核心观点
- 股价表现：多数行业与风格出现回撤，恒生指数和恒生综指均下跌1.0%，小盘股表现优于大盘和中盘股。
- 主要概念指数以回撤为主，恒生生物科技上涨0.5%，恒生消费下跌3.9%。
- 国信海外选股策略多数回撤，ROE策略进攻型上涨1.5%，ROE策略防御型下跌1.9%。
- 估值水平：市场估值回落，恒生指数估值11.9x，恒生综指估值11.9x。
- 主要概念指数估值多数下降，恒生生物科技估值上升至27.3x，恒生消费估值下降至14.2x。
- 国信海外选股策略估值多数下降，ROE策略进攻型估值上升至15.2x，ROE策略防御型估值下降至14.1x。
- 业绩预期：多数行业平稳上修，恒生指数EPS较上周+0.7%，恒生综指EPS较上周+0.8%。
- 主要概念指数EPS预期均有所上修，恒生生物科技上修0.6%，恒生高股息上修0.6%。
- 国信海外选股策略EPS预期均有所上修，红利贵族50上修0.5%。
- 26个行业EPS上修，2个行业EPS下修，1个基本持平，建筑、煤炭、钢铁、有色金属、电力设备及新能源等行业上修明显，石油石化、电子行业下修。
关键数据
- 恒生指数：-1.0%，估值11.9x，EPS+0.7%。
- 恒生综指：-1.0%，估值11.9x，EPS+0.8%。
- 恒生小型股：-0.4%，恒生大型股：-0.9%，恒生中型股：-1.4%。
- 上涨行业：电力设备及新能源（+2.6%）、有色金属（+2.4%）、农林牧渔（+2.0%）、医药（+0.9%）、银行（+0.8%）。
- 下跌行业：纺织服装（-4.9%）、电子（-4.8%）、机械（-3.9%）、建筑（-2.7%）、房地产（-2.5%）。
- 上修行业：建筑（+3.2%）、煤炭（+3.1%）、钢铁（+2.7%）、有色金属（+2.7%）、电力设备及新能源（+1.9%）。
- 下修行业：石油石化（-0.2%）、电子（-0.1%）。
研究结论
- 市场整体回调，但多数行业业绩预期平稳上修，估值水平有所回落。
- 电力设备、新能源、有色金属等行业表现较好，而纺织服装、电子等行业表现较差。
- 国信海外选股策略多数回撤，但部分策略表现优于市场。
- 风险提示：经济基本面、国际政治局势、美国财政政策、美联储货币政策的不确定性。
