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新股周报:新股首日涨幅及开板估值高位,二级市场空间受压缩

2024-06-17叶中正、李淑芳、谷茜、冯瑞山西证券罗***
新股周报:新股首日涨幅及开板估值高位,二级市场空间受压缩

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 策略研究/定期报告 2024年6月17日 新股周报(2024.06.17-2024.06.21) 新股首日涨幅及开板估值高位,二级市场空间受压缩 新股研究 山西证券新股研究团队 分析师:叶中正 执业登记编码:S0760522010001电话: 邮箱:yezhongzheng@sxzq.com李淑芳 执业登记编码:S0760518100001邮箱:lishufang@sxzq.com 谷茜 执业登记编码:S0760518060001电话:0351-8686775 邮箱:guqian@sxzq.com研究助理: 冯瑞 邮箱:fengrui@sxzq.com 投资要点: 新股市场活跃度上升,6月创业板/科创板新股发行估值上升 周内新股市场活跃度上升,近6个月上市新股周内共有35只股票录得正涨幅(占比 87.50%,前值14.29%)。 科创板:上周科创板达梦数据上市。周内欧莱新材、上海合晶等正周涨幅超10%,达梦数据录得周跌幅(-9.83%)。 创业板:上周创业板无新股上市。周内辰奕智能、骏鼎达、美信科技等周涨幅超10%,利安科技、宏鑫科技、达利凯普录得周跌幅(-31.72%、-3.17%、-1.14%)。 沪深主板:上周沪深主板无新股上市。周内主板新股均录得正涨幅,广合科技、盛景微、龙旗科技、兴欣新材、北自科技、西典新能等涨幅靠前。 新股周期:5月上市2只新股,其中科创板1只、创业板1只,5月份创业板新股首日涨 幅维持高位,开板首日估值和发行估值较4月下降;科创板新股首日涨幅和开板首日估值均维持高位,新股发行估值较4月下降,估值水平回调。6月创业板汇成真空、利安科技上市,科创板达梦数据上市,创业板/科创板新股首日涨幅、首日开板估值较5月上升。 投资建议: 近端已上市重点新股: 2024/06:汇成真空(复合集流体设备)、达梦数据(数据库基础软件); 2024/05:瑞迪智驱(电磁制动器/谐波减速机); 2024/04:广合科技(服务器PCB); 2024/02:诺瓦星云(LED显示控制系统)、成都华微(特种IC); 2023/12:艾森股份(电镀液及配套试剂/光刻胶及配套试剂); 2023/11:京仪装备(半导体专用温控设备/半导体专用工艺废气处理设备/晶圆传片设备)、麦加芯彩(风电叶片涂料引领者); 2023/9:盛科通信-U(商用以太网交换芯片); 2023/8:华勤技术(智能硬件ODM)、广钢气体(电子大宗气体)、波长光电(精密光学组件); 2023/7:精智达(DRAM测试); 2023/6:阿特斯(晶硅光伏组件)、智翔金泰-U(单克隆抗体和双特异性抗体药物)、芯动联科(高性能MEMS惯性传感器); 2023/5:中科飞测-U(半导体检测、量测设备); 2023/4:华曙高科(工业级增材制造设备龙头)、晶升股份(碳化硅长晶炉); 2023/3:茂莱光学(工业级精密光学:半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR); 2023/2:裕太微-U(以太网物理层芯片)、龙迅股份(高清视频桥接及处理芯片); 2023/1:百利天恒-U(双/多特异性抗体、ADC药物研发); 近端待上市新股:爱迪特。 已获批复重点新股:珂玛科技、拉普拉斯、富特科技、电子网、龙图光罩。 远端深度报告覆盖:诺瓦星云、芯动联科、安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、龙迅股份、鼎泰高科、思林杰、何氏眼科等。 风险提示:新股大幅波动的风险;新股业绩不达预期的风险;系统性风险 目录 1.新股市场活跃度上升,6月创业板/科创板新股发行估值上升4 1.1科创板6月达梦数据上市,上周欧莱新材/上海合晶周涨幅超10%4 1.2创业板6月汇成真空/利安科技上市,上周辰奕智能/骏鼎达/美信科技周涨幅超10%6 1.3主板4月广合科技上市,上周广合科技/盛景微等录得正周涨幅7 1.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比上升8 2.近端重点新股名单9 2.1进入证监会批复环节的重点新股9 2.2已发行待上市的重点新股10 2.2.1爱迪特10 2.3已上市的重点新股(2023.1以来)10 3.远端部分新股覆盖12 3.1远端部分新股深度报告覆盖12 4.风险提示13 图表目录 图1:新股发行数量(个)4 图2:新股募资统计(亿元)4 图3:科创板首发PE(摊薄)月度中位数5 图4:科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势5 图5:科创板新股首日开板估值水平变化5 图6:创业板首发PE(摊薄)月度中位数6 图7:创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势6 图8:创业板新股首日开板估值水平变化7 图9:沪深主板首发PE(摊薄)月度中位数8 图10:沪深主板新股首日涨幅月度均值变化趋势8 图11:沪深主板新股首日开板估值水平变化8 图12:Wind近端次新股指数成份/创业板(TTM-PE,中值)9 表1:上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股(2024/06/11-2024/06/14,统计范围为近6个月上市新股)4 表2:上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股(2024/06/11-2024/06/14,统计范围为近6个月上市新股)6 表3:上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股(2024/06/11-2024/06/14,统计范围为近6个月上市新股)7 表4:已收到证监会批复的初筛重点新股名单(数据截至2024/06/14)9 表5:近端重点新股名单(2023.1以来,数据截至2024/06/14)11 表6:远端已覆盖新股名单(数据截至2024/06/14)12 1.