纺服美妆行业周报：618大促收官 国货美妆龙头成绩亮眼

纺服美妆行业研究周报 618大促收官国货美妆龙头成绩亮眼 ——纺服美妆行业周报 投资摘要： 每周一谈：618大促收官国货美妆龙头成绩亮眼 今年618美容护肤与彩妆同比增长6.6%。据青眼情报数据，以淘系、抖音、京东、快手合并销售额来看，今年618美容护肤与彩妆总销售额为499.49亿元，同比增长6.6%。其中，护肤达388.76亿元，同增5.18%；彩妆为 110.73亿元，同增12.08%。天猫与抖音已然成为线上美妆最核心的两大销售平台，本次618贡献了近8成GMV。据青眼情报数据，天猫护肤类目销售额同比增长2%，彩妆类目增长7.5%；抖音护肤与彩妆也均相较去年同期有所增长。 评级增持（维持） 2024年06月25日 孔天祎分析师 SAC执业证书编号：S166052203000118624107608 kongtianyi@shgsec.com 珀莱雅再度登榜，可复美成黑马。根据青眼情报，继去年双11之后，珀莱雅 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 再度登顶天猫护肤榜，唯二入围的国货护肤品牌可复美成为今年618“黑马”，跻身第五名，而且同比增速190.2%，领先一众品牌。天猫彩妆榜前10，国货与国际大牌基本各占一半，有6个品牌销售额破亿，数量与去年持平。其中，彩棠位列第一，销售额1.7亿元，同比增幅62.2%。 韩束稳坐抖音美容护肤榜第一名。抖音上，青眼情报榜单显示，抖音美容护 肤榜TOP10基本为国货知名品牌和国际大牌，前三名分别是韩束、珀莱雅和 赫莲娜。值得一提的是，据韩束品牌方战报，截至2024年618，韩束品牌抖音GMV33.58亿，已超去年全年（GMV33.4亿），2024年前6个月均登顶抖音美妆TOP1。此外，花西子登顶抖音彩妆榜。 持续关注国货美妆龙头企业。根据本次618大促活动各平台美妆护肤品牌的 表现，国货龙头优势明显，抢占榜首，且同比增速较为显著，但是整体来 看，国际品牌仍占据榜单多数席位，国货品牌分化，建议持续关注美妆板块龙头珀莱雅、巨子生物、上美股份。 市场回顾（6月17日-6月21日）：在申万一级行业中，纺织服饰行业本周下跌 3.72%，在申万31个一级行业中排名第24，美容护理行业本周下跌2.98%，在申万31个一级行业中排名第20。本周纺织服饰行业指数下跌3.72%，沪深300指数下跌1.30%，纺织服饰行业跑输大盘。在各子板块中，纺织制造板块表现较好，下跌2.17%，饰品板块表现相对较差，下跌5.57%。本周美容护理行业指数下跌2.98%，沪深300指数下跌1.30%，美容护理行业跑输大盘。在各子板块中，化妆品板块表现较好，下跌1.60%，个护用品板块表现相对较差，下跌4.12%。 投资策略：建议持续关注美妆板块龙头珀莱雅、巨子生物、上美股份。风险提示：经济复苏不及预期风险，行业竞争加剧风险。 行业基本资料 纺服行业股票家数106 美护行业股票家数32 纺服行业平均市盈率17.39 美护行业平均市盈率30.31 市场行业平均市盈率11.83 行业表现走势图 资料来源：wind，申港证券研究所 相关报告 1.纺服美妆周报《京东618首日鞋服、户外、美妆高增长》2024-06-02 2.纺服美妆周报《618大促进行中国货美妆品牌势能凸显》2024-05-28 3.纺服美妆周报《618大促开启关注美妆品牌表现》2024-05-19 4.纺服美妆周报《618大促即将开启关注美妆品牌表现》2024-05-12 5.轻纺美妆周报《多地以旧换新补贴落地激发消费活力》2024-04-28 6.轻纺美妆周报《2024年3月份社会消费品零售总额增长3.1%》2024-04-21 7.轻纺美妆周报《商务部等14部门联合发布 <推动消费品以旧换新行动方案>》2024-04-14 8.轻纺美妆周报《3月PMI指数向好企业生产经营活动扩张加快》2024-03-31 9.