新股周报：创业板首日涨幅及开板估值处高位，中巨芯待询价

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 策略研究/定期报告 2023年8月20日 新股周报（2023.08.21-2023.08.26） 创业板首日涨幅及开板估值处高位，中巨芯待询价 新股研究 山西证券新股研究团队 分析师：叶中正 执业登记编码：S0760522010001电话： 邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳 执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 谷茜 执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775 邮箱：guqian@sxzq.com研究助理： 冯瑞 邮箱：fengrui@sxzq.com 投资要点： 新股市场活跃度提升较多，创业板首日涨幅及开板估值处高位 科创板：周内信宇人、司南导航、光格科技等涨幅靠前（超15%），茂莱光学、龙迅股份等跌幅较多。4只新股上市，首日涨幅均较高，但整体看科创板首日涨幅、开板估值还处于相对较低位置。 创业板：周内盟固利、威力传动、朗威股份等涨幅靠前（超15%），昊帆生物、科净源、港通医疗等跌幅较多。4只新股上市，首日涨幅均超50%，其中固高科技首日涨幅超500%，整体看创业板首日涨幅、开板估值均处较高水平。 沪深主板：周内长青科技、南矿集团、华纬科技等周涨幅靠前（超15%），金海通、四川黄金、海森药业等跌幅较多。上周沪深主板无新股上市（8月份仅2只新股上市，7月份无新股上市），沪深主板5月份以来发行节奏较慢，从已有数据观测首日涨幅、开板估值处较低位置。 新股周期：周内上市股票首日涨幅较多，拉升了对应板块的首日涨幅（尤其是创业板新股），而且也推升了新股板块整体情绪，上周Wind近端次新股指数成份估值与创业板估值最新比值为1.22。 投资建议： 近端已上市重点新股： 2023/8：乖宝宠物（宠物食品）、华虹公司（“特色IC+功率器件”代工）、敷尔佳（透明质酸钠及胶原蛋白相关）； 2023/7：威迈斯(新能源车载电源产品)、昊帆生物(全系列多肽合成试剂)； 2023/6：芯动联科(高性能MEMS惯性传感器)、智翔金泰-U(单克隆抗体和双特异性抗体药物)、阿特斯(晶硅光伏组件)、西山科技(手术动力装置整机和耗材)； 2023/5：中科飞测-U(半导体检测、量测设备)、曼恩斯特(高精密狭缝式涂布模头)； 2023/4：晶升股份(半导体级单晶炉)、中船特气(电子特种气体)、华曙高科（工业级增材制造设备龙头)、高华科技(高可靠传感器)、云天励飞-U(人工智能、AI方案)； 2023/3：日联科技(工业级X射线智能检测装备)、茂莱光学(工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR)； 2023/2：裕太微-U(以太网物理层芯片)、龙迅股份(高清视频桥接及处理芯片)； 2023/1：百利天恒-U(双/多特异性抗体、ADC药物研发）； 2022/12：微导纳米(ALD设备)、萤石网络(萤石物联云平台)、杰华特(虚拟IDM模式的模拟芯片企业)。 近端待上市新股/已获批复重点新股：中巨芯/京仪装备。 远端深度报告覆盖：安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、华海清科、龙迅股份、鼎泰高科、思林杰、何氏眼科等。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险 目录 1.新股市场活跃度提升较多，创业板首日涨幅及开板估值处高位3 1.1科创板首日涨幅、开板估值处相对较低位置3 1.2创业板首日涨幅、开板估值已处较高水平4 1.3沪深主板首日涨幅及开板估值处于较低位置6 1.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比继续上升7 2.重点股票池名单7 2.1已收到证监会批复的重点新股7 2.2待上市重点新股8 2.2.1中巨芯8 2.3近端已上市重点新股名单（2022.12以来）10 2.4远端深度报告覆盖11 3.风险提示12 1.新股市场活跃度提升较多，创业板首日涨幅及开板估值处高位 上周新股市场上市8只股票（科创板4只，创业板4只），年初至今上市新股182只（科创板57只， 创业板85只，沪深主板40只），年初至今实现募资2768.1亿元（科创板1316.9亿元，创业板918.1亿元， 沪深主板533.1亿元）。周内新股市场活跃度上升，近6个月上市新股周内共有111只股票录得正涨幅(占比65.68%，前值52.12%)，其中长青科技、盟固利、信宇人、威力传动、司南导航、南矿集团、朗威股份等周涨幅超过15%。 图1：新股发行数量（个）图2：新股募资统计（亿元） 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.1科创板首日涨幅、开板估值处相对较低位置 上周科创板广钢气体、司南导航、信宇人、锴威特上市，上市首日涨幅分别为71.02%、39.21%、77.36%、95.93%，首日开板估值分别为68.54倍、163.81倍、40.70倍、101.00倍。周内信宇人、司南导航、光格科技等涨幅靠前，超15%，茂莱光学、龙迅股份等跌幅较多。 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（统计范围为近6个月上市新股，数据截至2023/08/18） 2023年 2024年 周涨跌幅 总市值 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 最新TTM-PE Wind Wind （%） （亿元） 一致预测PE 一致预测PE 科创板周涨幅前六 688573.SH 信宇人 锂电专用设备 37.2% 55.92 55.43 -- -- 688592.SH 司南导航 军工电子Ⅲ 22.6% 49.11 184.08 -- -- 688450.SH 光格科技 仪器仪表 19.0% 36.47 49.26 -- -- 688671.SH 碧兴物联 环保设备Ⅲ 11.7% 40.24 52.33 -- -- 688629.SH 华丰科技 军工电子Ⅲ 8.8% 100.77 88.31 