通信周跟踪：以太网ai加速渗透，关注国产算力投资大机遇

周跟踪（20240520-20240526） 领先大市-A(维持) ——以太网ai加速渗透，关注国产算力投资大机遇 2024年5月27日 行业研究/行业周报 投资要点 行业动向： 英伟达宣布加速spectrumX以太网交换机推广，海外UEC联盟得到云巨头重点支持。以太网ai交换机有望受益于市场份额的提升快速增长。目前ai投资由训练驱动逐步转向推理驱动，对网络部署灵活性和性价比提出更高需求。同时交换机芯片龙头最新400g网卡的推出将加速以太网800g交换机和光模块的出货。 国内互联网资本开支再入高峰，运营商有望超额完成智算建设目标，各地政府主导的智算中心也成为重要力量。我们预计今年国内gpu需求量有望超百万卡，国产渗透率大幅提升。 相关报告： 【山证通信】GPT-4o多模态性能升级，BAT资本开支利好国内算力产业链-周跟踪（20240511-20240517）2024.5.20 市场整体：本周（2024.05.20-2024.05.26）市场整体下跌，上证综指跌2.07%，沪深300跌2.08%，创业板指数跌2.49%，申万通信指数跌2.89%，深圳成指跌2.93%，科创板指数跌3.61%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为连接器（+9.82%）、控制器（-0.45%）、运营商（-0.63%）。从个股情况看，意华股份、贝仕达克、高澜股份、博创科技、中国电信涨幅领先，涨幅分别为+24.63%、+14.93%、+5.75%、+4.45%、+0.85%。网宿科技、长光华芯、奥飞数据、长飞光纤、中兴通讯跌幅居前，跌幅分别为-7.89%、-7.69%、-6.79%、-5.50%、-5.47%。 【山证通信】高增长AI算力呼唤高效液冷，国产液冷全链条崛起-数据中心液冷专题报告2024.5.14 风险提示： 海外算力需求不及预期，国内运营商和互联网投资不及预期，市场竞争激烈导致价格下降超出预期，外部制裁升级。 分析师： 高宇洋执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 张天执业登记编码：S0760523120001邮箱：zhangtian@sxzq.com 目录 1.周观点和投资建议...........................................................................................................................................................4 1.1事件和观点.................................................................................................................................................................41.2建议关注......................................................................................................................................................................5 2.1市场整体行情.............................................................................................................................................................52.2细分板块行情.............................................................................................................................................................62.2.1涨跌幅..................................................................................................................................................................62.2.2估值......................................................................................................................................................................82.3个股公司行情.............................................................................................................................................................82.4海外动向.....................................................................................................................................................................9 3.1重大事项.....................................................................................................................................................................93.2行业新闻...................................................................................................................................................................10 4.风险提示.........................................................................................................................................................................10 图表目录 图1：智算中心建设情况...................................................................................................................................................4图2：主要大盘和通信指数周涨跌幅...............................................................................................................................5图3：周涨跌幅连接器周表现领先...................................................................................................................................6图4：月涨跌幅连接器、设备商、光缆海缆月表现领先...............................................................................................7图5：年涨跌幅光模块、设备商、液冷年初至今表现领先...........................................................................................7图6：多数板块当前P/E低于历史平均水平...................................................................................................................8图7：多数板块当前P/B低于历史平均水平...................................................................................................................8 表1：建议重点关注的公司...............................................................................................................................................5表2：海外最新动向...........................................................................................................................................................9表3：本周重大事项...........................................................................................................................................................9表4：本周重要公司公告...................................................................................................................................................9表5：本周重要行业新闻.................................................................................................................................................10 1.周观点和投资建议 1.1事件和观点 英伟达宣布加速spectrumX以太网交换机推广，海外UEC联盟得到云巨头重点支持。5月20日，博通宣布推出最新的高可扩展、高性能、低功耗400GPCIeGen5.0以太网适配器产品组合，以彻底改变数据中心生态系统。这些最新产品提供了一个增强的、开放的、基于标准的以太网网卡和交换解决方案，以解决人工智能数据中心中XPU带宽和集群规模快速增长时的连接瓶颈。作为业界首款采用5nm工艺技术的以太网适配器，博通此款产品实现了市场上功