轻纺美妆周报《2024年1-2月份社会消费品零售总额增长5.5%》2024-03-24 10.轻纺美妆周报《轻纺美妆多家企业发布 23年度业绩预告》2024-01-28 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 纺服美妆行业研究周报 内容目录 1.618大促收官国货美妆龙头成绩亮眼3 2.本周行情回顾3 3.重要新闻及公司公告5 3.1新闻5 3.1.14月美国服装进口停滞不前对中国进口大幅下降5 3.1.2四川乐至：春蚕茧产量超1103吨实现产值7442万元5 3.2公司公告6 4.风险提示6 图表目录 图1：本周申万一级行业涨跌幅（%）3 图2：本周市场涨幅（%）4 图3：市场年涨跌幅（%）4 图4：纺织服装行业本周涨幅前五（%）4 图5：纺织服装行业本周跌幅前五（%）4 图6：美容护理行业本周涨幅前五（%）5 图7：美容护理行业本周跌幅前五（%）5 1.618大促收官国货美妆龙头成绩亮眼 今年618美容护肤与彩妆同比增长6.6%。据青眼情报数据，以淘系、抖音、京东、快手合并销售额来看，今年618美容护肤与彩妆总销售额为499.49亿元，同比增长6.6%。其中，护肤达388.76亿元，同增5.18%；彩妆为110.73亿元，同增12.08%。天猫与抖音已然成为线上美妆最核心的两大销售平台，本次618贡献了近 8成GMV。据青眼情报数据，天猫护肤类目销售额同比增长2%，彩妆类目增长7.5%；抖音护肤与彩妆也均相较去年同期有所增长。 珀莱雅再度登榜，可复美成黑马。根据青眼情报，继去年双11之后，珀莱雅再度登顶天猫护肤榜，唯二入围的国货护肤品牌可复美成为今年618“黑马”，跻身第五名，而且同比增速190.2%，领先一众品牌。天猫彩妆榜前10，国货与国际大牌 基本各占一半，有6个品牌销售额破亿，数量与去年持平。其中，彩棠位列第一，销售额1.7亿元，同比增幅62.2%。 韩束稳坐抖音美容护肤榜第一名。抖音上，青眼情报榜单显示，抖音美容护肤榜TOP10基本为国货知名品牌和国际大牌，前三名分别是韩束、珀莱雅和赫莲娜。值得一提的是，据韩束品牌方战报，截至2024年618，韩束品牌抖音GMV33.58亿，已超去年全年（GMV33.4亿），2024年前6个月均登顶抖音美妆TOP1。此外，花西子登顶抖音彩妆榜。 持续关注国货美妆龙头企业。根据本次618大促活动各平台美妆护肤品牌的表现，国货龙头优势明显，抢占榜首，且同比增速较为显著，但是整体来看，国际品牌仍占据榜单多数席位，国货品牌分化，建议持续关注美妆板块龙头珀莱雅、巨子 生物、上美股份。 2.本周行情回顾 在申万一级行业中，纺织服饰行业本周下跌3.72%，在申万31个一级行业中排名第24，美容护理行业本周下跌2.98%，在申万31个一级行业中排名第20。 图1：本周申万一级行业涨跌幅（%） 资料来源：wind，申港证券研究所 本周纺织服饰行业指数下跌3.72%，沪深300指数下跌1.30%，纺织服饰行业跑输大盘。在各子板块中，纺织制造板块表现较好，下跌2.17%，饰品板块表现相对较差，下跌5.57%。年涨跌幅方面，纺织服饰行业指数下跌14.45%，沪深300指数上涨1.88%，纺织服饰行业跑输大盘。在各子板块中，纺织制造板块表现较好，下跌14.23%，饰品板块表现相对较差，下跌14.65%。 本周美容护理行业指数下跌2.98%，沪深300指数下跌1.30%，美容护理行业跑输大盘。在各子板块中，化妆品板块表现较好，下跌1.60%，个护用品板块表现相对较差，下跌4.12%。年涨跌幅方面，美容护理行业指数下跌12.87%，沪深300指数上涨1.88%，美容护理行业跑输大盘。在各子板块中，化妆品板块表现较好，下跌9.53%，个护用品板块表现相对较差，下跌17.63%。 