纺织服装品牌力跟踪月报202405期：国产运动品牌推出核心IP新配色，识货平台361度增长明显

百度搜索指数：各品牌积极营销推新，5月安踏/波司登/迪桑特/361度热度环比提升。5月大部分品牌搜索热度同环比回落。1）运动品牌中，5月安踏推出少年版欧文一代，李宁推出韦德之道11“305”配色与韦德全城12 Encore，特步发布冠军版跑鞋家族“凯旋”配色，361度合作球星当选赛季常规赛MVP，安踏、361度百度指数环比小幅提升；阿迪达斯虽持续助力运动员取得佳绩，但受4月高基数影响，百度指数同环比均有所下降。2）休闲品牌中，波司登重点发力防晒服，热度同环比提升；比音勒芬发布国家高尔夫球队奥运比赛服，百度指数同比大幅增长。 运动社区：安踏/361度/阿迪虎扑讨论热度提升，识货平台361度畅销款销量增长明显 虎扑：5月安踏、361度、阿迪虎扑讨论帖数环比4月均有所提升。耐克 、 李宁 、 安踏讨论帖数为前三位 ， 环比分别-50/-2/+48条至371/192/140条。其中，安踏、李宁、361度TOP1帖子浏览量分别是46.6万、7.3万、44.8万，讨论话题主要和球星、赛事、装备相关。 识货：1）品牌top1-3产品合计销量：5月耐克、阿迪销量分别为17.8万和4.4万双，环比分别上升16.1%和3.7%；李宁、安踏、特步销量分别为11/1.6/1.5万双，环比分别+12.2%/-10.6%；361度销量提升明显，环比上升68.3%至2.2万双；2）5月大多数品牌折扣环比加深，安踏、李宁、特步、耐克分别-0.6、-0.1、-0.1、-0.4至4.9、4.5、4.9、6.6折，阿迪折扣环比持平在4.3折；3）从top1-3平均成交价看，耐克、阿迪有1款价格高于1个月前，特步有2款价格高于1个月前。 风险提示：宏观经济疲软；品牌形象受损；系统性风险 投资建议：5月安踏和361度热度提升，短期关注奥运营销推动品牌热度提升。5月运动品牌积极推出核心IP的新配色，波司登重点发力防晒服热度提升效果显著，比音勒芬发布国家高尔夫球队奥运比赛服，4-5月品牌热度同比持续提升。在巴黎奥运即将开幕的契机，重点关注运动品牌营销及新品催化，把握低估值景气赛道品牌的配置良机。运动板块重点推荐安踏体育、李宁、滔搏、361度、特步国际，休闲服饰板块重点推荐波司登、比音勒芬。 搜索指数：各品牌积极营销推新，5月安踏/波司登/迪桑特/361度热度环比提升 百度指数：5月多数品牌搜索热度环比延续回落趋势，安踏/波司登/迪桑特/361度热度环比提升 1）运动品牌：安踏、迪桑特、361度搜索指数环比小幅增长 5月大多数品牌搜索热度同环比回落。安踏百度指数环比4月上升9.6%，5月18日安踏全新配色的少年版欧文一代于得物首发，5月20日安踏618狂欢通道抢先开启，5月24日安踏X原神联名鞋款礼盒正式发布；李宁百度指数环比小幅下降，李宁韦德之道11“305”配色与韦德全城12 Encore均于5月18日正式发售，5月29日“2024李宁科技大秀”于北京开场，集中展示李宁30多年来在运动科技方面的创新成果；特步百度指数环比下降11.5%，发布冠军版跑鞋家族“凯旋”配色与“特步X范丞丞”联名系列产品；361度百度指数环比小幅上升4.2%，361度合作球星尼古拉·约基奇当选2023-2024赛季NBA常规赛最有价值球员。 5月阿迪达斯持续助力运动员取得佳绩，旗下运动领导品牌ADIZERO携手谢震业获得男子4X100米接力小组第二，成功晋级巴黎奥运会，同时携手吴艳妮获得女子100米栏冠军，追平赛会纪录，取得亚洲今年最好成绩，受4月的高基数影响，阿迪百度指数环比下降49.8%；高端户外品牌迪桑特携手品牌代言人吴彦祖开展“破风计划”，装备AWAKEN破风者系列产品进行公路骑行，百度指数环比增长10.4%。 2）休闲品牌：波司登重点发力防晒服，热度同环比提升 5月气温逐渐上升，波司登重点发力户外防晒衣，于多地举办线下快闪活动并邀请品牌代言人杨紫空降直播间，分享夏日防晒之旅，波司登5月百度指数环比4月上升9.7%，同比上涨8.5%；比音勒芬携手中国国家高尔夫球队备战巴黎奥运会，五星战袍Ⅲ发布会于5月6日圆满落幕，百度指数环比小幅下降，同比上升125.8%。另外，太平鸟、森马、巴拉巴拉、地素和江南布衣5月热度环比小幅下降，分别下降14.4%、3.2%、5%、2.9%、0.1%。