新股周报：新股首日涨幅及开板估值高位，二级市场空间受压缩

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 策略研究/定期报告 2024年6月17日 新股周报（2024.06.17-2024.06.21） 新股首日涨幅及开板估值高位，二级市场空间受压缩 新股研究 山西证券新股研究团队 分析师：叶中正 执业登记编码：S0760522010001电话： 邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳 执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 谷茜 执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775 邮箱：guqian@sxzq.com研究助理： 冯瑞 邮箱：fengrui@sxzq.com 投资要点： 新股市场活跃度上升，6月创业板/科创板新股发行估值上升 周内新股市场活跃度上升，近6个月上市新股周内共有35只股票录得正涨幅(占比 87.50%，前值14.29%)。 科创板：上周科创板达梦数据上市。周内欧莱新材、上海合晶等正周涨幅超10%，达梦数据录得周跌幅（-9.83%）。 创业板：上周创业板无新股上市。周内辰奕智能、骏鼎达、美信科技等周涨幅超10%，利安科技、宏鑫科技、达利凯普录得周跌幅（-31.72%、-3.17%、-1.14%）。 沪深主板：上周沪深主板无新股上市。周内主板新股均录得正涨幅，广合科技、盛景微、龙旗科技、兴欣新材、北自科技、西典新能等涨幅靠前。 新股周期：5月上市2只新股，其中科创板1只、创业板1只，5月份创业板新股首日涨 幅维持高位，开板首日估值和发行估值较4月下降；科创板新股首日涨幅和开板首日估值均维持高位，新股发行估值较4月下降，估值水平回调。6月创业板汇成真空、利安科技上市，科创板达梦数据上市，创业板/科创板新股首日涨幅、首日开板估值较5月上升。 投资建议： 近端已上市重点新股： 2024/06：汇成真空（复合集流体设备）、达梦数据（数据库基础软件）； 2024/05：瑞迪智驱（电磁制动器/谐波减速机）； 2024/04：广合科技（服务器PCB）； 2024/02：诺瓦星云(LED显示控制系统)、成都华微(特种IC)； 2023/12：艾森股份(电镀液及配套试剂/光刻胶及配套试剂)； 2023/11：京仪装备(半导体专用温控设备/半导体专用工艺废气处理设备/晶圆传片设备)、麦加芯彩(风电叶片涂料引领者)； 2023/9：盛科通信-U(商用以太网交换芯片)； 2023/8：华勤技术(智能硬件ODM)、广钢气体(电子大宗气体)、波长光电(精密光学组件)； 2023/7：精智达(DRAM测试)； 2023/6：阿特斯(晶硅光伏组件)、智翔金泰-U(单克隆抗体和双特异性抗体药物)、芯动联科(高性能MEMS惯性传感器)； 2023/5：中科飞测-U(半导体检测、量测设备)； 2023/4：华曙高科（工业级增材制造设备龙头)、晶升股份(碳化硅长晶炉)； 2023/3：茂莱光学(工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR)； 2023/2：裕太微-U(以太网物理层芯片)、龙迅股份(高清视频桥接及处理芯片)； 2023/1：百利天恒-U(双/多特异性抗体、ADC药物研发）； 近端待上市新股：爱迪特。 已获批复重点新股：珂玛科技、拉普拉斯、富特科技、电子网、龙图光罩。 远端深度报告覆盖：诺瓦星云、芯动联科、安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、龙迅股份、鼎泰高科、思林杰、何氏眼科等。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险 目录 1.新股市场活跃度上升，6月创业板/科创板新股发行估值上升4 1.1科创板6月达梦数据上市，上周欧莱新材/上海合晶周涨幅超10%4 1.2创业板6月汇成真空/利安科技上市，上周辰奕智能/骏鼎达/美信科技周涨幅超10%6 1.3主板4月广合科技上市，上周广合科技/盛景微等录得正周涨幅7 1.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比上升8 2.近端重点新股名单9 2.1进入证监会批复环节的重点新股9 2.2已发行待上市的重点新股10 2.2.1爱迪特10 2.3已上市的重点新股（2023.1以来）10 3.远端部分新股覆盖12 3.1远端部分新股深度报告覆盖12 4.风险提示13 图表目录 图1：新股发行数量（个）4 图2：新股募资统计（亿元）4 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数5 图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势5 图5：科创板新股首日开板估值水平变化5 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数6 图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势6 图8：创业板新股首日开板估值水平变化7 图9：沪深主板首发PE（摊薄）月度中位数8 图10：沪深主板新股首日涨幅月度均值变化趋势8 图11：沪深主板新股首日开板估值水平变化8 图12：Wind近端次新股指数成份/创业板（TTM-PE，中值）9 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/06/11-2024/06/14，统计范围为近6个月上市新股）4 表2：上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/06/11-2024/06/14，统计范围为近6个月上市新股）6 表3：上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/06/11-2024/06/14，统计范围为近6个月上市新股）7 表4：已收到证监会批复的初筛重点新股名单（数据截至2024/06/14）9 表5：近端重点新股名单（2023.1以来，数据截至2024/06/14）11 表6：远端已覆盖新股名单（数据截至2024/06/14）12 1.新股市场活跃度上升，6月创业板/科创板新股发行估值上升 上周新股科创板上市1只股票，2023年初至今上市新股267只（科创板74只，创业板123只，沪深主 板70只），2023年初至今实现募资3594.32亿元（科创板1522.19亿元，创业板1222.07亿元，沪深主板850.05 亿元）。