图2：本周市场涨跌幅（%）图3：市场年涨跌幅（%） 资料来源：wind，申港证券研究所资料来源：wind，申港证券研究所 具体个股方面，本周纺织服饰行业涨幅前五个股分别为中胤时尚（13.82%）、莱绅通灵（9.80%）、新纺退（6.25%）、夜光明（5.39%）、众望布艺（4.46%），跌幅前五个股分别为老凤祥（-12.59%）、周大生（-11.37%）、*ST天创（-10.15%）、南山智尚（-9.03%）、比音勒芬（-8.27%）。 图4：纺织服装行业本周涨幅前五（%）图5：纺织服装行业本周跌幅前五（%） 资料来源：wind，申港证券研究所资料来源：wind，申港证券研究所 本周美容护理行业涨幅前五个股分别为力合科创（22.86%）、芭薇股份（5.57%）、登康口腔（2.57%）、百亚股份（0.43%）、珀莱雅（-0.93%），跌幅前五个股分别为倍加洁（-10.37%）、*ST美谷（-10.09%）、青岛金王（-7.07%）、贝泰妮（-6.63%）、中顺洁柔（-6.40%）。 图6：美容护理行业本周涨幅前五（%）图7：美容护理行业本周跌幅前五（%） 资料来源：wind，申港证券研究所资料来源：wind，申港证券研究 3.重要新闻及公司公告 3.1新闻 3.1.14月美国服装进口停滞不前对中国进口大幅下降 据中国棉花网消息，今年4月，美国服装进口连续第二个月停滞不前，和上年同期相比，进口量同比下降0.5%，3月份同比仅增长0.8%，进口额同比下降2.8%，3月份同比下降5.9%。 4月份，美国对中国服装进口大幅下降，进口量和进口额同比分别减少15.5%和16.7%。相反，美国对其他来源的服装进口量和进口额同比分别增长6.6%和1.2%。 4月份，中国服装单价连续第二个月保持微幅下降，2023年8月至2024年2月，中国服装单价持续大幅下跌。与此同时，4月份美国对其他产地的服装进口单价下跌5.1%，降幅有所减小。 3.1.2四川乐至：春蚕茧产量超1103吨实现产值7442万元 据中国新闻网消息，近日，据四川省乐至县蚕桑局透露，今年全县春季蚕茧收购已圆满收官，蚕茧产量1103.2吨，实现产值7442.3万元，价格和产质量均创历史新高。 在乐至县东山镇蚕茧收购站见到蚕农方志勇时，他正喜滋滋地展示着手中刚刚卖完今年蚕茧的回执票据，笑容里透露着内心的喜悦与满足。 “养了这么多年蚕，从来没有卖到过这么高的价格，69块钱一公斤，加上政府补贴的2块，实际到手71块钱一公斤，下一季我要再多养点。”方志勇说，养蚕相较于其他农活轻松很多，现在蚕价年年都在上涨，政府又有补贴，自己养蚕非常有动力。 据了解，2024年乐至县春蚕发种30560张，单产36.1公斤/张，蚕茧产量1103.2 吨，蚕茧综合均价67.46元/公斤，实现产值7442.3万元。 “今年，乐至县紧紧抓住春季风调雨顺的有利时机，加强防病治虫的技术指导，引进了先进的省力化饲养设备，春茧个大色白、质量上乘，丝长可达1200米，解舒率在80%以上，上车率超90%，收购价较去年同期上涨了约10%，达到近年来四 川春茧收购的最高价格。”乐至县蚕桑局局长都国胜表示，乐至蚕茧品质优良，市场需求突出，未来行情会持续向好。 3.2公司公告 【富春染织】富春染织发布了《关于控股股东、实际控制人部分股份补充质押的公告》，公司控股股东、实际控制人何培富先生持有公司股份68,501,040股，占公司总股本的45.74%。本次补充质押17,000,000股,补充质押不涉及新增融资行为。补充质押后，何培富先生累计质押公司股份数量（含本次）为67,048,880股，占其持有公司股份数量的比例为97.88%。 【联翔股份】联翔股份发布了《关于推进提质增效重回报行动暨回购股份比例达到总股本2%暨回购进展公告》。截至2024年6月18日，公司通过上海证券交易所 交易系统以集中竞价交易方式累计回购公司股份2,071,953股，占公司目前总股本103,627,000股的比例为2.00%，与上次披露数相比增加0.28%。回购成交的最高价为12.99元/股，最低价为8.62元/股