生猪市场表现与基本面周度报告

2024年5月26日 中泰期货研究所农产品部： 朱殿霄从业资格证号：F3079229交易咨询证号：Z0018269 中泰期货股份有限公司 公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层 主要观点 图表目录 1.现货市场走势 2.期货市场走势 （1）LH2405合约走势（2）LH2405合约走势（3）期货月间价差（5-7）（4）期货月间价差（5-9）（1）生猪现货价格走势（2）7公斤仔猪价格走势（3）二元母猪价格走势（4）前三等级白条价格（5）毛猪价格涨跌看法变化 3.现货市场价差走势 4.生猪市场基础产能 （1）毛猪日度标肥价差（2）日度毛白价差（3）南北价差走势（广东-黑龙江）（4）南北价差走势（广东-河南） （1）农业部能繁母猪存栏量（2）钢联样本能繁母猪存栏量（综合）（3）钢联样本能繁母猪存栏量（规模厂）（4）钢联样本能繁母猪存栏量（中小散） 5.生猪屠宰市场情况 4.存栏及出栏数据概览 （1）日度屠宰量趋势（2）重点屠宰企业开工率（3）重点屠宰企业库容率（4）屠宰毛利走势-钢联 （1）钢联样本生猪存栏量（2）钢联样本生猪市场出栏量（3）集团月度出栏量趋势（4）生猪出栏体重 图表目录 7.竞品价格走势 6.成本与利润 （1）养殖利润走势（2）屠宰毛利走势-钢联（3）猪料价格走势（4）发改委猪粮比价（1）牛肉价格走势（2）羊肉价格走势（3）鸡肉价格走势（4）鸡蛋价格走势 期货和现货市场表现 现货市场走势 本周现货价格强势上涨，截止5月25日全国标猪均价为16.65元/公斤，周度涨幅超1元/公斤。 本周现货市场情绪继续转强，二次育肥入场积极性明显增加，社会猪源有惜售情绪，现货价格看涨。 受商品猪价格上行提振，仔猪价格继续拐头向上。 期货市场走势 受现货市场情绪提振影响，本周盘面价格表现强势，期货市场继续交易断档预期。 数据来源：上海钢联中泰期货整理 产业基本面数据概览 现货市场价差走势 近期标肥价差大幅走扩。天气明显转热，市场肥猪供应增加，肥猪价格弱势回落。 近期北方市场现货价格强势上涨，南方价格滞涨，南北价差明显缩小。 数据来源：上海钢联中泰期货整理 现货市场价格预期 本周看涨情绪有所升温，市场情绪明显修复，压栏和二次育肥积极性抬升。 生猪市场基础产能 农业部专家表示：目前全国生猪产能调减基本到位，4月末全国能繁母猪存栏量为3986万头，环比下降0.1%、同比下降6.9%，处于产能调控绿色合理区域。 同期，涌益、钢联、卓创等数据能繁母猪存栏量均录得增长。官方和咨询机构数据有劈叉。 数据来源：上海钢联中泰期货整理 存栏及出栏数据概览 1、集团厂月出栏量继续增加，然现货市场价格保持稳定为主，反映同期散户出栏减少，市场存栏压栏增重现象。 生猪屠宰市场情况 需求仍然偏弱。五一前后市场屠宰量有短期抬升，但目前仍处于季节性淡季，下游需求疲弱，节后屠宰开工率快速回落。 冻品库存继续下滑，对现货价格的压力不大。屠宰毛利持续下探，屠宰端亏损导致屠开工率走低。 数据来源：上海钢联中泰期货整理 成本与利润 养殖端目前有利润，当前外购仔猪模式利润约315元/头；自繁自养模式约191元/头。 饲料成本处于下滑趋势，但毛猪价格对饲料价格的反映较为迟钝。 下游猪肉需求情况 需求同比、环比均低。除了需求的季节性导致的环比下滑外，当前需求同比往年明显偏低，这可能与宏观经济偏弱等因素有关，持续低迷的下游需求将对毛猪价格产生不利影响。 消费低迷持续限制毛猪价格高度。 竞品价格走势 除猪肉外的其他蛋白整体仍然表现出弱势下滑的趋势，反映出今年肉类蛋白供应的过剩格局。 好消息是近期鸡蛋价格有所反弹，但持续性仍待观察。 数据来源：上海钢联中泰期货整理 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。