新股市场活跃度上升,6月创业板/科创板新股发行估值上升 上周新股科创板上市1只股票,2023年初至今上市新股267只(科创板74只,创业板123只,沪深主 板70只),2023年初至今实现募资3594.32亿元(科创板1522.19亿元,创业板1222.07亿元,沪深主板850.05 亿元)。周内新股市场活跃度上升,近6个月上市新股周内共有35只股票录得正涨幅(占比87.50%,前值14.29%)。 图1:新股发行数量(个)图2:新股募资统计(亿元) 资料来源:Wind,山西证券研究所资料来源:Wind,山西证券研究所 1.1科创板6月达梦数据上市,上周欧莱新材/上海合晶周涨幅超10% 上周科创板达梦数据上市。周内欧莱新材、上海合晶等正周涨幅超10%,达梦数据录得周跌幅(-9.83%)。 表1:上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股(2024/06/11-2024/06/14,统计范围为近6个月上市新股) 证券代码 证券简称 所属申万行业(三级) 周涨跌幅(%) 科创板周涨幅前六 总市值 (亿元) 最新TTM-PE 2024年Wind一致预测PE 2025年Wind一致预测PE 688530.SH 欧莱新材 半导体材料 14.74% 37.74 76.10 65.18 54.00 688584.SH 上海合晶 半导体材料 10.17% 121.78 59.18 -- -- 688691.SH 灿芯股份 集成电路制造 9.30% 71.34 42.35 -- -- 688709.SH 成都华微 数字芯片设计 7.93% 137.88 46.78 37.01 30.05 688695.SH 中创股份 横向通用软件 6.13% 31.22 45.41 -- -- 688717.SH 艾罗能源 逆变器 1.09% 98.19 16.50 16.27 11.47 科创板跌幅靠前 688692.SH 达梦数据 垂直应用软件 -9.83% 165.01 51.86 46.75 38.87 资料来源:Wind,山西证券研究所 截至2024/06/14(周五),科创板5月份首发PE(摊薄)24.09倍,较4月份(41.44倍)下降;科创板6月份达梦数据上市,5月份欧莱新材上市,6月份新股首日涨幅256.49%,较5月份(176.15%)上升;科创板6月份新股首日开板估值(TTM-PE,月度中位数)74.05倍,较5月份(85.55倍)下降。 图3:科创板首发PE(摊薄)月度中位数图4:科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源:Wind,山西证券研究所资料来源:Wind,山西证券研究所 图5:科创板新股首日开板估值水平变化 资料来源:Wind,山西证券研究所 1.2创业板6月汇成真空/利安科技上市,上周辰奕智能/骏鼎达/美信科技周涨幅超10% 上周创业板无新股上市。周内辰奕智能、骏鼎达、美信科技等周涨幅超10%,利安科技、宏鑫科技、达利凯普录得周跌幅(-31.72%、-3.17%、-1.14%)。 表2:上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股(2024/06/11-2024/06/14,统计范围为近6个月上市新股) 证券代码 证券简称 所属申万行业(三级) 周涨跌幅(%) 创业板周涨幅前六 总市值 (亿元) 最新TTM-PE 2024年Wind一致预测PE 2025年Wind一致预测PE 301578.SZ 辰奕智能 其他黑色家电 29.81% 26.79 30.71 -- -- 301538.SZ 骏鼎达 改性塑料 13.22% 61.56 37.62 -- -- 301577.SZ 美信科技 通信网络设备及器件 11.78% 23.10 43.67 -- -- 301392.SZ 汇成真空 其他专用设备 9.18% 82.08 96.94 -- -- 301567.SZ 贝隆精密 消费电子零部件及组装 7.18% 30.53 50.06 16.87 11.26 301526.SZ 国际复材 玻纤制造 4.94% 152.34 41.91 -- -- 创业板周跌幅靠前 300784.SZ 利安科技 消费电子零部件及组装 -31.72% 48.76 64.26 -- -- 301539.SZ 宏鑫科技 轮胎轮毂 -3.17% 38.92 53.08 -- -- 301566.SZ 达利凯普 被动元件 -1.14% 76.64 78.06 -- -- 资料来源:Wind,山西证券研究所 截至2024/06/14(周五),创业板6月份首发PE(摊薄)23.63倍,较5月份(16.31倍)上升;创业板6月份新股首日涨幅343.39%,较5月份(171.22%)上升;创业板6月份新股首日开板估值(TTM-PE,月度中位数)75.51倍,较5月份(39.51倍)上升。 图6:创业板首发PE(摊薄)月度中位数图7:创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源:Wind,山西证券研究所资料来源:Wind,山西证券研究所 图8:创业板新股首日开板估值水平变化 资料来源:Wind,山西证券研究所 1.3主板4月广合科技上市,上周广合科技/盛景微等录得正周涨幅 上周沪深主板无新股上市。周内主板新股均录得正涨幅,广合科技、盛景微、龙旗科技、兴欣新材、北自科技、西典新能等涨幅靠前。 表3:上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股(2024/06/11-2024/06/14,统计范围为近6个月上市新股) 证券代码 证券简称 所属申万行业(三级) 周涨跌幅(%) 沪深主板周涨幅前六 总市值 (亿元) 最新TTM-PE 2024年Wind一致预测PE 2025年Wind一致预测PE 001389.SZ 广合科技 印制电路板 6.33% 197.13 39.59 -- -- 603375.SH 盛景微 模拟芯片设计 3.49% 42.09 26.81 16.67 13.35 603341.SH 龙旗科技 消费电子零部件及组装 3.49% 193.25 29.82 26.88 20.85 001358.SZ 兴欣新材 其他化学制品 3.19% 27.14 23.90 -- -- 603082.SH 北自科技 其他自动化设备 3.11% 52.20 31.69 26.64 22.41 603312.SH 西典新能