哈吉斯5月热度环比上升10%。 图1：运动品牌2022年5月至2024年5月百度指数月度表现 图2：休闲品牌2022年5月至2024年5月百度指数月度表现 相关词：竞品间关联度较高 据百度数据统计，运动品牌方面，安踏、李宁、耐克、阿迪等运动品牌互相关联度较高，头部运动品牌联系紧密；特步与李宁、安踏、鸿星尔克等国产运动品牌关联度较高。FILA与PUMA等国际运动时尚品牌关联度较高；迪桑特与始祖鸟、可隆等户外品牌相互关联度较高。 休闲品牌方面，波司登和羽绒服话题高度相关。太平鸟与GXG关联度较高；全棉时代与母公司稳健医疗关联度较高；森马与真维斯、以纯等竞品关联度较高；哈吉斯与比音勒芬彼此之间的关联性较高；江南布衣与旗下男装品牌速写关联度最高。 表1：近一周运动品牌百度相关词排序 表2：近一周休闲品牌百度相关词排序 运动社区：安踏、361度、阿迪虎扑讨论热度提升，识货平台361度畅销款销量环比增长明显 虎扑： 讨论内容主要与球星 、装备和赛事相关，361度讨论热度环比提升 5月安踏、361度、阿迪虎扑讨论帖数环比4月提升，李宁、特步、耐克虎扑讨论帖数有所下降，耐克虎扑讨论帖数仍是首位，为371条；单月的讨论帖数来看，李宁讨论帖数为192条，环比下降2条，位居第二；安踏帖子数为140条，环比上升48条，位居第三。 从高热度帖子看，5月安踏、李宁、361度、特步的top1帖子浏览数分别为46.6万/7.3万/44.8万/0.3万，国际品牌耐克、阿迪top1帖子浏览数分别为12.1万/56.9万；各大品牌前两大热度的帖子基本是关于球星赛事与运动装备的讨论。 具体来看，安踏、361度、耐克在5月高热度帖子主要是讨论篮球球星与相关赛事；特步、李宁、阿迪的高热度帖子话题主要是运动装备。 图3：近3个月虎扑帖子数 图4：近3个月TOP1-2虎扑帖子浏览数（个） 图5：品牌在虎扑相关帖子回复数排序 识货：品牌畅销款平均折扣环比加深，李宁、特步和361度畅销款销量环比提升 从识货数据看，国际品牌中耐克top1-3产品的销量最高（5.1万/4.4万/2.3万）。 国产品牌中，李宁销量位居第一，top1-3销量分别为5.2万/3.8万/2万。 从识货前三大产品合计销量及环比增速看，国际品牌中，耐克（含Jordan）继续处于第一位（销量17.8万，+16.1%），阿迪达斯保持第三位（销量4.4万，+3.7%）； 本土品牌中李宁的销量最高（销量11万，+12.2%），安踏（销量1.6万，-10.6%）、361度（销量2.2万，+68.3%）、特步（销量1.5万，+16.2%）。 从识货前三大产品平均合计折扣看，5月大部分品牌折扣环比加深，安踏、李宁、特步、耐克分别-0.6、-0.1、-0.1、-0.4至4.9、4.5、4.9、6.6折，阿迪折扣环比持平。 从识货前三大产品平均成交价看，安踏TOP3中有2款价格比180天前下降，同时有3款的价格均低于1个月前。李宁TOP3中3款的价格均低于180天前，且价格均低于1个月前。耐克TOP3中3款价格均低于180天前，有1款价格高于1个月前。AJTOP3中有3款价格均低于180天前，且均低于1个月前。阿迪TOP3中有2款价格高于180天前，1款价格高于1个月前。三叶草TOP3中3款的价格均低于180天前，且价格均低于1个月前。特步TOP3中有3款价格低于180天前，有2款价格高于1个月前。361度TOP3中3款的价格均低于180天前，且价格均低于1个月前。 图6：当月识货TOP1产品销量、价格、折扣 图7：当月识货TOP2产品销量、价格、折扣 图8：当月识货TOP3产品销量、价格、折扣 图9：运动品牌识货当月热销产品截图 图10：运动品牌识货当月畅销款过去180天的成交价走势 风险提示 1、宏观经济疲软； 2、品牌形象受损； 3、资本市场系统性风险。 投资建议：5月安踏和361度热度提升，短期关注奥运营销推动品牌热度提升 5月运动品牌积极推出核心IP的新配色，波司登重点发力防晒服热度提升效果显著，比音勒芬发布国家高尔夫球队奥运比赛服，4-5月品牌热度同比持续提升。 在巴黎奥运即将开幕的契机，重点关注运动品牌营销及新品催化，把握低估值景气赛道品牌的配置良机。运动板块重点推荐安踏体育、李宁、滔搏、361度、特步国际，休闲服饰板块重点推荐波司登、比音勒芬。 附表：相关公司盈利预测及估值 免责声明