FICC&资产配置周观察：央行增持黄金放缓，美债利率先降后升

总结归纳

主要资产周度表现概览

• 美股：表现相对强势，与港股相比显示出更高的稳定性。
• 港股：受制于市场情绪和内地经济动态，表现略显疲软。
• 美元：在美元指数的支撑下，展现出坚挺态势。
• 美债：经历了一波先降后升的过程，反映出市场对于美联储降息预期的复杂解读。
• 中债：在国内经济数据和政策预期的影响下，表现较为平稳。
• 贵金属：在央行黄金增持步伐放缓的背景下，金价面临一定压力，但仍保持相对稳定。
• 国内商品：整体表现中性，受需求端和供应端因素交织影响。
• 原油：受到OPEC+潜在减产的抛售压力以及供应面偏紧的影响，价格有所震荡。
• 铜：在供需面的调整下，价格表现出一定的波动。
• 白银：价格跟随贵金属市场整体趋势。

关键数据亮点

• 央行外汇储备：5月末，中国央行外汇储备余额32320亿美元，环比增加312亿美元。黄金储备7280万盎司，环比持平。
• 美债收益率：10年期美债收益率在6月期间经历了先降后升的变化，反映了市场对美联储降息预期的调整。
• 商品市场：油价震荡回落，主要受到OPEC+潜在减产和供应面偏紧的影响。
• 外汇市场：美元兑人民币汇率在6月期间呈现出一定波动，外资对境内债券和股票的持有情况也值得关注。

风险提示

• 美联储降息：落地节奏不及预期可能对市场造成不确定性。
• 海外银行业危机：蔓延可能加剧金融市场的不稳定性。
• 国际地缘摩擦：超预期发展可能对全球经济产生额外压力。

结论

2024年6月的资产配置周观察显示，主要资产表现呈现分化态势，其中美股和美元相对强势，而美债收益率经历了先降后升的波动，反映出市场对美联储降息预期的复杂反应。贵金属市场在央行黄金增持步伐放缓的背景下面临一定压力，但整体仍保持相对稳定。商品市场尤其是油价受到一定影响，而外汇市场美元兑人民币汇率的波动与外资持有比例的变化成为关注焦点。整体来看，市场在面对经济数据、政策预期以及地缘政治等多重因素交织的影响下，表现出复杂的运行态势，投资者需关注关键数据变化并谨慎评估风险。