88.79 64.81 688543.SH 国科军工 地面兵装Ⅲ 8.1% 79.83 62.42 55.44 42.46 科创板跌幅前六 688502.SH 茂莱光学 光学元件 -7.6% 95.86 162.16 120.53 90.72 688486.SH 龙迅股份 数字芯片设计 -4.9% 59.33 113.07 60.82 41.87 688343.SH 云天励飞-U IT服务Ⅲ -4.2% 187.87 -47.97 -- -- 688484.SH 南芯科技 模拟芯片设计 -4.1% 157.47 109.05 48.19 33.52 688535.SH 华海诚科 半导体材料 -3.9% 63.35 157.02 122.54 86.61 688347.SH 华虹公司 集成电路制造 -3.8% 838.39 24.58 42.50 29.93 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至周五(2023/08/18)，科创板8月份首发PE（摊薄）59.66倍(之前一周58.63倍)，较7月份(70.83倍)下降；科创板8月份新股首日涨幅50.79%(之前一周10.60%)，较7月份(19.97%)上升；科创板8月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）54.62倍(之前一周34.72倍)，较7月份(73.8倍)下降。 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所图5：科创板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2创业板首日涨幅、开板估值已处较高水平 上周固高科技、乖宝宠物、德福科技、威马农机上市，上市首日涨幅分别为525.00%、50.04%、67.14%、 123.73%，首日开板估值575.76倍、71.61倍、50.03倍、83.32倍。周内盟固利、威力传动、朗威股份等涨幅靠前，超15%，昊帆生物、科净源、港通医疗等跌幅较多。 表2：上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股（统计范围为近6个月上市新股，数据截至2023/08/18） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅（%） 创业板周涨幅前六 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 301487.SZ 盟固利 电池化学品 41.0% 336.90 515.86 -- -- 300904.SZ 威力传动 风电零部件 35.8% 82.52 110.59 -- -- 301202.SZ 朗威股份 其他通信设备 21.3% 59.69 104.20 -- -- 301210.SZ 金杨股份 锂电池 17.6% 48.48 49.70 49.98 16.95 301203.SZ 国泰环保 水务及水治理 17.2% 38.29 24.79 -- -- 301252.SZ 同星科技 家电零部件Ⅲ 11.4% 42.44 48.86 -- -- 创业板周跌幅前六 301393.SZ 昊帆生物 其他生物制品 -22.1% 84.38 74.33 47.26 33.13 301372.SZ 科净源 水务及水治理 -13.6% 56.86 61.28 -- -- 301515.SZ 港通医疗 医疗设备 -12.7% 44.86 57.37 -- -- 301429.SZ 森泰股份 其他建材 -11.2% 33.86 55.68 -- -- 301246.SZ 宏源药业 原料药 -10.7% 127.32 39.45 -- -- 301348.SZ 蓝箭电子 集成电路封测 -9.6% 105.50 140.02 -- -- 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至周五(2023/08/18），创业板8月份首发PE（摊薄）50.6倍(之前一周49.5倍)，较7月份(44.05倍)上升；创业板8月份新股首日涨幅126.62%(之前一周94.18%)，较7月份(43.21%)上升；创业板8月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）59.51倍(之前一周56.24倍)，较7月份(57.58倍)上升。 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 图8：创业板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3沪深主板首日涨幅及开板估值处于较低位置 上周沪深主板无新股上市，周内长青科技、南矿集团、华纬科技等周涨幅靠前，超15%，金海通、四川黄金、海森药业等跌幅较多。 表3：上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股（统计范围为近6个月上市新股，数据截至2023/08/18） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅（%） 沪深主板周涨幅前六 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 001324.SZ 长青科技 轨交设备Ⅲ 61.1% 48.24 59.53 -- -- 001360.SZ 南矿集团 能源及重型设备 22.5% 44.13 36.21 30.53 24.47 001380.SZ 华纬科技 底盘与发动机系统 17.4% 46.10 34.36 25.79 19.12 603162.SH 海通发展 航运 14.7% 126.03 24.58 37.17 18.47 603153.SH 上海建科 工程咨询服务Ⅲ 12.9% 80.82 26.37 -- -- 603137.SH 恒尚节能 装修装饰Ⅲ 12.2% 29.60 21.19 -- -- 沪深主板周跌幅前六 603061.SH 金海通 半导体设备 -3.4% 54.09 35.95 28.25 19.49 001337.SZ 四川黄金 黄金 -2.3% 131.33 59.91 56.49 56.01 001