周内新股市场活跃度上升，近6个月上市新股周内共有35只股票录得正涨幅(占比87.50%，前值14.29%)。 图1：新股发行数量（个）图2：新股募资统计（亿元） 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.1科创板6月达梦数据上市，上周欧莱新材/上海合晶周涨幅超10% 上周科创板达梦数据上市。周内欧莱新材、上海合晶等正周涨幅超10%，达梦数据录得周跌幅（-9.83%）。 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/06/11-2024/06/14，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅（%） 科创板周涨幅前六 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2024年Wind一致预测PE 2025年Wind一致预测PE 688530.SH 欧莱新材 半导体材料 14.74% 37.74 76.10 65.18 54.00 688584.SH 上海合晶 半导体材料 10.17% 121.78 59.18 -- -- 688691.SH 灿芯股份 集成电路制造 9.30% 71.34 42.35 -- -- 688709.SH 成都华微 数字芯片设计 7.93% 137.88 46.78 37.01 30.05 688695.SH 中创股份 横向通用软件 6.13% 31.22 45.41 -- -- 688717.SH 艾罗能源 逆变器 1.09% 98.19 16.50 16.27 11.47 科创板跌幅靠前 688692.SH 达梦数据 垂直应用软件 -9.83% 165.01 51.86 46.75 38.87 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至2024/06/14（周五），科创板5月份首发PE（摊薄）24.09倍，较4月份(41.44倍)下降；科创板6月份达梦数据上市，5月份欧莱新材上市，6月份新股首日涨幅256.49%，较5月份(176.15%)上升；科创板6月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）74.05倍，较5月份(85.55倍)下降。 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图5：科创板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2创业板6月汇成真空/利安科技上市，上周辰奕智能/骏鼎达/美信科技周涨幅超10% 上周创业板无新股上市。周内辰奕智能、骏鼎达、美信科技等周涨幅超10%，利安科技、宏鑫科技、达利凯普录得周跌幅（-31.72%、-3.17%、-1.14%）。 表2：上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/06/11-2024/06/14，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅（%） 创业板周涨幅前六 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2024年Wind一致预测PE 2025年Wind一致预测PE 301578.SZ 辰奕智能 其他黑色家电 29.81% 26.79 30.71 -- -- 301538.SZ 骏鼎达 改性塑料 13.22% 61.56 37.62 -- -- 301577.SZ 美信科技 通信网络设备及器件 11.78% 23.10 43.67 -- -- 301392.SZ 汇成真空 其他专用设备 9.18% 82.08 96.94 -- -- 301567.SZ 贝隆精密 消费电子零部件及组装 7.18% 30.53 50.06 16.87 11.26 301526.SZ 国际复材 玻纤制造 4.94% 152.34 41.91 -- -- 创业板周跌幅靠前 300784.SZ 利安科技 消费电子零部件及组装 -31.72% 48.76 64.26 -- -- 301539.SZ 宏鑫科技 轮胎轮毂 -3.17% 38.92 53.08 -- -- 301566.SZ 达利凯普 被动元件 -1.14% 76.64 78.06 -- -- 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至2024/06/14（周五），创业板6月份首发PE（摊薄）23.63倍，较5月份（16.31倍）上升；创业板6月份新股首日涨幅343.39%，较5月份(171.22%)上升；创业板6月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）75.51倍，较5月份(39.51倍)上升。 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图8：创业板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3主板4月广合科技上市，上周广合科技/盛景微等录得正周涨幅 上周沪深主板无新股上市。周内主板新股均录得正涨幅，广合科技、盛景微、龙旗科技、兴欣新材、北自科技、西典新能等涨幅靠前。 表3：上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/06/11-2024/06/14，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅（%） 沪深主板周涨幅前六 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2024年Wind一致预测PE 2025年Wind一致预测PE 001389.SZ 广合科技 印制电路板 6.33% 197.13 39.59 -- -- 603375.SH 盛景微 模拟芯片设计 3.49% 42.09 26.81 16.67 13.35 603341.SH 龙旗科技 消费电子零部件及组装 3.49% 193.25 29.82 26.88 20.85 001358.SZ 兴欣新材 其他化学制品 3.19% 27.14 23.90 -- -- 603082.SH 北自科技 其他自动化设备 3.11% 52.20 31.69 26.64 22.41 603312.SH 西典新能