国信电新 欧盟公共采购法案影响分析海风电网设备户储风机

欧盟公共采购法案对中欧电力设备、新能源产品出口影响有限，头部企业因已充分本土化而受影响较小。法案将约束范围扩大至公共领域应用场景，但对本土化能力不足的企业在不同环节可能产生影响。法案为非强制性配额，给予各国灵活调整空间，且暂时豁免GPA成员国，中国出口企业暂不受益。

欧盟预计到2028年将新增约35GW储能装机，2030年目标达200GW，其中大型储能为主。国内出口风机在欧盟区域安装比例仅3%，市场主要由本土企业主导。2027-2030年全球海上风电进入高增长期，英国市场规模较大，中国企业在欧洲已有本土化布局。

电网设备、电网级储能、户用储能等领域受影响有限，头部企业订单交付和持续发展影响不大。锂电池领域分化明显，本土建厂企业受影响小，纯出口企业可能受较大影响，但全球产能短缺可优化转移。海风管桩领域影响有限，天顺风能和金风科技等已布局欧洲产能，大金重工在手造船订单充足。

风电整机出口欧盟市场空间小，本土企业主导，中国企业在全球其他市场有较大发展空间。建议关注大金重工、东方电缆、金风科技和正泰电器等龙头企业，尤其正泰电器估值处于底部区间。欧盟公开招标政府采购规模约6000亿欧元，涉及电力设备新能源行业的规模相对较小。

法案为非强制性配额，给予各国灵活调整空间，但可能对本土化能力不足的企业在不同环节产生影响。锂电池领域分化明显，纯出口企业可能受较大影响，但全球产能短缺可优化转移。建议关注本土化布局完善的企业，规避纯出口依赖风险。