业看，5个行业资金流入，24个行业资金流出。日均资金流入在百万港元以上的仅有通信（+1610万港元/日）、银行（+1490万港元/日）和电力及公用事业（+560万港元/日）；资金流出量较大的行业有煤炭（-5160万港元/日）、电子（-4880万港元/日）、传媒（-4830万港元/日）、非银行金融（-4050万港元/日）和消费者服务（-3880万港元/日）。 盈利预期：业绩上修缓慢 本周，港股通总体法EPS上升0.1%。 结构上，20个行业EPS预期上修，7个行业EPS预期下修。上修幅度较大的行业有煤炭（+5.8%）、农林牧渔（+1.6%）、轻工制造（+1.5%）、有色金属（+1.4%）和家电（+1.1%）；业绩预期下修幅度超过1%的行业有钢铁（-16.5%）、基础化工（-5%）、电力设备及新能源（-1.9%）。 投资建议：恒指跌破短线支撑，尚未到达潜在反转位置 本周，恒生指数在港股整体情绪偏谨慎，且缺乏催化剂的背景下，向下突破了前期17900的短线支撑。在这种情况下，我们建议投资者在交易成本可控的前提下，适当减少beta暴露，以待更优的布局位置。从技术角度观察，我们初步判断，恒生指数可能会在17200点附近企稳并反弹。 中观层面，维持推荐恒生公用事业。 风险提示：经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。 一、全球市场表现 图1：全球主要指数与资产表现 二、港股通成分股数据跟踪 2.1涨跌幅 图2：港股通成分股涨跌幅排名 图3：港股通概念指数涨跌幅 图4：港股通各行业涨跌幅（中信港股通行业指数表现） 2.2量价指标 图5：港股通成分股资金强度排名（千港元） 图6：港股通各行业资金强度（百万港元） 2.3业绩预期 图7：港股通成分股业绩预期调整幅度排名 图8：港股通各行业业绩预期调整幅度（自由流通市值加权平均） 2.4收益率归因 图9：港股通行业收益率归因 2.5资金流向 图10：港股通净买入（人民币） 图11：港股通净买入（港币） 图12：港股通成分股南向资金影响程度排名 图13：港股通行业内外资流动情况 2.6个股转托管统计 图14：港股通成分股转托管情况统计 三、恒生综指成分股数据追踪 3.1涨跌幅 图15：恒生综指成分股涨跌幅排名 图16：恒生主题指数涨跌幅 图17：恒生综指各板块涨跌幅（自由流通市值加权平均） 3.2量价指标 图18：恒生综指成分股资金强度排名（千港元） 图19：恒生综指各板块资金强度（百万港元） 3.3业绩预期 图20：恒生综指成分股业绩预期调整幅度排名 图21：恒生综指各板块业绩预期调整幅度（自由流通市值加权平均） 3.4收益率归因 图22：恒生综指板块收益率归因 免责声明