汽车周观点：5月第四周交强险同比-3.6%，看好汽车板块

本周汽车板块整体表现较好，SW汽车指数上升1.71%，细分板块涨跌幅排序：SW乘用车(+5.1%)>香港汽车(+2.2%)>SW汽车零部件(+0.8％)>重卡指数(-0.1%)>SW商用载货车(-1.9％)。其中，北汽蓝谷、蔚来-SW、比亚迪涨幅较好。行业大事方面，赛力斯5月31日问界新M7Ultra版正式上市，M9部分配置下放价格未变；北汽蓝谷5月31日享界S9内饰亮相，行政级轿车尺寸，搭载最新途灵底盘，拥有全球量产行政豪华轿车极低风阻，首发搭载HUAWEIADS3.0。团队研究成果方面，外发AI+汽车智能化系列/汽车零部件系列行业深度；外发5月智能化/4月汽车出口月报。投资策略方面，不惧短期回调，依然看好汽车板块，尤其是商用车板块，看好大周期景气度继续向上，持续性有望好于市场预期。推荐标的包括：宇通客车、金龙汽车、潍柴动力、中国重汽、一汽解放、福田汽车。两轮车板块，长期来看行业龙头在政策+出海逻辑下依靠丰富产品线/渠道优势灵活调整销售策略保证竞争优势，推荐雅迪控股、爱玛科技、春风动力。乘用车板块，推荐华为系（赛力斯、长安汽车、北汽蓝谷等）、比亚迪、长城汽车、上汽集团、广汽集团等。零部件板块，推荐特斯拉产业链（新泉股份、拓普集团、旭升集团、爱柯迪、银轮股份、岱美股份等）、智能化核心增量零部件（德赛西威、华阳集团、耐世特、伯特利、均胜电子、经纬恒润等）。风险提示包括：全球汽车需求不及预期、政策落地不及预期等。