电网进展光伏近况和海外户储电新交流20240529

电网进展、光伏近况和海外户储（电新）交流 全文摘要□近期，电网建设和电力体制改革成为焦点，伴随而来的是电网投资增速的显著提升以及新能源消纳所面临的挑战。在此背景下，电力市场持续向着更加市场化、数字化的方向发展，对发电端和硬/软设施产生了深远的影响。尤其值得关注的是，在数字经济的支持下，电网自动化和智能电网技术的投资需求大幅增长，这不仅促进了特高压设备和配用电支撑数字化等相关制造业的发展，也预示着电能表需求的增长以及新一轮招标活动中中小企业的潜力。电力体制改革的持续推进也为市场提供了更为完善的框架，有利于促进新能源和其他创新方向的发展。与此同时，海外市场，尤其是在欧美及东南亚地区，呈现出快速增长的趋势，而亚非拉等新兴市场的电力需求更是迅猛增加，为光伏及储能产品带来了巨大的市场机遇。尽管目前储能产品由于补贴政策和市场库存等问题仍面临一定挑战，但从总体上看，光伏及储能产品的市场需求正在回升，尤其是新兴市场的表现抢眼。此外，光 伏行业的几个关键趋势，如硅料价格的调整、产能变化和技术进步，也为投资者提供了重要的选择标准 。最后，专家建议，面对不断演变的市场环境和电力改革的背景，投资者应当关注电网及相关硬件与软件的升级、稳定电源的收益机会以及电力市场监控系统的重要性，同时也应留意可能带来的国企改革新机遇。 Q：在电感和电网建设方面，近期市场关注度有何提高？A：近期市场对电感和电网建设的关注度提高，主要体现在国内电网端建设的积极推进和电改方面的持续改革，包括以市场化交易、长期交易等为主要特点的改革措施的推进。Q：电网投资情况如何？ A：电网投资方面，1-4月份全国主要发电企业的电网投资完成额同比增长24.9%，创下历 史新高。这表明从基础数据上可以看出电网建设的快速提升，以及一些大型项目逐步兑现的结果。Q：电网面临的消纳问题是什么？A：电网面临的消纳问题主要是由于新能源装机量快速增长和用电侧新能源汽车、分布式光伏储能等电气化需求增加导致的用电波动，因此消纳问题从电网角度需要重点关注和解决。Q：电网发展的需求及未来趋势是什么？A：电网发展需求包括满足新能源跨区域传输、配用电侧响应灵活性能源，因此需要持续提升骨干网架建设和终端数字化。未来趋势包括发电端和硬件端更市场化的趋势，具有灵活性的能源如储能将具有更高的经济价值，同时需要数字化框架支撑，包括功率预测、EMS系统搭建等，并提升电表需 求以适应市场化交易框架。 Q：电网建设和投资方面的情况如何？A：在电网端，国内电网建设持续推荐，尤其是在电源投资方面值得关注。此外，电力体制改革也在推进，包括长期市场化交易、容量电价和辅助服务市场 等，这为未来可能的新方向提供了支撑。 Q：海外部署市场的需求变化及原因是什么？A：中信证券电信组的分析师林杰分享了海外部署市场的近期变化情况，指出海外仓储和互动光伏市场迎来底部反转机会。主要原因是欧美市场需求快速增长，尤其是新兴市场如东南亚和非洲的需求爆发，以及欧洲库存压力逐步缓解，经销商开始加大订单和进货规模。Q：海外市场复苏的具体特征有哪些？A：市场复苏表现为电网产品排产和出货情况好于储能产品，且南亚和南美市场增速快于欧洲市场。二季度整体来看，以并网产品为主的短期销售增量中，储能产品的毛利率相对较低，市场份额也有所下降。然而，下半年预计欧洲市场储能产品需求将加速增长，带动市场步入互动光伏储能产品量力共振的局面。Q：光伏行业近期情况如何，主要关注点是什么？A：近期光伏行业市场关注度较高，主要从产业链价格、组件供需及政策变化三个方面观察。其中，硅料价格是影响产业链的关键因素，目前N型硅料平均成交价格已接近底部。另外，组件供需关 系、光伏平价上网项目招标情况以及分布式光伏政策的调整也是当前光伏行业需要关注的重点。 Q：库存与硅料产能扩张对价格和企业行为的影响是什么？A：随着一季度末至二季度初产能投放，国内硅料产能持续扩张，库存预计增加。这导致硅料企业停车检修情况变得尤为重要。企业行为的变化，如停产检修及后续开工情况，直接影响产业链价格，尤其是供给端的硅料价格。因此，在关注硅料价格变化的同时，还需关注企业在检修与开工方面的动态。Q：需求端特别是地面电站市场有何值得关注的趋势？A：随着产业链价格下降，此前因价格因素未装机的地面电站数量较多，预计其市场增速将高于行业平均水平。因此，与地面电站相关的逆变器、跟踪支架、双波组件等产品需求明确，如阳光电源、中心博、弗莱特等企业在细分市场上的增长和变化，对产业链产生了拉动和影响。Q：技术层面的变化对光伏行业有何影响？ A：技术层面的变化包括topcoin电池的大规模推广、HCT产线的持续投入以及组件 端如0BD技术的推进。这些变化带动了设备结合材料的发展。因此，建议从技术角度寻找可能脱颖而出的公司。 Q：如何挑选最有可能获胜的公司在当前形势下？A：在价格、细分市场和技术变化的基础上，挑选最有可能获胜的公司时，应关注龙头企业在细分领域内的确定性和竞争力。如大型逆变器领域的阳光电源、胶膜领域的福斯特、玻璃领域的弗兰克等企业 ，因其自身能力证明了在细分领域的优势。Q：如何看待四月变压器出口数量环比下降及取向硅钢出口价格下降的现象？A：四月数据环比下降并不代表景气度降低，需从季度或半年维度看整体数据情况。对于取向硅钢出口价格，由于其为基础原材料，难以直接评价其影响，且价格并未明确下降。变压器出口数据的直接影响有限，需结合市场发展趋势和政策环境进行综合判断。 Q：电力体制改革的投资策略有哪些？ A：电力体制改革的投资策略主要包括：电网硬件和软件端的变化，如电源侧多样化的趋势；用电侧分布式能源接入增多，形成有源用电侧；电力交易监控系统应用带来的设备更新升级和改造。同时，稳定电源如火电设备和核电设备在 短期内收益增厚；电力体制改革可能配合国企改革，但具体路径尚不确定。